美國經濟複蘇停滯且可能惡化，新一輪刺激或8月出台！

7月23日（周四），市場分析師Maeve Sheehey和Steve Matthews撰文稱，美國經濟複蘇正在停滯，而且可能會變得更糟。初請失業金人數再次有所反彈，如果不能出台新一輪聯邦援助，可能會導致美國陷入二次經濟衰退，失業率將在很長時間一直保持在兩位數。最新消息稱，共和黨計劃將在8月份增加經濟刺激開支，向經濟領域再投入約3000億美元。 

數據顯示美國經濟複蘇陷入停滯，甚至可能變得更糟

美國的官方數據已經開始證實了許多美國人骨子裏的感覺：美國經濟再次崩潰。

儘管特朗普政府保證好日子就在眼前，但不斷惡化的疫情正在抑製甚至扼殺美國剛剛開始的經濟複蘇。從餐館就餐率到航空旅行，再到現在的失業金申請，越來越多的證據表明，在數千億美元的聯邦援助即將到期之前，美國從疫情中反彈的經濟複蘇正陷入停滯。

國會議員們可能最終就新的經濟刺激方案達成協議，但目前他們在許多關鍵細節上仍有很大分歧。無論會談最終是否成功，有一件事現在是非常清楚的：在發明疫苗或取得有效治療方案之前，就世界最大的經濟體美國而言，最好的情況是經曆不溫不火的，不平衡的經濟增長。最壞的情況是經曆一段長期的萎靡期，甚至是蕭條期。 

穆迪分析公司首席經濟學家讚迪（Mark Zandi）稱，如果國會不能迅速通過另一項規模龐大的救援計劃，包括幫助州和地方政府，以及對失業者提供更多資金援助，那麼美國經濟將再次下滑，即出現所謂的雙底衰退。美國的失業率將一直保持在兩位數，直到疫情結束後很長一段時間。

北京時間7月23日20:30公佈的數據顯示，美國截至7月18日當周初請失業金人數升至142萬（前值為130萬），是相對糟糕的一個數據。

美國的初請失業金人數如下圖所示

美國經濟也有相對樂觀的跡象

一個廣受關注的消費者信心指標在7月份明顯變得更加悲觀。消費支出約占美國經濟總量的70%。OpenTable的數據顯示，由於對疫情的擔憂，全國餐館訂購量已停止上升，但僅為去年同期水平的三分之一。

美國人口普查局(Census Bureau)的調查顯示，7月第一周至第二周，美國就業人數減少410萬人。美國銀行首席美國經濟學家邁耶（Michelle Meyer）表示：“我們看到，在感染病例已大幅回升的加州、德克薩斯州和亞利桑那州等地區，小企業數據和消費者支出都有所走軟。” 

邁耶稱，如果有好的一麵，那就是無論如何美國經濟都沒有崩潰，更多的是小幅走軟。她稱，如果重啟封鎖措施能夠幫助控制疫情，人們可以想象，人員流動將再次提高，人們將在某種程度上重新參與經濟活動。”

美國銀行經濟學家莫伊尼漢(Brian Moynihan)在7月17日的電話會議上稱，客戶和企業已經適應了新的環境。其中一些美國企業已經重新開張，一些也被重新關閉或再次有限開放。 

實際上，並不是所有事情都朝著錯誤的方向發展。幾個指標顯示，7月份美國地區製造業有所擴張。從抵押貸款申請來看，購房需求仍然相對強勁。Action Economics LLC的經濟學家英格倫(Michael Englund)稱：“經濟的重新關閉在很大程度上是零售業的現象，生產仍在繼續加速。”

此外，過去幾周美國的續請失業金人數持續下降，表明美國7月非農數據可能顯示，美國的就業人數增加，不過還不能保證8月及以後就業人數會繼續增長。巴克萊的首席美國經濟學家加彭(Michael Gapen)稱：“離職率仍然非常高，一份報告不能形成趨勢，但趨勢顯然正是我們所擔心的。”

想避免美國經濟衰退，就需要出台新的刺激計劃

經濟學家Andrew Husby稱，隨著不斷上升的病例數量影響到美國經濟複蘇，應對疫情衰退的財政措施正在失去動力。近期最關鍵的一件事是延長月底到期的失業金發放。如果想要避免政策從推動複蘇轉向拖累經濟陷入衰退，就需要擴大或延長其他一係列刺激計劃。

民主黨提出了一項3.5萬億美元的疫情救助計劃，該計劃已在眾議院獲得通過。參議院共和黨人正在制定一項大約1萬億美元的計劃，但共和黨內部的分歧使詳細的提議陷入僵局，因此預計下周一才能出台，而與民主黨達成妥協的談判可能要持續到8月份首周。 

儘管該報告還顯示，續請失業金人數下降，暗示美國招聘增加，但裁員人數還在不斷增加，這表明美國勞動力市場正朝著錯誤的方向發展。這可能會讓特朗普連任比民調預測的更加艱難。

7月23日，特朗普的經濟顧問委員會代理主席古德普恩(Tyler Goodpseed)在接受采訪時表示：“勞動力市場絕對是我們正在密切研究的地方，我們在研究基本數據，看看這是一種反常現象，還是更令人擔憂的事情。”

失業數據公佈之前，有越來越多的證據表明，美國的經濟複蘇陷入停滯，因為過去一個月，美國大部分地區的病例激增。 

摩根大通經濟學家在7月22日的一份報告中稱，該行客戶的信用卡支出“自6月底以來幾乎沒有變化”，較上年同期水平仍低約12%。航空旅客人數出現反彈，但比正常水平低了三分之一。美國西南航空公司承諾，將“積極”調整航班時刻表，以應對需求的波動。

共和黨或在8月份推出新一輪刺激

最新消息稱，共和黨計劃將在8月份增加經濟刺激開支。 根據財政部長努欽(Steven Mnuchin)和麥康奈爾(Mitch McConnell)正在協商的一項計劃，今年早些時候獲得經濟刺激支票的1.6億美國人最早將在下個月再次獲得補貼。

這將意味著收入在7.5萬美元以下的個人將為自己和子女分別獲得1200美元和500美元的補貼。收入在15萬美元以上的夫婦也有資格。對於收入在9.9萬美元或19.8萬美元的夫妻，支付金額會逐漸減少。

根據該計劃，美國財政部將在未來幾周向經濟領域再投入約3000億美元。美國初請失業金人數出現反彈，經濟學家擔心美國家庭在今年晚些時候可能難以支付支出，在這種情況下政府再次發放援助資金，真的是幫了大忙。

這項刺激計劃是更廣泛經濟刺激計劃的一部分，涉及失業救濟、學校撥款和地方政府資金等問題，目前國會就此正在進行談判，可能在8月初獲得批準。

匯通網提醒，市場預期更多經濟複蘇刺激措施可能提升通脹，這給金價提供了強勁的上漲動能，7月23日一度頂破1880關口，創2011年9月以來高點至1898.34美元，進入7月24日維持高位震蕩。隨著美國8月可能推出新一輪刺激，有望令黃金多頭再次興奮，推升金價突破1900美元，挑戰2011年9月創下的曆史性高點1921.18美元。

周四(7月23日)美元指數創2018年9月以來新低至94.58，因投資者預期冠狀病毒病例激增將使美國經濟複蘇難以跑贏其他國家，繼續拋售美元；與此同時，歐元兌美元連漲五日，升至2018年10月初以來的最高位。現貨黃金刷新2011年9月以來高點至1898.34美元/盎司，不過隨著美股下跌，美元指數有所反彈，尾盤回落至1888美元附近，地緣政治風險依然是黃金市場的關注焦點。