美聯儲決議前氣氛謹慎 金價料繼續小幅震蕩

周二（7月27日）亞洲時段，現貨黃金小幅下跌，交投於1800下方。周一（7月26日）金價衝高回落，因在美聯儲政策會議召開前夕，投資者變得謹慎，蓋過了美元走軟帶來的一些支撐。

日內重點關注美國6月耐用品訂單和7月諮商會消費者信心指數。

基本面利多

【美國新屋銷售出人意料疲軟】

美國6月份新屋銷售數據出人意料疲軟，除了導致建築商股價下跌之外，也進一步表明房地產市場或許已經見頂，可能會進一步強化通脹全麵放緩的預期。

6月份美國新屋銷售下降到2020年4月以來的最低水平，表明在高價格和供應緊張的情況下需求減弱。上周，新屋開工和建築許可數據喜憂參半，暗示火熱的房地產市場可能正在降溫。

住宅建築商股價較5月中旬以來下跌超過10％，但在經濟重新開放和低抵押貸款利率的推動下，它們今年的表現仍然明顯超過整體股市。如果房地產數據繼續令人失望，這種局麵勢將發生變化。

【英國央行至少幾個季度內都不應縮減刺激措施】

英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員弗利葛表示，央行可能在2022年很長一段時間內都不應縮減刺激措施，因最近通脹上升可能是暫時的，而新冠疫情仍對經濟構成威脅。

弗利葛還表示，他希望看到政府在未來幾個月撤走其大規模疫情支持計劃對經濟的影響。

弗利葛周一在倫敦政治經濟學院的講話中表示：“基於所有這些原因，我認為將目前的貨幣刺激措施至少維持幾個季度，甚至更長時間，仍是合適的。考慮到中性利率水平較低，我認為，當收緊政策的時機變得合適時，不需要太大力度。”

英國央行副總裁拉姆斯登和另一MPC委員桑德斯本月表示，收緊政策的時機可能即將到來，這加大了英國央行提前縮減債券購買計劃的可能性。

但另一委員哈斯克爾上周表示，在可預見的未來，減少對經濟的支持力度不是正確的選擇。將在9月1日加入英國央行擔任貨幣政策委員的曼恩警告稱，不要過早縮減刺激措施。

【美元在美聯儲會議前小跌】

美元指數周一小幅走低，因投資者在本周美聯儲政策會議前調整頭寸，而加密貨幣價格升至數周來最高水平。

Exchange Bank of Canada外匯策略主管Erik Bregar表示：“我認為今日歐元兌美元出現了一些空頭回補，我覺得來自一些沮喪的空頭。”

Bregar表示，自聯邦公開市場委員會上次會議以來，歐元兌美元的空頭倉位一直在累積，但“下行趨勢根本不起用。你可能會說，FOMC會議是另一個可能削減一些籌碼的理由。”

美國銀行分析師在給客戶的報告中稱：“我們預計美聯儲將在此次會議上為即將宣布的縮減購債計劃奠定基礎，得以確認美國貨幣政策存在分歧這一現實。”

道明證券資深外匯策略師Mazen Issa表示：“美元已經出現了相當大的反彈。從短期跨資產估值來看，美元兌大多數十國集團貨幣的匯率實際上似乎略高，尤其是兌央行更為鷹派的國家貨幣”

【美國10年期實際收益率跌至紀錄低點】

由於對經濟增長前景的擔憂加劇，美國10年期國債實際收益率跌至曆史新低。剔除通脹因素的10年期國債實際收益率下跌大約6個基點至-1.269%。市場交投淡靜放大了實際收益率的下跌走勢，衡量市場對未來十年消費者價格年均漲幅預期的10年期盈虧平衡通脹率小幅上升至2.36％。不過，這也表明，在新冠肺炎Delta變異毒株迅速蔓延可能擾亂經濟複蘇的情況下，投資者情緒正在惡化。

基本面利空

【SPDR黃金持倉量減少1.74噸】

7月27日黃金ETFs數據顯示，截止7月26日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1025.64噸，較上一交易日減少1.74噸。

【美三大股指連續第二日創紀錄收盤新高】

美國股市三大股指周一連續第二個交易日創下紀錄收盤新高，因一係列科技和互聯網公司本周公佈業績前投資者持樂觀態度，而美聯儲政策會議前的謹慎情緒令市場承壓。

道指升0.2%，標普500指數漲0.2%，納指升0.03%。

據路孚特的數據顯示，到目前為止，絕大多數已發布的第二季度收益都輕鬆超過分析師的預期，推高了第二季度本已高企的增長預期。

Inverness Counsel首席投資策略師Tim Ghriskey表示，“我們繼續看到驚喜，即使在財報季到來之前有很多樂觀情緒，且預估被上調，我們仍看到企業業績超過這些預期。”

“隨著我們進入財報季高峰期，將有一些工業企業和更多周期性企業發布業績，有趣的是，不僅要看他們的業務反彈了多少，還要看這些問題，也就是通脹，物價飆升，對它們的影響。”

數據前瞻

日內重點關注美國6月耐用品訂單和7月諮商會消費者信心指數。

本次公佈的是美國7月谘商會消費信心數據。近期由於美國通脹飆升，美國的消費信心開始下滑。分析認為，無論暫時還是永久，通脹已經開始侵蝕美國消費者信心和消費。

6月耐用品訂單數據可能小幅下跌，利多金價。

總的來看，金價日內可能繼續維持震蕩格局，直到美聯儲利率決議出爐。