美元稍歇金價結束六連跌 鮑威爾即將亮相

周二（6月22日）亞洲時段，現貨黃金小幅上漲，交投於1785附近。周一（6月21日）金價終結六連跌，因美元指數大跌0.5%。另外，黃金的重要競爭對手比特幣暴跌，美聯儲主席鮑威爾和三號人物威廉姆斯立場都偏鴿，這些因素支撐著金價低位反彈。不過，其他一些官員則主張收緊貨幣政策，美聯儲逆回購使用量的不斷攀升也暗示了美聯儲可能更快地縮減購債，這對金價造成重要的打擊。

日內重點關注鮑威爾的講話。

【美元指數大跌】

美元周一從兩個月高位回落0.5%，投資者正在評估，美聯儲上周驅轉鷹派的跡象是否會標誌著自2020年3月以來一直持續的美元熊市暫停。

上周三美聯儲表示，政策制定者預計2023年將進行兩次加息，自那以來，美元一直急升。這導致投資者重新評估這樣的押注，即美聯儲將在加息之前容忍通脹在更長時間內升穿目標。

加拿大帝國商業銀行資本市場北美外匯策略主管Bipan Rai表示：“市場爭相出脫那些有點可能過於偏向美元空頭的未平倉頭寸，”現在，“市場正試圖稍作喘息，然後再決定是否將這種趨勢判斷為美元將走強。“

因市場預期美聯儲將在未來幾年內把利率維持在近零水平，美元之前一直走軟，儘管美國經濟正從與新冠疫情相關的停擺中反彈。

美元指數下跌將有助於提升以美元計價的黃金的價格。

【鮑威爾和威廉姆斯立場偏鴿】

美聯儲主席鮑威爾表示，一旦供應失衡得到解決，上升的通脹率應該會向美聯儲2%的目標回落。

鮑威爾在為周二向眾議院新冠病毒危機特別委員會作證準備的書麵發言中說：“近幾個月通貨膨脹已顯著上升，” 原因是油價上漲，且隨著美國經濟重新開放支出出現“反彈”。

他說。“隨著這些暫時的供應影響減弱，通脹預計將朝著我們的長期目標回落。”

紐約聯儲主席威廉姆斯也表示：“我預計，隨著價格逆轉，以及經濟重新開放導致的短期失衡結束，通脹將從今年的3%左右下降到明年和2023年的接近2%。”

威廉姆斯周一在為一次在線演講準備的講話中表示：“毫無疑問通脹前景存在很大的不確定性，我將密切關注數據。我的觀點是，通脹飆升主要反映了經濟出人意料快速開放的暫時影響。”

威廉姆斯表示：“我們必須認識到，許多價格上漲隻是去年大流行病首次爆發時我們看到的大幅下降的逆轉。一旦這些價格完全適應重新開放的經濟，它們就不會再以最近的高速度繼續上漲，它們對整體通脹的影響應該會消退。”

如果通脹的提升被證明是短暫的，美聯儲縮緊貨幣政策的緊迫感將降低，這有利於金價上漲。

【比特幣暴跌形成死亡交叉】

隨著一連串中國打擊比特幣的新聞引發比特幣價格大跌，技術圖形正在發出一個不祥的信號。

比特幣形成了一個死亡交叉，即50日均線跌破了200日均線。這是一個通常受到密切關注的技術信號，暗示更多痛苦可能即將到來。

隨著比特幣過去兩個月下跌40%，許多分析人士已經預料到死亡交叉的形成。

比特幣周一跌至兩周低點，此前中國宣布約談支付寶和部分銀行，要求不得為虛擬貨幣交易提供相關服務。

比特幣作為黃金重要的競爭對手，它的下跌將令黃金市場受益上漲。

基本面利空

【美聯儲隔夜逆回購的需求再創曆史新高】

美聯儲隔夜逆回購協議工具的使用規模周一飆升至曆史新高。

68個參與方的使用金額總計達到7651億美元，超過了上周五的7471億美元，也高於6月17日創下的7558億美元的曆史紀錄。

隔夜逆回購協議支付0.05%的利率，有助於暫時減少銀行系統中的準備金餘額。

巴克萊稱，市場對美聯儲逆回購協議的需求可能達到每天7500億至8000億歐元，到今年年底，美聯儲的儲備金餘額或為4.6萬億美元。

第二季度，美聯儲資產負債表中擴大的部分有75%被銀行以新增存款形式吸收，剩餘資金流入貨幣市場基金。策略師們估計，這些現金中的很大一部分將最終出現在隔夜逆回購中。

策略師Joseph Abate寫道，雖然美聯儲增加隔夜逆回購規模有助於重置貨幣基金購買資產的收益率，但並不能消除“短期市場供需失衡的情況，即資金泛濫而可投資的資產太少”。

【聯儲主席及達利歐等敦促收緊貨幣政策】

根據多位重量級人士周一的最新講話，美聯儲的政策展望有必要就通脹風險做出更多調整。

達拉斯聯儲主席卡普蘭表示，他讚成“盡早”縮減購債規模，聖路易斯聯儲主席布拉德稱，美聯儲上周啟動對減碼的討論是“恰當之舉”。

布拉德在一次論壇活動上表示。 “沒有人真正知道這一切將如何展開，我們必須為通脹上行風險及其進一步升高的可能性做好準備。”

同樣出席該活動的卡普蘭表示，“鑒於我們在抵禦疫情和實現目標方麵正取得進展，盡快開始調整對美國國債和抵押貸款支持證券的購買計劃宜早不宜遲，這有利於經濟的健康”。

周一講話的幾位人士警告，拜登政府的刺激措施、經濟重啟，以及疫苗接種導致的疫情受控可能引發經濟過熱和通貨膨脹，從而破壞經濟複蘇。

周一在卡塔爾經濟論壇上，橋水創始人瑞·達利歐表示，美聯儲要實現預期目標的話，可能需采取相對溫和的措施。達利歐說，“對於美聯儲收緊政策一事，說易行難，我也認為他們應該這麼做，但市場非常敏感，經濟也非常敏感，因為資產的久期已經相當相當長”。

【SPDR黃金持倉量減少3.5噸】

6月22日黃金ETFs數據顯示，截止6月21日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1049.56噸，較上一交易日減少3.5噸。

總的來看，現貨黃金短線有超跌反彈的機會，不過在市場情緒轉向空方的情況下，很難期待金價能持續上漲，未來阻力較小的方向可能仍是下行。本周美聯儲官員們的講話以及5月PCE物價指數將是市場重點關注對象，市場和美聯儲都在等待通脹數據出爐以調整自身的應對之策。