美聯儲理事籲盡早縮減QE 金價等待非農

周二（7月26日）亞洲時段，現貨黃金幾乎持穩，交投於1811附近。周一（7月25日）金價波動不大，美國製造業增速放緩及美債收益率下跌支撐金價，但美聯儲理事的鷹派言論對金價利空。

日內重點關注澳洲聯儲利率決議以及工廠訂單數據。

基本面利多

【美國7月製造業增速放緩】

美國7月製造業增速有所放緩，因供應瓶頸和原材料短缺繼續對生產商構成製約。不過增速仍處於穩健水平。

周一公佈的數據顯示，供應管理學會(ISM)製造業指數連續第二個月下降，從6月的60.6降至59.5。該指數高於50代表活動擴張。經濟學家預估中值為61。

伴隨衡量產量的一項指標下滑，積壓訂單小幅上升到較高水平，這表明製造業增長受製於供應和運輸方麵的挑戰。

ISM製造業調查委員會主席Timothy Fiore在聲明中稱：“公司和供應商仍難以跟上需求的增長，隨著第三季度展開，製造業所有領域都受到原材料交貨時長接近紀錄高位，關鍵基礎材料持續短缺，大宗商品價格上漲以及產品運輸困難的影響。”

由於存在這些生產製約因素，製造商不得不減少庫存以滿足強勁需求。上周公佈的官方數據顯示，第二季度企業設備投資再度穩健增長，消費者支出增速升至數十年來最快水平之一。

衡量製造業就業的指標在7月反彈，表明企業招聘進展得更加順利。預計將於周五公佈的非農就業報告顯示就業增加約90萬。

【公債收益率下跌，受累於美國製造業數據疲弱和疫情擔憂】

美國公債收益率周一下跌，疲軟的美國製造業報告和Delta變種病毒的傳播引發了人們對經濟增長的質疑。

稍早，美國供應管理協會(ISM)的一份報告顯示，7月美國製造業增長連續第二個月放緩。隨後，指標公債收益率應聲觸及1.151%，為7月20日以來最低。

Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes表示，這份報告強化了增長可能已經見頂的觀點，推動投資者轉向避險資產，“這是供應限製可能製約經濟增長的題材。”

他稱，投資者也在尋求避險，美國高傳染性Delta變種病例激增，特別是在疫苗接種率較低的地區，這可能會造成更多的經濟幹擾。

隨著主要股指回吐盤初漲幅，公債需求上升。在製造業數據和公共衛生擔憂主導市場情緒之前，交易員關注兩黨基礎設施支出議案規模超過之前批準的規模和強勁的第二季度盈利。  

美國財政部周一表示，計劃第三季發債6730億美元，低於5月預估的8210億美元，因季初現金餘額高於5月預估的水平，支出低於5月預估。

【美國單日新增確診超8.2萬例，累計逾3584萬例】

根據Worldometer實時統計數據，截至北京時間8月3日6時30分左右，美國累計確診新冠肺炎病例35849413例，累計死亡病例629664例。與前一日6時30分數據相比，美國新增確診病例82739例，新增死亡病例374例 

儘管美國總統拜登一再敦促民眾接種新冠疫苗，但據凱澤家庭基金會的“KFF新冠疫苗監測”數據，美國人在新冠疫苗的立場上不容易被說服。回顧最初在1月份接受調查的一組受訪者後，KFF發現，在1月份不想接種疫苗的受訪者中，在6月份有三分之二仍堅持拒絕接種，有9%的人希望繼續觀望；24%的人至少接種了一劑疫苗，他們中的大多數被家人或雇主說服。而在1月份希望接種疫苗的人中，92%的人現在至少接種了一劑。

基本面利空

【美聯儲理事沃勒稱應“盡早迅速”縮減購債】

美聯儲理事沃勒周一表示，如果未來兩個月的就業報告均如他的預期，顯示就業崗位增加80萬至100萬，美聯儲可能在10月開始縮減對經濟的支持。

沃勒在接受采訪時表示：“我們應該盡早迅速行動，以確保我們能夠準備好，必要時在2022年升息。”他並補充說，他可以預見美聯儲在9月宣布減少月度購債規模的計劃，並在10月開始行動。

沃勒說，一旦美聯儲開始這一過程，“你就沒有理由希望慢慢縮減，打持久戰，你隻想把它做完，結束該計劃。

沃勒表示，對他來說，7月和8月新增約160萬至200萬個工作崗位，意味著美國經濟將恢復85%損失的就業崗位。在他看來，這符合“取得進一步實質性進展”的縮減購債門檻。

沃勒的前任上司、聖路易斯聯儲主席布拉德上周五也呼籲美聯儲在秋季之前開始縮減購債規模。

沃勒說，他不認為Delta變種病毒會讓經濟“靠邊站”。他補充說，儘管他認為近期的高通脹數據會在今年晚些時候回落，但這一預期存在“上行風險”

【SPDR黃金持倉量減少1.75噸】

8月3日黃金ETFs數據顯示，截止8月2日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1029.71噸，較上一交易日減少1.75噸。

數據前瞻

日內重點關注澳洲聯儲利率決議以及工廠訂單數據。

分析師預測，在周二的政策會議上，澳洲聯儲將極力說服投資者稱當前的通脹狀況仍不足為懼，從而為其進一步延續強力寬鬆措施鋪平道路。這料對澳元匯價起到進一步打壓作用。尤其考慮到多家悲觀的預測機構已經認定澳洲經濟在三季度陷入負增長已成定局的背景下。因而，澳洲聯儲最快也要到年底左右該國如預期擺脫當前這波疫情困擾經濟重返正軌後，才會重新考慮縮減寬鬆力度措施的前景。

工廠訂單數據代表未來一個月內，對不易耗損的物品訂購數量，該數據反映了製造業活動情況。

美國5月份工廠訂單增長81億美元，達到4955億美元，增幅為1.7%，略高於市場預期的1.5%的增長。預計6月數據將降至1%。

總的來看，金價短線趨於震蕩，投資者在等待7月非農數據的出爐為金價後市指引方向。