美元飆至一年高位 金價連刷新低逼近千七

周四（9月30日）亞洲時段，現貨黃金小幅反彈，交投於1729附近。周三（9月29日）金價衝高回落收跌，因美元走高，且市場預期美聯儲可能很快開始縮減經濟支撐措施，但更持久的通脹預期可能給金價帶來支撐。

日內重點關注上周初請失業金人數以及美國二季度GDP終值。

基本面利空

【費城聯儲主席預計減碼很快將啟動】

費城聯儲主席哈克表示，“我認為很快就會到逐步開始減少購債的時候，我們會慢慢縮減每月1200億美元的債券購買規模。”

“這些資產購買行為對於在危機嚴重時保持市場運作是必要的。但就勞動力市場而言，目前問題出在供應方，而不是需求方。”

“在我們縮減資產購買規模之後，我們可以開始考慮提高聯邦基金利率。但我預計在明年年底或2023年初前，不會上調基準利率。”

他說，鑒於美國超過半數人已接種疫苗，有理由相信，當前疫情會“比過去更容易克服”。

“下行風險包括持續的供應鏈問題或疫情再次爆發。短期內，如果國會不提高債務上限，可能會嚴重損害經濟增長。”

【美國8月二手房簽約量反彈至七個月高位】

一項衡量美國二手房簽約量的指標在8月份反彈至七個月高位，因潛在買家對更有吸引力的價格和更多的庫存表示歡迎。

美國全國地產經紀商協會周三發布的數據顯示，二手房簽約量指數環比增長8.1％至119.5，為三個月來首次上升。接受調查的經濟學家預期中值為增長1.4％。

上述數據表明，住宅市場活動正在走強，此前一度從去年的創紀錄高位回落。處於曆史低位的貸款利率、房價增速放緩和房源增加可能會重振今年已經走弱的需求。

美國全國地產經紀商協會首席經濟學家Lawrence Yun在聲明中表示：“庫存增加和價格形勢緩和正在促使買家回到市場，然而，買方的支付能力仍麵臨挑戰，因為房價漲幅大約是工資增幅的三倍。”

【美元觸及一年高位，未受美國債務上限磋商陷入僵局影響】

美元兌主要貨幣周三觸及一年高位，因市場愈發預期美聯儲將從11月開始減少資產購買規模，並可能在2022年末加息。

美元表現良好，儘管華府在美國債務上限問題上陷入僵局，有可能導致政府停擺。

作為全球最大的儲備貨幣，美元在市場壓力大的時候被視為一種避險押注，美元最近幾天走強，因投資者轉而關注對全球經濟放緩、能源價格上漲和美國公債收益率大幅上升的擔憂。 交易員們還擔心，在全球增長放緩之際，美聯儲將開始撤走政策支持。

法國興業銀行宏觀策略師Kit Juckes在其最新研究報告中寫道，“美聯儲已經打響了貨幣政策正常化的發令槍。”

他補充道：“隨著美國擺脫零利率區間，把歐元區和日本甩在後麵，全球過剩儲蓄勢必會被吸引流向美元，美元在未來一年可能跑贏其他大多數貨幣，而且這種走勢可能比我們預期的更早開始。”

基本面利多

【花旗多數機構客戶擔憂持續性通脹】

花旗對機構客戶的調查顯示，大多數投資者對持續性高通脹感到擔憂，認為美股下跌20%的可能性大於上漲20%。

根據本月對90多支養老基金，共同基金和對沖基金進行的調查，儘管多數人預期標普500指數明年會溫和上漲，但物價壓力和美聯儲的政策逆轉對股指構成重大風險。

接近60％的受訪者正在為“持續性”通脹做準備，只有23％的受訪者認為通脹是“暫時性”的。大多數機構預測美聯儲在2022年下半年或2023年上半年加息。

這對於指望從股指走高中獲利的投資者而言是一個擔憂因素，對於債券持有人來說更是壞消息。隨著美股下跌，美債收益率飆升，那些堅持傳統的60/40股債配置策略的機構已經在本月遭遇近一年來最大損失。

花旗集團客戶預計10年期美國國債收益率將在2022年突破2％，本月已上升20個基點至1.5％左右。

他們對2022年12月標普500指數平均目標位為4630點，今年年底目標位為4487點。

根據9月14-22日的調查，這些機構客戶的現金資產占比中值為5%，與長期平均水平一致。

【主要央行行長稱全球供應鏈受擾恐會惡化，高通脹可能會更持久】

全球主要央行行長周三警告稱，阻礙全球經濟增長的供應限製仍可能會惡化，使通脹在更長時間內居高不下，即使目前的價格急升仍可能是暫時的。

疫情對全球經濟的打擊令各大洲的供應鏈受擾，導致全世界一係列商品和服務短缺，包括汽車零部件和微芯片，以及海運集裝箱船等。

美聯儲主席鮑威爾在一次會議上表示，“看到瓶頸和供應鏈問題沒有得到改善……這令人沮喪，事實上還明顯有所惡化。”

鮑威爾在歐洲央行的央行論壇上表示，“我們認為這種情況可能會持續到明年，並使通脹持續的時間超過我們的預期。”

歐洲央行行長拉加德在同一場合也表達了類似的擔憂，她稱，經濟學家曾認為幾周後這些瓶頸就會消失，但現在還不確定。

她稱：“我們已經經曆了幾個月的供應瓶頸和供應鏈中斷……這種情況似乎還在持續，在某些領域還在加速，我這裏想到的是航運、貨物裝卸等領域。”

總的來看，金價下行的趨勢仍在繼續，建議多頭暫時離場觀望。