華爾街分析師不看好金價走勢

周一（12月6日）亞洲時段，現貨黃金交投於1784附近。上周五（12月3日）金價從一個月低位大幅反彈，因11月非農數據大幅不及預期，且omicron繼續引發市場憂慮情緒。不過美聯儲加速減碼的計劃料仍然不會改變，這對金價產生持續的壓力。

本周重點關注周五的美國CPI數據，另外本周澳洲聯儲與加拿大央行將陸續公佈利率決議。

基本面利多

【11月非農報告再爆冷】

美國11月非農就業人數錄得今年最小增幅，失業率超預期降至4.2％，雖然這些數據看起來喜憂參半，但仍可能推動美聯儲加快撤出疫情期間的貨幣刺激措施。

美國勞工部上周五公佈的數據顯示，11月非農就業人數增長21萬，此前兩個月的數據都被向上調整。勞動力參與率微升至61.8％。

接受調查的經濟學家預期中值為非農就業增加55萬人，失業率降至4.5％。

雖然整體數據令人失望，但失業率下降和勞動力參與率上升可能有助於推動美聯儲在通脹率持續高企之際比預期更快減碼。

11月平均時薪同比增長4.8％，不過這些數字沒有經過通脹調整。 11月平均每周工作時間從一個月前的34.7小時升至34.8小時。

TD Ameritrade首席市場策略師JJ Kinahan表示：“顯然，11月就業報告的總體數據令人失望，這與失業率大幅下降形成了奇怪的矛盾。這份報告包含一些令人撓頭的問題：例如，休閑和酒店業的就業僅略有增長，而零售業就業在一年中這個時候的下降也很奇怪。但我們確實在重要領域看到了強勁的數字——例如倉儲、建築、製造業。

彭博行業研究首席行業經濟學家Carl Riccadonna表示：“這使得美聯儲有關12月FOMC會上加速減碼的信息變得複雜——而且是在就業增長放緩和感染病例加速的時候。”

“儘管如此，美聯儲官員在溝通中明確表示，他們強烈傾向於在下次會議上調整減碼速度。因此，逆風而行的美聯儲將繼續對平坦的收益率曲線施加壓力——這對許多銀行和金融中介機構來說都是不受歡迎的發展。”

【股市收低，受Omicron變種擔憂和美聯儲加快縮減購債焦慮情緒拖累】

美國股市主要股指上周五收低，納斯達克指數領跌，因為投資者押注就業報告不會減緩美聯儲撤出支持的步伐，同時他們還在努力應對Omicron新冠變種帶來的不確定性。

開盤走高後，美股大部分交易時間表現低迷，波動率指數上升凸顯出投資者的焦慮。

Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick表示:“就業報告中沒有足夠的證據阻止美聯儲加快縮減購債規模，比市場預期更快的升息的大門仍敞開。”

除此之外，他還指出了人們的擔憂，即Omicron變種病毒的傳播速度似乎比新冠疫情目前傳播最普遍的Delta變種更快。

上周五，報告發現Omicron病例的國家數量不斷增加，但目前仍不清楚疾病的嚴重程度或現有新冠疫苗提供的保護水平。

道瓊斯工業指數下跌0.17%，標普500指數下跌0.84%，納斯達克指數下跌1.92%。

IMF總裁預期全球經濟增速將被下調】

國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃預計，隨著omicron變異毒株的病例數量增加，該組織將削減對全球經濟反彈的預期。

“我們可能會下調10月份時對全球經濟增長的一些預測，”格奧爾基耶娃周五在路透主辦的會議上表示。她說，新的變異毒株“可能很快就會削弱信心”。

IMF在10月份曾預測全球經濟明年將增長4.9％。至於2021年，該組織將其預測下調至5.9％。

格奧爾基耶娃表示，在omicron之前就出現的一些問題現在變得根深蒂固，包括一些國家從疫情中恢復得更快而其他國家落在後麵。

與此同時，“決策者正在麵臨新的問題--尤其是通脹，”她說。

【omicron變異速度之快令科學家感到擔憂】

首先發現新冠病毒變異毒株omicron的科學家Sikhulile Moyo表示，omicron取得異常變異形態的速度令人擔心。該毒株已在全球各地傳播。

突變的速度提出了病毒是如何變異的問題，該毒株傳染力究竟有多強也變得更加令人迷惑不解。

博茨瓦納-哈佛HIV參考實驗室主任、哈佛大學陳曾熙公共衛生學院研究員Moyo在周五的一個發布會上指出，病毒並非一步實現變異的。由於全球對冠狀病毒的測序不足，很難斷定omicron是多早發展成型的。

“我們仍然在研究，在這麼短的時間裏，怎麼會出現如此多的變異，從而形成了omicron，”他說，“觀察一下之前的毒株，阿爾法、貝塔，可以發現變異是逐漸積累形成的。”

有一個理論認為，omicron毒株是在一名免疫受損者身上變異形成的，病毒在其身上留存的時間異常之久。但是Moyo則認為這種說法並無依據。另外一個正在調查的假設是，病毒是否有可能從人傳給了動物宿主，相對較快地進行變異並適應了該宿主，隨後又重新傳染到人類身上。

“我們希望隨著數據的不斷產生，大家都會回到冷凍庫裏，取出舊的樣本進行研究，”他說。而一些科學家也的確這麼做了，發現omicron可能最早10月份就已經開始傳播。

基本面利空

【美國服務業指數升至紀錄高位】

美國服務業者11月以創紀錄速度擴張，因消費者需求穩定，推動企業活動進一步增強，訂單保持堅挺。

周五公佈的供應管理學會11月服務業指數從10月份的66.7升至69.1，超越調查所有經濟學家預期。

得益於薪資的快速增長和儲蓄的積累，美國人有在服務業上花錢的願望和資金。ISM指數的企業活動指標升至新的紀錄高點，新訂單指數保持在紀錄高位。

雖然這些基於需求的指標繼續顯示出更快的增長，其他指標則暗示供應鏈限製可能開始緩解。一項衡量訂單積壓的指標從紀錄高位回落，就業指數攀升近5點至56.5，為4月份以來最強。

ISM製造業調查在本周早些時候也出現了類似情況。產能限製的持續緩解可能有助於給依然火熱的通脹降溫。

【美聯儲加速減碼計劃料不會改變】

11月非農就業報告顯示，儘管新增就業人數減少，但美國失業率大幅回落，美聯儲可能繼續加快減碼。

聖路易斯聯儲主席布拉德表示，“除了新增非農就業人數，該報告整體上似乎很強勁”。他讚成在3月結束購債，並指出，“非農報告中家庭調查部分顯示就業增加110萬。這表明數據報告可能有所修正。”

布拉德認為，到2022年第一季度，失業率將降至4％以下。

“看起來我們將非常非常快地達到這個水平，”他說，“這很令人鼓舞。我認為這是一個非常強勁的勞動力市場。”

Pictet Wealth Management的高級美國經濟學家Thomas Costerg表示，“加速減碼的可能性正在上升，美聯儲不能忽視失業率降到了只有4.2％。”

布拉德讚成明年加息兩次，但他不願透露何時開始加息。他表示，如果通脹向錯誤的方向發展，官員們應該靈活應對，更快行動起來。

【12月3日黃金ETF持倉量：SPDR黃金持倉量減少1.79噸】

12月4日黃金ETFs數據顯示，截止12月3日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量986.17噸，較上一交易日減少1.79噸，連續第三個交易日減持。

本周走勢前瞻

根據最新的Kitco新聞周報黃金調查，美聯儲主席鮑威爾的鷹派言論正在對黃金市場的情緒造成影響。

最新調查顯示黃金市場沒有明確的短期方向，價格保持在關鍵支撐位但仍低於每盎司1800美元。華爾街分析師連續第二周對黃金的短期價格前景陷入悲觀。

與此同時，散戶投資者的樂觀情緒在過去一周急劇下降。市場分析師指出，黃金正努力吸引新的看漲勢頭。他們表示，美聯儲可能比預期更快地收緊貨幣政策以應對日益加劇的通脹擔憂。

一些經濟學家表示，雖然失業數據令人失望，但不足以阻止美聯儲加快縮減每月購債步伐。

本周，14位華爾街分析師參加了Kitco News的黃金調查。在參與者中，有4人或27%的人認為金價上漲。與此同時，看跌投資者和中性投資者持平，各獲得5票或36%。

與此同時，在線民意調查中投了984票。其中，501名受訪者（即51%）認為金價本周會上漲。另有319人或32%的人表示下跌，而164人或17%的選民持中立態度。

ABC Bullion全球總經理Nicholas Frappell表示，每盎司1760美元的支撐位是一個值得關注的關鍵水平。他補充說，如果黃金能夠保持在這一水平之上，他認為價格將測試近期阻力位每盎司1811美元。

Frappel補充說，隨著Omicron病毒的傳播，令人失望的整體就業數據和更多疫情新聞將繼續支撐價格。

Forexlive.com的首席外匯策略師Adam Button表示，隨著對疫情的新擔憂繼續加劇，他也看好黃金。他補充說，新的Omicron病毒意味著經濟增長放緩和貨幣政策更加寬鬆。

然而，其他分析師不相信黃金能夠承受越來越多糟糕的預期，即美聯儲將比預期更積極地收緊貨幣政策以對抗通脹。

Bannockburn Global Forex董事總經理Mar Chandler表示，由於美聯儲仍在減少每月購買債券並希望加快這一進程，他認為金價近期將重新測試每盎司1750美元的支撐位。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，在反彈遇到新的拋售壓力的情況下，很難看好黃金。

他說：“儘管擔心Omicron導致美國國債收益率走低，至少是暫時地，美元也走低，但黃金在一周內仍然表現不佳，但未能找到更多看漲押注。”

他表示，他也在觀察短期內是否能守住1760美元的初步支撐。

總的來看，目前金價仍然在美聯儲轉鷹和疫情影響之間拉鋸，暫時方向並不明朗，投資者關心的是爆冷的11月非農對美聯儲加速縮減購債是否有影響，而對於疫情的影響究竟如何也有待觀察。