金價突破2050再創曆史新高 白銀飆升4%

周三(8月5日)紐市盤中，金價在2000美元上方再創新高，現貨黃金一度漲1.81%，刷新曆史高點至2055.78美元/盎司；現貨白銀也大漲4.3%，至每盎司27.138美元，為2013年4月以來最高；因美元走軟和美債收益率下降促使投資者囤積貴金屬。對於勇往無前的黃金多頭而言，在這個除了高風險以外避險資產稀缺的世界，債券市場有數萬億美元正蓄勢待發，準備撲向黃金，這或進一步助推金價。

COMEX 12月黃金期貨結算價收漲1.4%，報2049.30美元/盎司，連續第四個交易日上漲，本周累計漲幅已經達到3.4%，2020年迄今已漲逾34%。道明證券商品策略部門主管Bart Melek表示，我們看到美元持續惡化，美債收益率進一步下滑，通脹預期上升，這意味著，在可預見的未來，持有黃金的機會成本將越來越低。

美國圍繞一項新冠救援計劃的磋商陷入僵局，導致美元走軟。美元與黃金競爭避險地位。美元貶值也使黃金對持有其他貨幣買家來說更便宜。

現貨白銀也大漲，盤中一度攀升4.3%，至每盎司27.138美元，為2013年4月以來最高，今年迄今已飆升50%，升幅甚至超過了黃金。Melek說，白銀上漲有三個因素，像黃金一樣作為貨幣資產，隨著從經濟新冠危機中複蘇和刺激舉措，工業需求改善，以及供應方麵的問題。

投資者擔心，為應對疫情而出台的經濟刺激措施，將引發通脹，導致其它資產貶值。美國國債的實際回報率已經大幅下降，使得無收益黃金更具吸引力。經通脹因素調整後的美國10年期國債收益率從年初的約0.1%降至負1.06%。理論上，在實際收益率創紀錄低點、貨幣市場存在風險的情況下，資產配置者會準備開始拋棄部分政府債券。鑒於固定收益市場的規模，將金價推至新高是輕而易舉的。

Plurimi Wealth LLP首席投資官Patrick Armstrong表示：“我之所以想持有黃金，是因為未來將是現在的延續：各國會印出更多的錢。”

如果更多基金經理開始像他一樣思考，黃金多頭的夢想將得以變為現實，他們認為，更多華爾街人士應該將黃金視為投資組合中的必要組成部分。據瑞銀的數據，交易所交易基金(ETF)和Comex的黃金頭寸約占全球40萬億美元基金規模總額的0.6％，低於2012年和2013年黃金市場上次觸及峰值時所達到的高位水平。如果隻是回到前高位，意味著需買進超過8100萬盎司的黃金。

瑞銀策略師Joni Teves表示，“不需要極端配置，黃金持倉量就可以輕鬆翻倍”。不過她同時謹慎的指出，其所作的分析並不是對未來黃金配置的估計，而是想表明在廣大投資者群中，只要小幅增持就可以對金市產生重大影響。

鑒於本周美國10年期實際收益率跌至接近負1%的新低，基金經理們有了更多理由考慮投資黃金。法國巴黎銀行資產管理公司跨資產，定量和解決方案團隊的研究與策略主管Guillermo Felices稱，“在這種通貨膨脹的環境中，我們認為黃金可以比國債提供更好的風險回報”。他減持了政府債券，並在4月份向跨資產組合中增持了黃金。即使上月進行了部分獲利回吐，該公司仍看漲金價。

隨著各國政府和中央銀行通過大量刺激措施應對經濟增長放緩，金價有望擴大漲幅。美元疲軟以及漫長的經濟複蘇導致黃金吸引力增加。高盛預測金價將上漲至2300美元。

Sprott Inc.的市場策略師Paul Wong在一份報告中寫道，金價繼續攀升的舞台已經搭建好了，正如美聯儲所說，我們預期未來財政支出將增加，未來幾年都將是極度寬鬆的貨幣政策以及充滿挑戰的經濟複蘇。