美聯儲會議紀要：預計將繼續朝著減碼門檻取得進展

北京時間周四(7月8日)淩晨二點美聯儲公佈的6月15-16日會議紀要寫道：與會者普遍認為尚未達到聯邦公開市場委員會關於“實質性進一步進展”的標準，但預計將繼續取得進展，多位與會者提到，他們預計會比前幾次會議預期的更早一些達到降低資產購買速度的條件。

美聯儲對通脹風險的容忍度在6月會議上出現了轉變。但最重要的一點是，紀要顯示官員們很不確定造成通脹升溫的勞動力短缺和供應瓶頸多快才能結束。

幾位與會者強調，經濟前景不確定性很高，現在就勞動力市場和通脹路徑得出確切結論還為時過早。

美聯儲官員的預測中值顯示，他們預期2023年將有兩次加息，18人中7人預計明年加息，13人認為通脹風險傾向於上行，高於3月時候的5人。

美聯儲上月決定維持基準政策利率目標區間在0-0.25%不變，自2020年3月以來一直保持在這一水平。

圍繞MBS的辯論

美聯儲還決定每月繼續購買800億美元美國國債和400億美元抵押貸款支持證券(MBS)，直到向實現通脹和就業目標取得“顯著的進一步進展”。

官員們討論了MBS購買計劃，但對是否應該優先收縮這部分資產購買規模存在分歧。紀要寫道，鑒於房地產市場估值壓力，一些與會者認為，相比國債更快或更早收縮MBS購買速度是有益的，然而也有另外幾位與會者表示，同等放緩國債和MBS購買速度更可取。”

通脹不確定性

官員們還討論了通脹上升問題，雖然“普遍預期”一旦跟經濟快速重啟相關的暫時性因素減弱，“通脹就將緩和”，但“絕大多數與會者認為他們的通脹預測麵臨上行風險”。

“數位與會者表示，預計供應鏈限製和投入短缺將使價格上行壓力持續到明年，”會議紀要稱。“數位與會者提到，在經濟重新開放頭幾個月，不確定性仍然太高，以至於無法準確評估通脹壓力將持續多久。”

美聯儲青睞的通脹指標在5月同比上漲3.9%，但美聯儲的鷹派信息導致長期美國國債收益率走低。

今年以來美國就業已連續六個月增長，失業率降至5.9%。

會議紀要顯示，官員們“判斷經濟前景繼續改善，疫情對經濟最不利的影響很可能已經發生過了。”