決定美國總統大選的戰場州一覽 來看市場如何押注！

隨著11月3日美國大選的臨近，市場目光開始聚焦美國大選，對於大選的結果，分析師認為，還得看這些決定美國總統大選的戰場州，特朗普和拜登正在爭奪關鍵州的選票。貝萊德投資研究所稱，民主黨在參議院和白宮的勝利可能會導致顯著的財政擴張，這將導致美元下行，黃金和石油上漲。不過摩根大通首席股票策略師預計，如果特朗普連任，則美國股市將上漲近15%至3900點，距離周一（10月26日）收盤價3400點存在近500點的空間。

特朗普和拜登拜登當選美國總體還得看這些戰場州

2020年的多重危機重塑了政治版圖--新冠疫情、經濟崩潰和種族主義抗議活動動搖了將決定總統大選結果的搖擺州。加之特朗普特有風格引發的強烈反應，這些變化將塑造一次迥異的競選和混亂的投票之夜。

賓夕法尼亞、密歇根州和威斯康星這些所謂的“藍牆”州從民主黨的工業根據地倒戈成共和黨支持者，幫助特朗普贏得了2016年的大選。現在拜登正在努力爭取它們回歸。位於大湖區的明尼蘇達州自1972年尼克鬆以來從未投給共和黨，現在成了特朗普爭取的對象，他將重點放在貿易和其實拜登並不支持的“剝奪警察經費”主張上。內華達州也是他的目標，拜登在當地的支持度沒有達到希望的強度，其依賴於旅遊業的經濟因為疫情而舉步維艱。

另一方麵，人口結構的不斷變化也在使亞利桑那、佐治亞和德克薩斯等傳統上的共和黨陽光帶成為拜登可爭取的對象。這些州和迅速城市化、2008年落入歐巴馬囊中的北卡羅來納一樣，正在變成新的戰場。

俄亥俄和佛羅裏達則是多年的風向標，幾十年來它們曆次選舉中所投者都是大選的贏家。初選造王者艾奧瓦和新罕布什爾都是小州，選舉人票各自只有六張和四張選，但今年的大選若勢均力敵它們可能會發揮關鍵作用。

10個美國選民中有4個住在戰場州：亞利桑那、佛羅裏達、佐治亞、艾奧瓦、密歇根、明尼蘇達、新罕布什爾、北卡羅來納、俄亥俄、賓夕法尼亞、德克薩斯和威斯康星。

特朗普2016年在密歇根、賓夕法尼亞和威斯康星這三個關鍵州比對手多得77744張普選票贏得總統大選需要270張選舉人票。

這13個州經濟多樣化，支柱產業從農業、製造業到旅遊業各不相同。新冠疫情在不同時期以不同方式破壞了它們的經濟，迫使人們呆在家中，甚至改變了他們投票的方式。

作為戰場州，它們對候選人的立場以及獲勝後的總統議程有著超出本身能力的影響。

特朗普政府表示將拒絕石油工業尋求的可再生燃料標準豁免，以此迎合艾奧瓦州的玉米商利益。特朗普還延長了另一個搖擺州佛羅裏達的外海鑽探石油禁令。此外他保護煤炭和天然氣行業的承諾在俄亥俄和賓夕法尼亞的選民中引起了共鳴。

拜登也緩和了他對天然氣開采的主張，意在賓夕法尼亞的選票。他在佐治亞、北卡羅來納州和密歇根等州的警察及及經濟不平等問題上向黑人選民拋出了橄欖枝。他還抨擊特朗普轉移社會保障和醫療保險資金的提議，這對退休天堂佛羅裏達和亞利桑那是一個關鍵問題。

如果民主黨大勝，下調美國國債評級並上調通脹保值國債評級

貝萊德投資研究所稱，民主黨在參議院和白宮的勝利可能會導致顯著的財政擴張，將提高市場對通貨膨脹的預期。

策略師Mike Pyle、Scott Thiel、Beata Harasim，Elga Bartsch周一在報告中寫道，“這是策略上我們下調名義美國國債投資評級，提高通脹保值國債評級的原因。隨著收益率更接近預期的下限，持有名義政府債券的策略性理由已經大幅減少。如此低的利率降低了債市作為對沖股市下跌風險工具的能力。我們更青睞與通脹掛鉤的債券，因為我們認為中期會有更高的通脹風險。從戰術上講，我們將把久期保持中性水平，因為前所未有的寬鬆政策會壓低收益率。”

此外，目前市場的普遍觀點是，如果拜登勝選，美國將推出更大規模的刺激計劃，這將令美元大幅承壓，而金價將有望再次獲得上漲動能。

倘若特朗普勝選連任，摩根大通看好標普500指數大漲至3900點

美國大選已進入最後階段，猜測股市將如何對下周的投票結果做出反應依然幾無可能。不過摩根大通首席股票策略師預計，如果特朗普連任，則美國股市將迎來兩位數的上漲。

該行的Dubravko Lakos-Bujas認為，共和黨候選人獲勝可能會在最樂觀的情況下推動標普500指數在年底漲至高達3900點。這一水平較其年底基線目標高出約300點，比周一收盤位高出近15%。

儘管在許多交易員看來，民主黨大獲全勝、隨後立即達成財政刺激協議對於股票市場而言是利多情境之一，但Lakos-Bujas並不苟同，他認為特朗普勝選是最有利的結果。

包括Lakos-Bujas在內的摩根大通策略師上周五(10月23日)在研報中表示，“預計‘藍方全勝’在近期將主要會是中性效應，可能會伴隨著一些立刻出現的積極因素（比如更大規模的財政刺激/基礎設施），但也有消極的因素（比如企業稅上升）。”

距離選舉還有幾天時間，交易員們對選舉可能的爭議風險嗤之以鼻--至少從波動率曲線趨平來看如此--這與過去一個月民調顯示喬·拜登領先優勢擴大相護呼應。近期不確定性仍在加大，Cboe波動率指數已連續數周保持在30的水平附近，可能反映出人們對候選人所談最多的經濟領域和市場會在大選後出現大幅波動的擔憂。

需要提醒的是，如果特朗普勝選，這意味著美國未來將推出的新一輪刺激計劃要小於市場預期，這將給美元提供上漲動能，也會打壓市場對黃金的資產配置需求，也就是說，金價將麵臨一定的下跌風險。