非農新增就業或創八個月最差

美國12月非農就業報告將公佈，這是觀察和判斷美國經濟前景最重要的依據，對行情影響尤其是黃金投資者而言至關重要，投資者需密切關注。

從近幾次非農數據來看，美國經濟受到二次疫情爆發影響較大，疫情截止目前仍未有緩和跡象。本周的ADP數據意外轉負似乎預示著今日非農數據將慘淡收場。不過ISM製造業數據的強勁表明製造業正在穩步複蘇，初請失業金人數不斷的下降也印證了經濟正在複蘇之中，儘管相當緩慢。另外，挑戰者數據顯示美國2020年裁員總數創紀錄。

26家大型投行對美國12月季調後非農就業人口預期均值為7.3萬，前值24.5萬，失業率預期均值6.8%，前值6.7%。

11月非農回顧

數據顯示，美國11月非農新增就業24.5萬人，增幅連續第5月錄得下滑，遠不及預期值增加47.50萬，前值從增加63.8萬下修為增加 61.0萬。 

美國11月失業率下降0.2個百分點至6.70%，預期值為6.80%；美國11月平均時薪錄得4.40%，持平下修前值，好於預期值4.20%。 

11月非農：疫情失控和缺乏額外的財政刺激可能導致2021年第一季度經濟萎縮。美國新增就業人數為5個月以來最低，原因是新冠肺炎病例的再次出現，再加上政府缺乏更多救助資金，有可能阻礙美國經濟從疫情的衰退中複蘇。由於目前美國感染率、住院率和死亡率飆升，導致一些經濟學家預計，隨著越來越多的司法管轄區對企業實施限製，消費者避開餐館等擁擠的場所，12月或1月的就業將出現下降。 

12月小非農ADP就業數據

周三（1月7日）公佈的ADP就業報告顯示，美國12月ADP就業人數實際公佈-12.30萬，預期值7.5萬，前值30.7萬，為2020年4月以來首次錄得負值。

ADP就業數據公司副總裁指出，隨著疫情對勞動力市場的影響加劇，12月就業人數錄得了自2020年4月以來的首次下降。失業主要集中在零售、休閑和酒店行業。

金融博客零對沖評ADP就業報告指出，12月ADP報告顯示，大型和小型企業的就業人數都在減少，而中型企業的就業人數卻錄得增加。服務業的就業人數降幅最大。預計ADP公佈後市場將會下調對12月非農就業人數的預期。

機構評美國12月ADP就業人數：ADP報告並不是近幾個月來衡量就業人數增長的特別準確標準。而且在政府過渡時期，國會已經通過了一項新的經濟刺激法案，這將使進一步大幅支出成為可能。因此，我們也可以理解為即使是一個負數在某種意義上也是“舊新聞”，這並不意味著什麼。

ISM製造業PMI數據強勁

受新訂單增加和2011年以來最強勁的產量增長支持，美國供應管理學會(ISM)一項製造業指標12月創下逾兩年來最大增長。

ISM周二公佈數據顯示，工廠活動指數從一個月前的57.5意外升至60.7。高於50的讀數表明行業正在擴張，該數字超出了接受調查的所有經濟學家的預估。

幾個月來，製造業從去年年初的疫情打擊中穩步複蘇。儘管全麵複蘇需要一段時間，但最新數據強調了經濟增長和庫存減少將如何繼續推動生產和工廠就業增加。

ISM的生產指標在12月上升4點，至64.8，為2011年1月以來的最高水平，原因是工廠繼續補充庫存並滿足不斷增長的需求。 新訂單指標達到2004年1月以來的最高水平，訂單積壓指標升至2018年6月以來最高。

ISM製造業就業指數較11月上漲3.1個百分點至51.5。

美國12月ISM服務業PMI意外增強

美國服務業在12月意外加速增長，因企業活動上升且新訂單抵消了就業指標下滑的拖累。

周四公佈數據顯示，供應管理協會(ISM)12月服務業指數從55.9升至57.2，超過調查得到的所有經濟學家預期，預估中值為54.5。該指數高於50代表擴張。

鑒於最近新增感染人數上升且部分州收緊了防疫限製，服務業供應商的加速增長出人意料。同時，ISM就業指標四個月來首次收縮，顯示出疫情對就業市場的持續拖累。

“受訪者對商業和經濟狀況看法不一，”ISM企業調查委員會主席Anthony Nieves表示。“地方和州政府的防疫限製措施都在繼續對公司和行業產生負麵影響。”

12月有14類服務行業錄得增長，其中管理類公司和支持性服務商、批發商、零售商和衛生保健供應商增長最多。住宿和餐飲服務行業及娛樂休閑行業都出現收縮。

ISM服務業就業指數連續三個月增長後降至48.2，創去年8月以來新低。

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周三數據顯示，在零售和酒店業帶動下，服務供應行業就業人數在12月下降。周五非農就業報告料將顯示12月就業人數增加5萬人，為5月份就業開始反彈以來的最低增幅。

美國2020年裁員總數創紀錄

周四公佈的美國12月挑戰者企業裁員人數小幅上漲，公佈值7.7萬，前值6.48萬。

美國就業谘詢公司挑戰者表示，2020年的裁員總數比2019年增加289%，創曆史最高年度裁員總數紀錄，比2001年創下的紀錄增加17.8%。挑戰者指出，儘管月度裁員人數有所增加，但第四季度的裁員人數為22.2493萬人，比第三季度的49.7215萬人減少了55.3%，為2020年最少。娛樂/休閑行業，包括酒店、餐廳、遊樂園和電影院宣布的裁員數量在2020年達到了最高水平，比2019年增加了5688%。

新年舊歲之交美國首次申請失業救濟人數仍居高不下

在2020年最後一周，美國申請州政府失業救濟計劃的人數幾乎沒有變化，仍保持在較高水平，顯示了新冠疫情徘徊對勞動力市場構成的持續打擊。

美國勞工部周四公佈的數據顯示，截至2021年1月2日當周，在州政府常規失業救濟計劃中的首次申請失業救濟人數減少3000人，至78.7萬人。這個數字在未經調整基礎上增加了77400人。

截至2020年12月26日當周，州政府失業救濟計劃下的持續申請失業救濟人數減少12.6萬人，至507萬人。此前彭博調查得到的經濟學家預估中值為，首次申請失業救濟人數80萬，經調整後持續申請失業救濟人數520萬。

儘管這是首次申請失業救濟人數連續第三周下降，但仍然凸顯了勞動力市場反彈之脆弱。預計周五公佈的非農就業報告將顯示12月招聘急劇放緩。新冠感染人數加速上升，引發新一波對企業和人們活動的限製，促使企業裁員。

26家投行前瞻美國12月非農：就業人口增長料持續乏力，不排除再度出現下降

26家大型投行預測顯示，主要投行對12月非農就業人口的增幅預期再度出現負值，且各投行之間的預期差距較大，具體而言，美國12月季調後非農就業人口增幅料介於-15萬至15萬，失業率料介於6.6%-7.2%，平均時薪年率增幅料介於4.3%-4.6%。

各州申領失業金人數與新冠病例增長之間的相關性仍然很高，可能會拖累12月份非農就業人數增長。這也表明，在財政刺激措施真正開始讓家庭收到實惠之前，能否阻斷病毒傳播仍是決定就業市場能否實現任何複蘇的主要因素。

因新冠肺炎病例再次激增，美國11月新增非農就業人數創六個月以來最低，再加上政府缺乏更多救助資金，這對美國經濟從大流行的衰退中複蘇造成了威脅。如果12月非農數據表現進一步惡化，預計將推動美國國會加碼財政刺激的動力，對美元的直接影響是利空，但還需要留意市場避險情緒的變化對美元的支撐情況；但對金價而言，在數據出爐前，都偏向給金價提供上漲動能。

機構：美國12月非農數據玄機猶存，市場影響力雖下降但關注仍不減；

① 美國方麵將於周五發布12月非農就業報告，而市場各界提前給出了悲觀的預測，市場預期中位值當前認為非農就業人數可能僅增加6.2萬人，這事實上低於新增勞動人口規模，意味著實際失業率規模可能出現上升；而這將使得自去年5月疫情封鎖措施解除以來錄得的就業持續報複性反彈格局暫時告終；

② 但考慮到12月份美國疫情加劇導致封鎖措施部分重啟，同時國會在援助談判上懸而未決引發的市場焦慮，一些中小企業更是因為擔心失去援助而不敢恢復或擴大業務規模，就業數據表現不佳已在各界的提前預料之中，周三的ADP就業數據也凸顯了這一點。然而，之前周二發布的ISM製造業數據中就業分項表現卻又意外向好，這令就業市場究竟何去何從變得更加撲朔迷離，因此周四稍後的ISM服務業數據將更值得關注；

③ 而雖然自去年疫情暴發以來，非農數據的意義在很大程度上出現下降，因為就業市場受到不可抗力持續影響，眼下，在美國新政即將就職之際，大家仍希望從非農就業報告中探尋出美聯儲及美國財政部分下一步的政策動向。低迷的就業表現將倒逼拜登政府盡快采取更多行動，這可能會對美元匯價預期仍有進一步潛在衝擊