美元成終極避風港 金價難逃橫盤魔咒？

周二（10月12日)亞洲時段，現貨黃金小幅下跌，交投於1752附近，周一（10月11日）金價震蕩下跌，市場押注美聯儲不會推遲縮減刺激舉措的計劃，但滯脹預期限製了跌幅。

日內主要關注美國8月JOLTs職位空缺和美聯儲官員講話。

基本面利空

【比特幣突破57000美元，交易員試圖推動其重返紀錄高位】

比特幣自5月份以來首次升逾57000美元，投機客正押注這個最大的加密貨幣將重新測試今年早些時候觸及的紀錄高位。

與過去的上漲行情一樣，投資者就本輪漲勢給出了五花八門的理由，包括對美國和中國監管努力的擔憂緩解、以及對美國證券交易委員會可能批準一個比特幣交易所交易基金的樂觀情緒重燃等。

觀察價格走勢圖的分析師則表示，6萬美元是下一個阻力位，不過比特幣的相對強弱指標（RSI）高於70表明其目前處於超買區域。

【避險買盤推動美元上漲，兌日元觸及近三年最高】

美元周一上漲，能源價格飆升促使投資者尋求避險資產，美元兌日元觸及近三年高位，市場預期美聯儲將於下月宣布縮減債券購買規模。

在全球需求反彈的推動下，油價周一升至多年高位。對價格上漲可能加劇全球供應鏈積壓的擔憂導致華爾街回吐早盤漲幅。

外匯經紀商Oanda高級市場分析師Edward Moya表示：“避險情緒在某種程度上正在發揮作用，我們短期內不會就全球能源危機或通脹壓力得到任何答案，這些風險可能會讓很多投資者在短期內繼續專注於避險。”

對利差特別敏感的日元自2018年12月以來首次觸及113關口。

西班牙對外銀行(BBVA)外匯策略主管Roberto Cobo Garcia表示，由於日本政府公債收益率被牢牢錨定，且日本央行維持政策不變，對美聯儲很快宣布縮減量化寬鬆的預期應該會推高美債收益率，料推動美元兌日元進入更高的區間。

BK Asset Management董事總經理Kathy Lien稱，“投資者需要稍加小心，如果本周通脹和消費者支出數據不及預期，美元將很難守住漲幅。”

【美元似乎成為能源衝擊、經濟減速前景下的終極避風港】

預期中的美聯儲減碼、季節性需求和能源驅動的不穩定因素引發了一波看漲美元的押注，讓美元開始看上去像是會在未來幾個月獨占鼇頭的樣子。

眼下，美元占據主導地位的證據比比皆是。美元兌日元達到2018年12月以來高點，CFTC數據顯示杠杆基金持有的多頭頭寸為一年多來最多。另外，彭博美元指數的風險逆轉顯示，投資者信心接近第一波新冠疫情以來的最強水平。

就連令人失望的美國9月非農就業報告也沒有阻擋美元勢頭，因為交易員們仍然預期美聯儲將從今年開始縮減資產購買規模。事實上，市場將該報告中的通脹信號解讀為美聯儲將不得不提早加息的證據，而這利好收益率和美元。

荷蘭合作銀行策略師Jane Foley就是看漲的一員，預計隨著美國國債收益率上升及新興市場資產需求低迷，美元勢將進一步上漲。盛寶銀行的John Hardy認為美元可能“讓空頭在四季度吃苦頭”，預測市場最終將開始認真對待美聯儲減碼。

大多數策略師預計，美元兌歐元和日元等融資貨幣將格外強勁，因為這些地區的央行料晚於美聯儲加息。

基本面利多

【高盛首席經濟學家Hatzius預計美聯儲明年不會加息】

高盛集團首席經濟學家認為，明年美國經濟增速放緩將意味著美聯儲不急於上調利率。

Jan Hatzius周一接受采訪時表示，雖然預計美聯儲會在下次會議宣布縮減資產購買規模，但過程將耗費數月，而利率在2023年前不會上調。

“進入2022年時會發生什麼，我認為將是周期性放緩加劇，通脹率也將下降，”他對Tom Keene和Jonathan Ferro說，“在這種環境下，我認為他們不會直接采取加息行動”，任何決定都將取決於經濟數據。

聯邦公開市場委員會在9月的會議上將利率維持在近零水平，並表示如果繼續取得大致符合預期的進展，可能很快具備放緩每月1200億美元資產購買速度的理由。

上周公佈的9月數據顯示，美國非農就業人數創下今年以來的最小增幅。高盛已下調了明年的增速預期。

“短期內，我認為有一些理由預期經濟會增長，”Hatzius說，“但接下去，我確實認為增速會大幅放緩。”

【美股在震蕩交投中收低，投資者在財報季拉開序幕前情緒緊張】

美國股市周一在震蕩交投中收低，投資者在企業第三季財報公佈前情緒緊張。

供應鏈問題以及能源等商品價格的上升加劇了人們對企業盈利的擔憂，摩根大通將於周三率先公佈財報。

三大股指午後逆轉早盤漲幅，收盤前進一步下跌。道指跌0.72%，標普500跌0.69%，納指跌0.64%。

Inverness Counsel首席投資策略師Tim Ghriskey表示，供應鏈問題對一些企業和特定行業盈利的影響可能更大，進入財報季，市場有些謹慎。

預計美國企業將迎來又一個強勁的盈利增長期，對於正擔心供應幹擾和通脹壓力將如何影響利潤的投資者來說，財報將至關重要。

總的來看，金價短線仍然有望維持震蕩，且相比之下，下行的概率更大，日內數據方麵並不能提供太多指引，可關注美聯儲官員的講話。