美聯儲強勢轉鷹 金價仍有看漲聲音

剛剛過去的一周，現貨黃金持續走弱，最低觸及1761.62美元/盎司，為4月30日以來新低，收報1764.16美元/盎司，日線六連陰，本周累計下跌約120美元，周線跌幅約6%，為2020年3月以來最大單周跌幅，主要是因為本周美聯儲利率決議暗示他們預計到2023年底會有兩次加息，坐實了對美聯儲將很快收縮刺激力度的擔憂。

美聯儲強勢轉鷹，美元錄得十四個月最大的周線漲幅，金價大跌

隨著經濟複蘇，預期加息日期提前。美聯儲在兩天會後發布的季度預測顯示，18位官員中有13人支持在2023年底前至少加息一次，而3月為7位；11位官員預計到2023年底至少加息兩次。

在美聯儲轉向鷹派，提振了美元並削弱了避險黃金的吸引力後，金價將迎來2020年3月以來最糟糕的一周。

美聯儲周三（6月16日）將大流行後首次加息時間預期提前到2023年，並就何時以及如何開始縮減其大規模債券購買計劃展開了辯論。 美聯儲官員已經已經開始釋出退出超級寬鬆貨幣政策的訊息，目前為止退出舉動相對平順，他們也暗示這次收緊的速度會較前上次危機來得快。

更高的利率將削弱黃金的吸引力，因為持有黃金的機會成本將更高。

ED&F Man Capital Markets分析師Edward Meir表示，正是美聯儲政策前景的逆轉引發了金價的下跌。不過，他補充說，“黃金的反應已有些過頭了。儘管目前存在高增長、高通脹的環境，但預計美聯儲的加息提議至少在18個月內不會實施。因此在出現一點疲軟之後，金價將重新整理並走升。

美元指數本周一度升至4月中旬以來最高位92.40，收報92.31，本周錄得1.98%的漲幅，這是近十四個月最大的周線漲幅。這削弱了黃金對其他貨幣持有者的吸引力。指標10年期美債收益率穩於1.50%以上，也增加了持有無息黃金的機會成本。

聖路易斯聯儲主席布拉德周五（6月18日）表示，美聯儲本周轉趨鷹派，暗示會更快收緊貨幣政策，是美國從大流行中重啟之際，對經濟增長，特別是通脹升勢快於預期的“自然”反應。 該消息進一步打擊黃金。

Ridge Futures金屬交易部主管David Meger表示，“市場擔心美聯儲會做出更多這樣的發言。”

技術麵來看，金價跌破每盎司1800美元的重要心理關口，以及包括100日和200日均線的等其他主要支撐水準，通常視為是利空訊號。

麥格理集團的策略師在一份報告中寫道，如果不出現通脹預期失控——美聯儲不願或無力平息，黃金將難以重返牛市。該行預計，到今年年底前，黃金價格將下滑至每盎司1600美元。

仍有機構認為金價將漲向2000美元

由於美聯儲主席鮑威爾已經警告稱討論加息“為時過早”。美聯儲還暗示對通脹數據持續高於預期引發的價格失控威脅保持警惕。

高盛和德國商業銀行等大行的一些分析師表示，金價可能會反彈。德國商業銀行維持金價將在年底達到每盎司2000美元的預測不變。黃金ETF的持倉變化也暗示金價中長線仍有上漲機會。

在金價6月17日、18日大跌之際，SPDR黃金持倉量在6月17日減少3.79噸；但6月18日，SPDR黃金持倉量增加11.07噸，單日增持數量為創近五個月來最多，這意味著仍有大量機構投資者在逢低買入黃金。

一些分析師認為，在低利率、寬鬆貨幣政策和亞洲買盤增加推動下，黃金價格未來一年勢將反彈至每盎司2000美元。

三位將在本周亞太貴金屬會議上講話的分析師認為，金價可能在未來6-12個月測試這一水平——較周三價格高出約8%。繼5月份抹去今年以來跌幅之後，金價在6月下跌，因通脹擔憂升溫，且投資者在猜測美聯儲是否可能在政策會議上開始討論縮減購債問題。

StoneX Financial Ltd.駐倫敦的歐洲、中東和非洲以及亞洲市場分析主管Rhona O’Connell指出，黃金所處的環境因素有利，因為美國實際利率為負、中國、印度以及東南亞市場的實物需求被壓抑。

Connell認為，雖然隨著美國政府更迭，現在的地緣政治風險降低，但在中東以及俄羅斯與東歐之間的緊張關係之下，市場對避險資產的需求將持續。

道明證券駐多倫多的大宗商品策略全球主管Bart Melek認為，美聯儲可能會在不觸發限製性行動的情況下允許通脹率上升至2%以上，一段時間內的通脹可能會高於過去幾個周期，這意味著實際利率應該“非常有利於”黃金。

Bart Melek預計，第三季度平均價格為每盎司1875美元，第四季度平均價格為1900美元，並有可能在年底前達到高點2000 美元左右。

後市前瞻：華爾街看空後市，但多數散戶依然看漲

本周，18位華爾街分析師參加了Kitco News的黃金調查。在這些參與者中，有10人(56%)認為金價會繼續下跌，分別有4人（22%）看漲後市和對後市持中立觀點。

與此同時，麵對普通投資者的網上投票共有2174人次參與。在這些受訪者中，有1127人(52%)預計金價下周將上漲。另有670人(31%)預計金價會下跌，377人(17%)看平。

新航財富管理公司(SIA Wealth Management)首席市場策略師Colin Cieszynski表示，儘管下跌幅度很大，但這並不令人意外。他補充稱，從技術上講，金價在美聯儲會議前已超買。與此同時，美元被超賣。他說，他認為此次價格走勢是對所有金融市場過度持倉的一次重大調整。

他表示:“整個市場都在尋找任何重新平衡的借口，他們在美聯儲找到了一個。我認為金價還會進一步下跌，但我認為金價跌至1700美元時會吸引很多買家。”

接下來的一周，也可以算得上一個超級周，經濟數據方麵，將迎來歐美6月Markit  PMI數據、美國5月耐用品訂單月率、美國5月PCE等經濟數據，事件方麵，將迎來美聯儲主席鮑威爾為首的多位美聯儲官員講話和英國央行利率決議，市場關注度都比較高，投資者需要提前做好規劃。