黃金遭遇“全麵壓迫” 分析師下看1500美元

荷蘭銀行高級貴金屬策略師Georgette Boele在一份報告中表示：“今年到目前為止，黃金價格已經下跌了7.5%。黃金價格的前景仍然是負麵的。我們保持年底預測為每盎司1700美元，2022年底預測為每盎司1500美元。

三大因素齊發力，金價長期處於下行趨勢

自6月以來，金價一直處於下行趨勢，美元走強和美國國債收益率上升令金價承壓。此外，市場已開始消化美聯儲將更快加息的預期，因通脹擔憂令金價承壓。

許多分析師將近期金價下跌歸因於三個主要因素：美元走強和美聯儲縮減購債規模。第三個催化劑是10年期美國國債收益率的上升。美國10年期國債周一因假日休市，但收益率最近一直在上漲。收益率上升是市場情緒傾向於美聯儲今年開始縮減資產購買規模的直接結果

Boele表示：“投資者已經調整了他們對美聯儲的預期。他們預計美聯儲加息的速度會比他們早先預期的更快。此外，2年期美國國債收益率和2年期實際收益率的上升也反映了這一點。此外，美元今年已升值5%。當美元升值時，金價往往會走軟。”

多國央行有望收緊政策，黃金前景堪憂

另一方麵，因全球貨幣政策收緊和美元走強，荷蘭央行在今年剩餘時間和明年仍不看好黃金。

一些央行已經開始行動了，比如挪威、新西蘭、巴西和韓國的央行。我們預計美聯儲將在2023年初開始加息，英國央行和加拿大央行可能在此之前加息。與其他央行相比，歐洲央行、日本央行、澳洲聯儲、瑞典央行和瑞士央行晚些時候可能會對貨幣政策進行調整，但方向是收緊，而不是放鬆。收緊貨幣政策通常利空黃金，因為它會引發政府債券收益率上升。

Boele表示：“我們預計美元將進一步上漲。漲勢可能比較溫和，但美元走高通常對金價不利。”

其他資產分流，黃金吸引力再受挫

值得注意的是，上周剛剛公佈的就業報告遠低於經濟學家的預期。這個數字低於令人失望的8月份，8月份顯示大約增加了24.3萬個就業崗位。9月份的就業崗位約為19.4萬個，預計在45萬至50萬之間。儘管如此，儘管經濟複蘇極其溫和，新增就業崗位很少，但金價仍繼續走低。

分析師認為，黃金持續下跌的一個可能原因是加密貨幣比特幣(Bitcoin)獲得了令人難以置信的認可。比特幣期貨繼續大幅上漲，今天上漲了2705美元，漲幅4.90%，目前一枚比特幣的價值為57885美元。比特幣一直處於反彈模式，與金價走低呈負相關。在2021年初，黃金期貨的交易價格約為每盎司1920美元，比特幣的價格為4萬美元。到今年3月初，金價觸及了約1680美元的雙底。比特幣的交易價格遠高於5萬美元。

除了美債收益率及美元的影響，以及央行收緊貨幣政策的前景施壓之外，投資者或許需要綜合考量股市及加密貨幣對於投機性資金的吸引力才能全麵了解黃金市場低迷走勢的全貌。周二（10約12日）亞市早盤，現貨金價繼續小幅下行，目前正接近1750美元/盎司。