金價難破關鍵阻力 本周料繼續承壓

周一（7月19日）亞洲時段，現貨黃金小幅上漲，交投於1814附近。上周五（7月16日）金價跌近1%，主要因為零售銷售意外增長提振美元指數上漲，不過消費者信心指數下跌以及股市下滑限製了金價跌勢。

本周主要關注歐洲央行利率決議、Markit製造業PMI及初請等數據。

基本面利空

【美國6月份零售額出人意料增長】

美國6月份零售額出人意料增長，為第二季度的強勁居民需求劃上了圓滿的句號。

美國商務部周五公佈的數據顯示，6月份整體零售額增長0.6%，5月份的數據向下修正為下降1.7%。不包括汽車，6月份零售額增長1.3％。

接受調查的經濟學家的預測中值是，6月份零售額下降0.3％，剔除汽車的零售銷售增長0.4％。

在政府刺激措施、高儲蓄率和疫苗接種的支持下，美國零售銷售額今年大幅增長。與此同時，消費也越來越多轉向服務，再加上依然強勁的零售需求，經濟學家預測家庭支出在第二季度強勁增長。

【美元指數上漲】

美元上周五小幅走高，創一個月來最大單周漲幅，此前樂觀的零售銷售數據提振了對第二季度經濟增長加速的預期。

美國6月零售銷售意外增長，因商品需求依然強勁，儘管支出已轉回至服務領域。

強勁的美國經濟數據以及美聯儲6月表示將於2023年提前加息後利率預期的轉變，在近幾周扶助提振美元，並令投資者對做空美元感到不安。

Western Union Business Solutions高級市場分析Joe Manimbo說：“數據表明，美國經濟取得了長足進步，並鞏固了第二季度錄得約10%強勁增長率的預期。在通脹上升、失業率下降和消費者支出保持韌性的背景下，給美聯儲撤走刺激措施提供了令人信服的理由。”

【SPDR黃金持倉量減少5.82噸】

7月17日黃金ETFs數據顯示，截止7月16日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1028.55噸，較上一交易日減少5.82噸。

基本面利多

【美國7月消費者信心意外降至五個月低點】

美國消費者信心7月初意外跌至五個月低點，因對物價上漲的日益擔憂導致大件商品的購買條件急劇惡化。

周五公佈的數據顯示，密歇根大學消費者信心指數7月初值從上月的85.5降至80.8，低於所有經濟學家預估，該調查的預估中值為86.5。

消費者對未來一年通脹率的預估達到4.8%，為2008年8月以來的最高水平。同時，他們對物價的長期預期也升溫。未來五到十年的預期通脹率由上月的2.8%升至2.9%。

該調查主管Richard Curtin在一份聲明中說：“通貨膨脹給生活水平帶來了更大的壓力，尤其是對中低收入家庭而言，並導致大宗非必需采購的推遲，特別是在高收入家庭中。”

Curtin表示，“消費者對房屋、車輛和家庭耐用品價格上漲的抱怨”達到了曆史最高紀錄。密歇根大學衡量耐用品購買計劃的一項指數在7月初降至101，這是自2020年4月疫情高峰期以來的最低水平。

【白宮認為通脹壓力隻是暫時的】

拜登一位經濟顧問表示，白宮認為通脹壓力隻是暫時的，正在解決供應緊張問題以緩解物價上漲壓力。

白宮經濟顧問委員會委員Jared Bernstein周五在接受采訪時表示 ，“我們專注於經濟的繁榮，對於通貨膨脹 ，我們也絕不會袖手旁觀 ”。

他說，白宮正在解決與港口、住房和微芯片相關的供給側問題，供應緊張推高了價格。 政府官員周五會見住宅建築行業代表，拜登試圖解決導致房價創紀錄上漲的住房供應短缺問題。

美國6月份CPI創十多年來最大漲幅，雖然拜登政府表示這種影響是暫時的，並且與正在迅速重新開放的經濟有關，但某些部分——例如房屋租金——給物價帶來了更持久的上行壓力。

Bernstein說 ，“這些增長是由受疫情影響的行業導致的，長期通脹預期仍穩固保持在3%下方。”

【新冠疫情不斷擴散和增加】

兩名南非足球運動員在東京奧運村新冠檢測呈陽性。

據東京奧組委周日的一份文件，這是首次在奧運村出現運動員感染。截至目前，與東京奧運會有關的陽性病例共計55例。

奧運會將於7月23日開幕，這是有史以來第一個沒有觀眾的奧運會。日本政府本月早些時候宣布東京第四次進入緊急狀態。

新加坡報告單日新增病例創下約11個月以來最高，除了卡拉OK休息室以外，批發魚市和當地食品中心也爆發群聚性感染。

新加坡衛生部周日表示，新增88例本地傳播病例，23例來自娛樂場所，37例與裕廊漁港相關。17例為無關聯感染病例，還有4人是已經在隔離的入境旅行者，當天新增感染總數為92人。

泰國禁止全國範圍內的聚集活動，並可能實施進一步防疫限製措施，該國單日新增確診病例和死亡病例均觸及新高。

儘管泰國自周一起實施了類似封鎖的限製措施，但周六仍報告新增確診病例10082例，首次超過10000例。疫情管理中心的數據顯示，新增死亡病例141例。

英國衛生大臣Sajid Javid稱自己的新冠病毒檢測結果為陽性，在不到一個月前他剛剛重返首相鮑裏斯·約翰遜的內閣領導政府應對疫情的工作。

【美國股市收跌，市場擔憂Delta變種會導致新冠病例增加】

美國股市周五收低，受亞馬遜、蘋果等重量級科技股下跌拖累，同時投資者擔心傳染性極強的Delta病毒變種會導致新冠病例增加。

洛杉磯縣周四表示，將在本周末重新實施戴口罩強制令。周五，公共衛生官員說，美國的新冠病例比前一周增加了70%，死亡人數增加了26%。

Longbow Asset Management資產管理公司首席執行官Jake Dollarhide說：“具有諷刺意味的是，疫情開始影響市場，這是自去年夏天重啟行情開始以來的首次。”

Cherry Lane Investments合夥人Rick Meckler表示：“市場很難在目前已經很高的價格基礎上進一步上漲。”

衡量股市波動風險的恐慌指數小幅上漲。

本周走勢前瞻

黃金守在每盎司1800美元上方，但分析師表示，一個關鍵驅動因素可能會幫助金價反彈至每盎司1920美元，或引發本周再次拋售至1600美元。

RJO Futures高級商品經紀商Daniel Pavilonis稱這個關鍵驅動因素是美元。

Pavilonis表示，儘管美元走強，但上周黃金仍具有彈性，攀升至每盎司1830美元附近，但本周美元的走勢可能對黃金至關重要。

他指出，美元回落可能會提振黃金市場並幫助其恢復漲勢至1920美元，而美元進一步上漲可能引發拋售至1600美元。

“黃金必須開始收於1840美元上方才能強調上行。如果美國宏觀數據繼續保持強勁，利率將開始變動，這與貴金屬市場具有反向相關性。如果發生這種情況，黃金可能承壓下行，”Pavilonis補充道。

然而，Pavilonis傾向於上行，預計金價會在7月底前走高。“如果我們能夠收於1840美元上方，我們就有機會回到1920美元。”

本周數據前瞻

本周的數據不會那麼繁忙，但會有幾個重要的發布需要關注。

周二，市場將密切關注美國6月份的建築許可和新屋開工數據。然後，定於本周四公佈初請失業金人數和成屋銷售，周五公佈製造業采購經理人指數。

另一個值得關注的事件是周四的歐洲央行貨幣政策會議。

ING經濟學家說：“會議應該更多地闡明新戰略是否隻是擺出一副門麵和眾所周知的貨幣政策立場的形式化，還是實際上轉向更加鴿派和更加堅定的貨幣政策寬鬆以實現歐洲央行尚未實現的目標實現了十年：通脹回到目標。”

另一方麵，美聯儲在7月28日貨幣政策會議之前不會發表任何重大評論。

ING經濟學家補充道：“我們現在正進入美聯儲的‘靜默期’，高級官員避免談論貨幣政策前景，而數據日曆相對清淡，因此我們預計未來一周美國宏觀新聞流不會推動重大市場走勢。”

總的來看，金價漲勢在50%回撤位1833附近遇到了一定的阻力，本周有可能繼續回落，後續若無法突破這一水平，金價可能將下行尋求新的支撐。