“恐怖數據”發飆！空頭大軍將“卷土重來”？

周三（11月17日）亞洲時段，現貨黃金交投於1852附近。周二（11月16日）金價衝高回落，因美國零售銷售數據好於預期，美元及美股上漲施壓金價，但高通脹繼續支撐金價在高位運行。

日內主要關注美國房地產數據以及英國通脹。

基本面利空

【美元觸及16個月最高，美國發布強勁零售銷售數據】

美元周二觸及16個月高位，此前數據顯示，美國消費者對價格上漲視而不見，10月零售銷售高於預期，而歐元急挫，受累於增長擔憂和歐洲新冠病例再度激增。

美國10月零售銷售增長1.7%，預估為增長1.4%，這可能是由於疫情持續，美國民眾急切地提前開始假日購物，以避免在一些商品短缺的情況下貨架空空。

自上周數據顯示，美國消費者物價指數(CPI)創1990年以來最大升幅以來，美元一直在上漲，這加劇了人們對美聯儲可能比預期更早加息的臆測。

歐元兌美元擴大跌幅，尾盤下跌0.42%，創16個月新低。

歐洲央行行長拉加德周一表示，目前收緊貨幣政策以遏製通脹可能會扼殺歐元區的複蘇，這反駁了有關緊縮政策的呼聲和市場押注。

BDSwiss Holding Ltd投資研究主管Marshall Gittler表示，歐元下跌反映出歐元區經濟相對於美國的表現令人失望，與歐元區相比，美國經濟意外上行程度更大。

他稱，歐洲新冠病例再次激增，這導致一些國家考慮再次實施封鎖，而美國的情況目前似乎已經穩定下來。

【美股收漲，因美國10月零售銷售增幅超預期】

美國股市周二收高，因家得寶公佈的業績和零售銷售數據顯示消費支出強勁，緩解了對美聯儲可能在通脹上升之際采取更激進舉措的擔憂。

數據顯示，10月零售銷售較前月躍升1.7%，為3月以來的最大增幅，高於1.4%的預期，表明美國人已經提前開始節日購物，以避免供應鏈緊張導致的商品短缺。

家居修繕用品零售商家得寶股價大漲5.73%，收於紀錄高位，創下自2020年4月以來最大單日百分比漲幅，此前發布的季度銷售超出預期近20億美元，且輕鬆超過每股獲利預期。

道瓊斯工業指數上漲0.15%，標普500指數上漲0.39%，納斯達克指數上漲0.76%。

標普非必需消費品股攀升1.38%，在11個主要板塊中表現最佳，零售股上漲1.24%，連續第二個交易日創下收盤紀錄高位。

【美國零售銷售創3月份以來最大增幅】

美國10月零售銷售連續第三個月增長，因物價上漲提振了商家收入，同時家庭需求保持堅挺。

商務部周二公佈的數據顯示，上月整體零售銷售增長1.7％，為七個月來最大增幅，9月份數據則上修為增長0.8％。不包括汽油和汽車的零售銷售在10月份增長1.4％。這些數據都沒有經過價格調整。經濟學家對10月零售銷售的中值預期是增長1.4％。

消費支出的普遍增長凸顯出高儲蓄和工資上升如何幫助美國人維持了強勁的商品支出。雖然零售銷售總額遠高於疫情前水平，但近期高通脹引發的消費者信心下滑可能抑製未來需求。

根據商務部的報告，13個類別中有11個類別的銷售額增長。電子和家電產品的銷售大幅增長。

高於預期的零售增幅可能也反映了假日購物的前移，因為禮品買家擔憂商家發貨延遲。

【美國製造業產值增幅超預期】

美國工廠10月產值增長超預期，從颶風艾達的影響中反彈，並表明製造商的材料短缺問題有好轉。

美聯儲周二發布的數據顯示，10月份製造業產值增長1.2%；9月份為下降0.7%。包括礦業和公用事業的總體工業產值10月份增長1.6%。

接受調查的經濟學家對10月份工業產值和製造業產值增幅的預測均為0.9%。

健康的商業投資加上強勁的消費者需求，推動了製造商的訂單增長，但也消耗了庫存並導致儲備訂單積壓。該報告表明，生產商正在解決材料短缺問題，而就業仍低於疫情前水平。

【美聯儲布拉德敦促實施更鷹派政策】

聖路易斯聯儲主席布拉德表示，美聯儲應加快削減貨幣刺激措施，以應對美國通脹飆升的局麵。

2022年對貨幣政策有投票權的布拉德在周二接受電視采訪時表示，“我認為委員會有必要在接下來的幾次會議上采取更加鷹派的政策方向，以便妥善管理通脹風險。”

聯邦公開市場委員會本月早些時候表示，將開始減碼去年推出的每月1200億美元的債券購買計劃。計劃中的縮減速度使其有望在2022年年中之前完全停止資產購買。

自那以來的官方數據顯示通脹加劇，促使一些前官員呼籲美聯儲加快減碼進程。勞工部11月10日公佈的報告顯示，10月消費者價格指數同比上漲6.2％，創下1990年以來的最高通脹率。

“我們可以加快行動--我們保留了這個選項，即如果合適的話，我們可以加快減碼速度，”布拉德說，並指出他曾提議在明年3月之前結束減碼進程。

布拉德表示，如果委員會想加快行動的步伐，還可以選擇在減碼期間加息。

“我將會並且已經擺上台麵討論的另一個可供考慮的因素是，我們可以在減碼結束時允許啟動縮表，而不是等一段時間再這麼做，”布拉德說，“我認為這將是一種實施更鷹派政策的方式。”

基本面利多

【美債5年期盈虧平衡通脹率升至曆史新高】

美國國債承壓，通脹保值國債(TIPS)盈虧平衡通脹率升至盤中高點，因10月零售銷售數據優於預期。

美國10年期國債期貨一度跌破盤中低點和周一低點；10年期國債收益率在1.62％左右，略高於前交易日。

5年期TIPS的盈虧平衡通脹率攀升至3.24％，創下曆史新高。

數據公佈後，中期國債領跌，收益率曲線趨平，5s30s收益率差收窄至盤中低點71.6基點。3分鐘內10年期國債期貨交易量達到約3萬張。

【戴利呼籲美聯儲保持耐心】

戴利表示隨著疫情降溫，物價壓力可能會自行消退。

戴利在準備向加州聯邦俱樂部發表的講話中說，“對不太可能持續的事情做出反應，將使我們離目標更遠，而不是更近。”

她表示，現在加息不會解決供應鏈瓶頸和其他推高物價的暫時性問題，但會導致就業增長和複蘇放緩。

戴利表示，疫情將繼續擾亂經濟多長時間存在不確定性，這使得人們難以預測高通脹將持續多久，也難以預測因疫情擔憂而離開職場的人將以多快的速度重返勞動力市場。戴利今年對美聯儲的政策決定擁有投票權。

“在接下來的幾個季度裏，隨著縮減計劃實施，我們將觀察經濟的表現，看看通脹是否會緩解，工人是否會回來，”她說，“當我們得到更明確的信號時，我們將準備好采取相應行動，繼續提供或取消必要的支持，以確保經濟穩定在一個可持續的路徑上。”

總的來看，美元指數可能仍將繼續維持強勢，金價在通脹的支撐下可能有望持續高位震蕩。