黃金跌至半個月低位，美油一度突破80，靜待非農報告指引

周五（1月7日）亞洲時段，現貨黃金徘徊於1800下方。周四（1月6日）金價大幅下跌，收於兩周最低，受累於美國公債收益率上揚，此前美聯儲會議紀要暗示將加快加息，美聯儲官員的鷹派講話也支撐了這一預期。不過，新一波疫情仍然打擊了美國經濟重要的支柱服務業，美國的醫療資源也將在這個冬天遭受考驗，這為金價提供部分支撐。

日內重點關注12月非農報告，除此之外，美聯儲官員的講話也需要重點關注。

基本面利空

【美聯儲布拉德稱最早或於3月開始升息】

聖路易斯聯儲主席布拉德周四表示，美聯儲最早可能在3月升息，在上月重新設定政策後，目前處於“有利地位”，可以在必要時采取更激進的措施抑製通脹。

去年12月，美聯儲內部達成一致，在今年3月結束資產購買計劃，並為開始加息奠定基礎。現在，所有決策者，即便是最鴿派的決策者，都認為2022年開始加息是合適的。

布拉德在CFA Society of St. Louis發表事先有準備的講話時表示，美聯儲“有能力采取必要的額外措施來控制通脹，包括允許被動縮減資產負債表，提高政策利率，以及調整隨後政策利率上調的時機和步伐。”

第一次加息可能“最早在3月會議上被批準……2022年隨後的加息可能被提前或推遲，這取決於通脹情況，”他說。

布拉德還表示，美聯儲應在3月加息後不久，開始縮減其資產負債表。

“我們可能在上調政策利率後不久就開始縮減資產負債表，”布拉德稱，並補充說，鑒於通脹的廣度和水平，美聯儲應“盡早”開始削減對經濟的支持。

去年12月發布的預測顯示，半數美聯儲政策制定者預計今年將需要加息三次，每次25個基點。

【舊金山聯儲主席戴利稱今年應加息】

舊金山聯儲主席戴利周四表示，由於美國就業市場“非常強勁”，且高通脹就像是一種“壓制性稅收”，給窮人帶來特別沉重的負擔，美聯儲今年應升息。

不過，她補充說，與新冠大流行爆發前相比，美國經濟支持的就業崗位減少了數百萬個，因為許多工人麵對疫情仍保持謹慎，美聯儲的態度應該是基於數據和“審慎的”。

“如果我們過於激進地采取行動，去抵消由供需失衡導致的高通脹，我們在解決供應鏈問題方麵其實發揮不了很大的作用，但我們絕對會破壞經濟，導致未來的就業機會減少，”戴利在愛爾蘭央行的一次虛擬活動中表示。

她補充說，儘管在疫情仍在肆虐的背景下，經濟正在“接近”充分就業，但“短期和長期是有區別的……隨著我們在2022年向前邁進，平衡這兩個方麵將是貨幣政策的關鍵點。”

“我認為，我們可能需要，未來可能需要，提高利率……以保持經濟平衡，”戴利說。

但由於利率如此之低－美聯儲自2020年3月以來一直將其指標隔夜利率保持在近零水平－“小幅加息與抑製經濟是兩碼事，”她說。

戴利補充稱，這與縮減資產負債表“截然不同”，美聯儲只有在開始利率正常化之後才會縮表。

【美元小幅回升】

美元周四在一批經濟數據發布後小幅走高，但今日走勢較為溫和，前一交易日在美聯儲12月會議記錄公佈後大幅上揚。

芝加哥商品交易所Fed watch工具的數據顯示，交易員目前預計，3月份美聯儲會議上加息至少25個基點的可能性超過70%。

“市場更加關注貨幣政策、以及通脹和勞動力市場這種背離走勢，而這正是推動美元走強的因素，”DailyFX.com分析師John Kicklighter稱，“如果你已經消化了可能會出現的最激進、最強硬的觀點，那麼美元還會走多遠?”

分析師認為96.40為技術阻力位，若向上突破該水準，可能會測試12月高位96.91。

瑞穗證券美國首席經濟學家Steven Ricchiuto預計，美元指數在2022年初將朝著98.0的水準持續走高，有可能“超過”100。

【美債收益率四連漲】

美國多數公債收益率周四走高，因投資者準備迎接早於預期的升息，以及美聯儲減持公債持有量的時間可能早於許多人最初的預期。

美債收益率在午後稍持穩，市場人士希望從周五非農就業報告中尋找利率前景的進一步線索。

一些參與者指出，在首次加息後相對較短的時間內開始縮減美聯儲的資產負債表或許是合適的，這突顯出近幾個月決策者的論調發生了重大轉變，因通脹仍出人意料地高企。

聯邦基金期貨走勢暗示，在3月份的美聯儲會議上升息25個基點的可能性為80%，並在年底前至少加息三次。

Glenmede Investment Management固定收益部門主管Rob Daly表示:"美聯儲對縮減資產負債表的表態表明，他們意識到自己遠遠落後於形勢，目前正專注於提高利率和收緊金融環境。"

基本面利多

【12月服務業放緩程度甚於預期，因疫情再度升溫】

美國12月服務業活動放緩程度甚於預期，可能是受到新冠病毒感染人數再度激增的限製，不過供應鏈瓶頸看來正在緩解。

供應管理協會(ISM)周四表示，非製造業活動指數從11月的69.1降至12月的62.0；11月數據創下1997年開始編製此一指數以來的最高水平。

數據高於50意味著美國服務業呈現增長；服務業占美國經濟比重超過三分之二。路透調查分析師原預估該指數將降至66.9。

在Omicron變種毒株侵襲下，美國受到冬季新一波新冠疫情的打擊。航空旅行受到嚴重影響。雖然企業並未停止運營，但由於工人請病假或需要進行隔離的緣故，服務活動持續減少。

ISM服務業新訂單分項指數降至61.5，創下10個月來新低，11月則是創下69.7的紀錄高位。

【美股集體小幅下跌】

美國股市標普500指數周四在震蕩交投中接近持平，科技股下跌，但金融股提供支撐，此前一天，市場因美聯儲會議記錄中體現的鷹派傾向而遭拋售。

會議記錄指出，就業市場“非常吃緊”，通脹居高不下，在周五美國勞工部公佈月度就業報告前，加劇投資者的不安情緒。

U.S.Bank Wealth Management高級投資總監Bill Northee表示：“明天將公佈就業報告，這仍是市場評估勞動力市場進展的一個重點數據。”

道瓊斯工業指數下跌0.47%，標普500指數下跌0.10%，納斯達克指數下跌0.13%。

本周投資者大多已從科技股為主的成長型股票轉投價值型股票，後者往往在高利率環境下表現更好。

周四公佈的數據顯示，美國上周初請失業金人數增加。

【新冠患者擠滿醫院，美國即將迎來一個艱難的冬天】

儘管感染omicron變異毒株的症狀往往更溫和，但隨著其在美國的爆炸性傳播，許多醫院預計新冠患者入院人數將達到甚至超過先前的最高紀錄。

根據全美多家醫療機構的數據模型，醫院正在為未來一個月新冠患者的床位需求持續增長做準備。

在康涅狄格州的耶魯紐黑文醫院，負責管理1541張病床的Robert Fogerty說：“我們的曆史最高峰是在2020年4月，當時451例患者住院，我認為到下周就會突破這個數字。”

Fogerty和其他醫院數據專家表示，一個好消息是，與之前的幾波疫情相比，omicron導致的重症患者要少得多，尤其是在疫苗接種率高的地區。

“這將是一個艱難的冬天，接下來的幾周似乎將迎來最高峰，”哈佛醫學院傳染病專家Jacob Lemieux說，“因此，如果人們能夠盡可能地避免接觸，那將是對社會的一種貢獻。”

洛杉磯醫療機構Cedars-Sinai也預測，其旗下醫院的新冠患者數量將一直增加到2月中旬。在舊金山，醫療衛生主管Grant Colfax本周在新聞發布會上表示，他相信“激增的高峰已經到來”，他預計住院人數將達到與去年冬季大致相當的水平。

總的來看，對美聯儲的鷹派預期給了金價一擊重拳，短線金價走勢仍然不容樂觀。非農數據仍是目前關注的重點，在上個月數據意外不及預期後，本月可能帶來更多的寬慰。