黃金“高處不勝寒” 零售銷售與初請表現靚麗

國際現貨黃金周四(8月13日)於亞市盤初觸及逾三周高點1126.31美元/盎司後震蕩下行，北美盤初，因美國7月零售銷售好於預期，上周初請失業金保持於較低水平，黃金回落刷新日內低點1113.15美元/盎司。美元指數則在數據公佈之後，刷新日內高點至96.80，隨後震蕩下行。

股市下跌、美元強勁和人民幣貶值延遲美聯儲加息的推測交織在一起觸發了黃金空頭回補，金價自7月下旬觸及的五年半低點反彈至逾三周高位1126.80美元/盎司。

SPDR黃金ETF在周三增持了0.6%，總持有量增加至2160萬盎司，這是此前該ETF持有量跌至2008年9月以來新低之後的首次增持。

德國商業銀行大宗商品分析師團隊指出，作為全球頭號黃金ETFs，SPDR黃金信托基金周三增持4.2噸黃金、為6月末以來最大單日增幅，這一因素也利好黃金市場。

美國7月零售銷售全麵增長料將提振美國經濟增長

據今天的一份報告稱，從汽車到服裝，美國7月零售銷售全麵增長，與此同時上個月的零售銷售則上修至持平。這也表明在經濟占比達到70%的消費支出料將持續提振世界第一大經濟體的增長。

美國商務部(DOC)周四公佈的數據顯示，美國7月季調後零售銷售月率增長0.6%，預期增長0.5%，前值修正為持平。

美國商務部在今天的報告中稱，在所統計的13類產品中，其中11類產品都出現增長。

隨著就業持續增長、居民財務狀況好轉，以及能源價格仍然處於低位，美國的消費者可以借此便利條件，進入商店購物等。考慮到美聯儲將啟動2006年以來的首次升息，消費支出反彈料將提振經濟複蘇。

數據還顯示，扣除汽車之外，美國7月零售銷售增長0.4%，預期和前值均增長0.4%。

數據公佈之後，華爾街日報點評稱，零售銷售數據在最近幾個月一直起伏不定，但得益於強勁的就業市場及薪資增速，美國消費者加大了消費意願，使得服裝及汽車行業銷售大增，推動本次數據好於預期；鑒於零售銷售在美國經濟活動中占較大比重，此次數據將對第二季度GDP起到推動作用。

初請位於紀錄低水平附近 就業市場穩步發展

據一份政府報告顯示，美國上周初請失業金人數維持在略高於40年低點的水平，顯示企業裁員波瀾不驚且勞動力市場有穩步進展。

美國勞工部周四公佈的數據顯示，美國8月8日當周季調後初請失業金人數增加0.5萬至27.4萬，前周修正後為26.9萬。

美國勞工部在今天的報告還指出，波動較小的四周均值降至超過15年來最低水平。值得注意的是，美國初請失業金人數在7月中降至25.5萬，為1973年11月份以來最低水平。

數據還顯示，波動較小的四周移動均值在上周降至266，250，為截至2000年4月15日當周以來最低，前周為26.8萬。

數據公佈之後，路透社點評稱，美國當周初請人數意外有所增加，連續四周呈上升趨勢，但初請數據已經連續23周處於30萬關口以下，此外更能良好反映市場狀況的四周均值數據已經降至2000年4月以來最低，預示著美國經濟整體態勢向好，裁員人數日趨穩定，就業市場逐步穩健複蘇。

商業庫存強勁增長 投行紛紛上調美國GDP增速預期

美國商務部(DOC)周四發布報告稱，該國6月份商業庫存強勁增長，而商業銷售則持續增長。今天的報告顯示庫存勁增或使得二季度經濟增速得到上修。

日內公佈的數據顯示，美國6月商業庫存月率增長0.8%，預期增長0.3%，5月份增長0.3%。

數據還顯示，美國6月份商業銷售月率增長0.2%，前值增長0.4%。

美國商務部早前的數據顯示，美國二季度經濟初值增長2.3%。不過從今天的報告來看，庫存對二季度經濟貢獻作用有所增加，或使得該數據得到上修。

數據公佈之後，有分析人士指出，雖然早前公佈的二季度經濟增速略微不及預期，但是考慮到庫存數據的反彈，二季度經濟增速料將得到上修。

路透社點評稱，得益於商業銷售大幅上升，美國6月商業庫存增長大超預期；將計入GDP統計的除汽車以外零售庫存錄得一年半以來的最大增幅，且除汽車以外零售銷售增速也高於政府此前在GDP初值報告中的預估；這意味著美國第二季度經濟增速很可能將會被上修。

數據公佈之後，法國巴黎銀行上調美國第二季度GDP預期至增長3.4%；摩根大通將美國第二季度GDP增速預期從3.2%上調至3.4%；高盛將美國第二季度GDP增速預期從3.3%上調至3.5%，將第三季度預期從2.2%下修至2.1%。

巴克萊將美國第二季度GDP增速預期從3%上調至3.3%，將美國第三季度GDP預期由增長2.5%上調至增長2.6%。巴克萊經濟學家JesseHurwitz支持，美國7月零售銷售數據向好、和5-6月數據上修都表明，美國經濟增速擴大。

人民幣續貶1%並刷新四年低位 後市走勢料漸趨平靜

人民幣兌美元即期周四收三連跌至三年低點，今日中間價續貶1%亦刷新四年低位。分析人士稱央行幹預身影猶在，且吹風會著力安撫市場情緒，積極進行預期管理，後市走勢料漸趨平靜。截至收盤，美元/人民幣詢價系統收於6.39885，較前一交易日增加115點。

自實施完善中間價措施以來，人民幣即期三日已累計下跌2.95%，中間價累計跌幅達4.45%。今日人民幣即期市場成交295億美元，較周三568億美元天量明顯下降。

周四下午，人民幣對美元匯率尾盤急升，一度高於中間價水平，這也暗示人民幣短線持續貶值的風險恐將有限。

日內，央行將人民幣匯率中間價較前一交易日下調704個基點至1美元對人民幣6.4010元，跌幅較之前兩個交易日有所收窄。

匯率日內有止跌企穩的跡象。周四人民幣匯率中間價較前一交易日再跌704個基點至1美元對人民幣6.4010元，跌幅較之前兩個交易日有所收窄。

中國央行周四上午召開吹風會表示，人民幣兌美元短暫波動後可以回到正常狀態，人民幣還是強勢貨幣。人民幣經過兩天調整3%左右，累積貶值壓力得到一次性釋放，此前偏差校正已基本完成。偏差矯正後，依據基本面人民幣還會進入上升通道。

三位消息人士周四透露，針對短期匯率市場可能存在的情緒性波動，中國央行已窗口指導國內大型銀行，明確要求大行以外匯代持方式在固定點位入場接盤，以避免市場出現連續性大幅波動。

瑞典北歐斯安銀行(SEB)的策略師SeanYokota和PeiqianLiu指出，由於人民幣中間價逼近現匯價格，人民幣的貶值勢頭即將終止。

央行研究局首席經濟學家馬駿指出，人民幣不會出現趨勢性貶值，央行的舉措是一個技術層麵的變化，主要目的是解決過去一段時間中間價與市場匯率持續偏離的問題，此項改革有利於提高人民幣匯率中間價的市場化程度及其基準性。

由於人民幣貶值可能給美國進口價格帶來下行壓力，盡管影響有限，然而對於特別關注通脹的美聯儲來說，料將更謹慎地對待加息問題，9月加息的概率降低。美元指數受拖累下滑至一個月低點，這是提振金價升至三周高點的主要因素。

據彭博編纂的數據顯示，市場預期首次加息之後平均利率料將位於0.375%水平，交易員當前預計美聯儲9月加息的概率為40%，較8月7日的54%大幅下滑。

投行對黃金後市走勢觀點不一 美聯儲加息預期持續令黃金承壓

世界黃金協會(WGC)在周四發布的報告中稱，二季度全球黃金需求同比下降12%，觸及6年低點。今年二季度，全球黃金需求總量為915噸，同比去年的1038噸下降了12%，主要受到中國和印度需求疲軟的影響。此外，疲軟的價格和股市較好的回報預期限製了市場對黃金的興趣。

WGC稱，由於金價的低迷，今年下半年印度的黃金需求將會出現比較大的增長。

WGC印度區主管P.R.Somasundaram表示：“下半年將是表現比較好的，因為金價低迷並且降雨季表現不是太糟。”

WGC預計今年印度全年的黃金需求在900至1000噸之內。上半年印度的黃金需求下降了7%至346.2噸。去年印度進口了891.5噸黃金。

9月底開始，印度將進入婚禮季，而由於今年降雨較於正常水平，因此印度農民們會在更大的地區內收割，因此將會推動他們的收入，也就會帶動黃金的需求。

香港永豐金融集團周四在報告中表示，美元指數觸及一個月低點，全球股市也都有下跌，市場對人民幣的走勢出現了更多擔憂，貴金屬市場受到推動，繼續上漲。

周三金價已經連續五個交易日上漲，突破1120美元/盎司水平，5日均線超過了10日和20日移動均線，技術麵開始轉強，上行趨勢可能重新出現。

永豐表示，可關注金價是否能突破下一個阻力水平1130美元/盎司。

美銀美林(BankofAmericaMerrillLynch)周三下調了2015年黃金和白銀價格預期。該行稱，目前全球經濟整體疲軟的態勢以及黃金和白銀等貴金屬市場麵臨的巨大下行壓力將會在近一段時間內使黃金和白銀價格維持低迷。

LBBW分析師ThorstenProettel表示，“很多人在黃金市場持有空頭頭寸，這造成了踩踏。在最近的幾天，我們發現空頭結清倉位，但黃金承受的壓力仍未結束。我們對美聯儲加息持樂觀態度，金價未來將繼續承壓。”

布朗兄弟哈裏曼(BBH)分析師在周四的報告中稱，金價可能轉而走低，盡管黃金在過去一周因人民幣貶值而獲得上行動能。

BBH分析師在報告中表示，“在人民幣誇張的貶值中，一些市場急於給出結論，包括說中國搶先在美聯儲9月加息前采取行動。黃金不確定性而上漲。然而，冷靜的思考正在占據上風，金價可能反轉。”

分析師從技術的角度解釋道，黃金在最近一輪跌勢的最小回撤位止步，“如果這個分析正確，黃金應該會在近期測試1105-1110區域。”

分析師還補充道，黃金也可能跌破20日均線(1100)以確認技術性反彈結束。