美元上漲 料金價再現新一輪跌勢？

昨日人民幣貶值後美元上漲，加大了黃金下跌壓力。截至8月11日北京時間18:00，紐約黃金微漲0.16%至1106.3美元/盎司。黃金自7月20日重挫跌穿1100美元/盎司的關鍵支撐水平，7月24日創下2010年以來最低的1077美元價位之後，便始終無法重新站上1100美元的支撐。業內人士分析，全球包括黃金在內的貴金屬或迎來新一輪下跌行情。

人民幣貶值的雙重影響

理論上講，人民幣貶值將會提振美元走勢，進而打壓以原油、黃金為首的大宗商品。“黃金同屬非美金融產品，人民幣大幅度貶值同樣弱化黃金走勢。”國投大成投資基金(北京)有限公司基金經理李星開同時認為，受人民幣大幅度走弱影響，外匯市場上非美貨幣兌美元下跌，中國作為全球第二大經濟體，貨幣寬鬆會帶來通脹走強預期，受此影響，會提振黃金市場走勢。兩大因素對沖，黃金市場將維持震蕩態勢。

由於人民幣主動貶值較為突然，直接導致美元指數上漲，這樣一來就會對以美元計價的大宗商品市場和貴金屬市場形成壓力，所以在消息公佈後我們看到黃金價格的迅速下探。如果從資金流動的方麵來看，這一動作也是應對美聯儲加息的對策，以此來控制資金流出國內市場，進而來促進國際貿易進出口的競爭力，這樣一來就會對美國貿易進出口形成了一定壓力，實質上是對美國經濟複蘇不利，從這點考慮來看，對黃金價格走勢是一種利好。

世元金行研究員嶽鳳斌認為，從上海黃金交易所的數據可以看出，中國每周的黃金需求約為47.0噸，占到全球黃金產量的88%左右，所以，本國貨幣的貶值，提振以黃金為首的大宗商品的價格。

長期跌勢難止

業內人士認為，因為人民幣貶值消息的突發性，導致市場情緒瞬間爆發，但人民幣並不是影響美元指數的主要貨幣，所以造成的影響隻能是短暫的，待市場情緒穩定後仍舊會恢復到原來的趨勢。

對於中國的這一舉動，美聯儲對加息的步伐可能會作出進一步的考量。隨著中國經濟的崛起，人民幣國際化不容小覷，在考量到美國貿易市場的競爭力，可能會導致美聯儲加息的步伐推延，這樣一來勢必會對美元指數的強勢形成抑製，自然就會對黃金白銀貴金屬市場形成利好，所以對於近期的金價反彈也是可期的。

“黃金市場後市走勢短期內略有走強預期，這和上周五美國公佈的非農就業數據不如預期影響有關。”李星開表示，隨著美聯儲9月份加息窗口的臨近，黃金市場走熊是遠期大勢。不過，10月份和年底是中國和印度的消費旺季，利好黃金現貨市場。那麼，階段性解讀或者選擇黃金作為投資品是今後兩年內的主線，不建議在長線中以多頭思路持有黃金。

從技術麵看，外匯市場上，美元指數於98.00附近徘徊數日，並與7月高點98.151形成雙頂。嶽鳳斌認為，短線存有回調性需求。而作為美元指數的對立麵，黃金無疑將迎來一項利好提振。除此之外，美國數據的參差不齊，使得大宗商品得以喘息。對於投資者來講，此時再次布局空單的話，風險將大於收益。