多頭“疲憊”金價將重回跌勢？

周五（11月19日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1859附近。周四（11月18日）金價小幅下跌，因初請失業金人數降至20個月最低，加強了市場對美聯儲提前加息的預期，但美元走強限製了金價的跌幅。

日內可以關注英國及加拿大的零售銷售數據。

基本面利空

【標普和納指再創新高，因零售和科技企業業績強勁】

美國股市標普500指數和納斯達克指數周四小漲，刷新收盤高位，因投資者關注樂觀的零售和科技企業財報，蓋過了美聯儲政策制定者對通脹的鷹派言論影響。

相比之下，道指繼續表現落後，本周第三次下跌，受思科系統大跌拖累。

通脹仍是投資者關注的焦點，紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯表示，美國的通脹變得更加廣泛，且對未來物價上漲的預期正在上升，政策制定者將密切關注這一趨勢。

標普500指數和納斯達克指數在早盤尾段反彈，後者受到英偉達大漲的支持。這家芯片製造商股價勁揚8.2%，此前該公司公佈季度業績超出預期，並預測第四季營收強勁。

該股表現幫助費城半導體指數上漲1.8%，創下三個交易日以來的第二個收盤紀錄。

標普非必需消費品板塊領漲，升1.5%，梅西百貨和科爾百貨(Kohl's)等零售商的業績強勁。沃爾瑪和塔吉特(Target)本周稍早也公佈了樂觀的業績。

【美聯儲博斯蒂克：可能從明年夏天開始將利率正常化】

美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周四表示，他認為美聯儲可能在明年年中開始加息，屆時美國就業市場將恢復疫情之前的活躍狀況。 

“現在，我們的預測表明，到明年夏天，經濟中的就業崗位數量將基本達到疫情前的水平，”博斯蒂克在接受全國公共廣播電台(NPR)的采訪時說，“我認為，在那個時候，我們嚐試讓利率政策正常化是合適的。”

【美國上周初請失業金人數接近大流行前水平】

美國上周初請失業金人數下降到接近大流行前的水平，勞動力市場繼續複蘇，但工人短缺仍然給就業增長加速造成障礙。

美國勞工部周四公佈的周度失業金報告也顯示，11月初請領失業金人數降至20個月最低。該報告是有關經濟體質健康狀況的最及時數據。經濟正在恢復動能，夏季曾一度放緩，因Delta變種病毒引發的一波感染造成打擊。

PNC Financial首席分析師Gus Fucher稱，“勞動力需求非常旺盛，工人供不應求，因此目前裁員非常少。”

截至11月13日的一周，初請失業金人數減少1000人，經季節性調整後為26.8萬人，這是自逾20個月前疫情開始以來的最低水平。經濟學家此前預測，上周的初請人數料為26萬人。

初請失業金人數已連續七周下降，目前已處於健康勞動力市場的水平，略高於2020年3月中25.6萬人。請領人數在2020年4月初創下614.9萬人的紀錄。  

勞動力市場正愈發吃緊。報告還顯示，截至11月6日的一周，續請失業金人數減少12.9萬人，至208.0萬人，也是2020年3月中以來的最低水平。

基本面利多

【美元稍作喘息從16個月高點回落】

美元周四從16個月高位小幅回落，因交易商評估美元近期漲勢是否走得太遠。在全球通脹飆升之際，各國央行收緊政策的預期出現分歧，帶動美元大漲。

衡量美元兌一籃子六種貨幣的美元指數周三達到自2020年7月中以來的最高水平96.226，但紐約尾盤下跌0.272%，至95.553。

近期美國數據顯示，10月通脹率創1990年以來最高，而零售銷售數據超過預估，令市場預期美聯儲會較預期更快升息，推動美元走強。

BK資產管理外匯策略董事總經理Boris Schlossberg表示，美元已經全麵上揚，現在市場將後退一步，評估通脹題材是否真的以大家所認為的速度繼續下去。

如果這是真的，那麼沒有什麼可以阻止它，但我認為，如果之後數據開始略有降溫，你肯定會看到美元全麵回調。

【美聯儲埃文斯稱基線預期是2023年升息】

芝加哥聯儲主席埃文斯周四表示，他認為貨幣政策目前“很適當”，他仍然認為目前的高通脹將在明年消退，到2022年底將比許多人認為的更接近2%，使美聯儲能夠對政策保持耐心。 

埃文斯告訴記者：“在我看來，2022年加息的必要性不大，但是極有可能的情況是，高通脹持續的時間長於我目前的預期，導致物價變化的因素更為棘手，所以有可能2022年就適合升息。”

他說，與幾個月前相比，“我對此持更加開放的態度……升息可能比我目前認為的稍早一些，也可能是我完全錯了，我們需要采取行動。”  

美聯儲正在逐步縮減購債計劃，預計將於明年6月完全結束購債。

“預期是，在那之前我們不會加息；預期是，除非數據出現重大變化，視狀態而定，否則我們不會調整這一順序。”    

埃文斯認為，隨著供應鏈得到修複，物價壓力明年將有所緩解，且消費者需求目前集中在商品上，將轉向服務，經濟將回歸更為正常的平衡。

但他表示，一旦美聯儲在2022年年中完成其資產購買計劃，美聯儲將考慮如何調整其短期政策利率。自2020年3月疫情開始以來，美聯儲一直將短期政策利率維持在接近零的水平。

鑒於新冠疫情的不確定性，“可能會是溫和的上調；可能會在明年我們完成資產購買計劃後開始；或許會可能持續到2023年；這將取決於我們看到的數據和通脹壓力的狀況，”埃文斯在BKD Financial Services的虛擬研討會上表示。

他說，如果通脹預期進一步上升，引發工資和物價螺旋上升，“那將導致對金融條件采取更嚴格的限製。”

【IMF警告稱全球部分地區的通脹恐“變得更持久”】

國際貨幣基金組織(IMF)周四表示，如果供應鏈幹擾持續或通脹預期脫錨，全球部分地區的通脹可能會變得“更持久”。

IMF發言人賴斯(Gerry Rice)在例行吹風會上表示，美國的通脹預計將在2022年回落，但考慮到通脹上行風險，政策制定者應該保持警惕。

他稱，“美國通脹持續高企，可能需要采取更多前強後弱的政策應對措施，這將給美國和全球經濟帶來系統性的下行影響。”

賴斯表示，多數經濟體的通脹預期總體上是錨定的，並補充道，“但如果供應幹擾持續，或者通脹預期脫錨，通脹可能會變得更持久。”

他表示，各國央行需要對通脹壓力“保持警惕”，IMF正在研究有關貨幣和財政政策的情境，包括發達經濟體貨幣緊縮對新興經濟體的溢出效應。

賴斯指出，全球一些地方的天然氣價格已升至創紀錄水平，但IMF預計，隨著供暖需求減少和供應調整，能源價格將在明年恢復到更正常的水平。

總的來看，金價目前繼續高位震蕩，本周並沒有太多重要的經濟數據出爐，金價短期可能仍以震蕩行情為主。