大寒降至！美聯儲3月或加息50個點！美元已大漲，多頭瑟瑟發抖！

周三（1月19日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1814附近。周二（1月18日）金價小幅下跌，美元和美債收益率飆升，因市場對美聯儲3月加息不止25個基點的預期愈發強烈。不過，股市大跌、地緣危機及疫情激增等因素給金價提供了支撐。

日內主要關注美國12月營建許可月率和新屋開工數據。

基本面利空

【美元錄得兩周最大單日升幅，受美債收益率上升提振】

美元周二錄得兩周來最大單日漲幅，此前指標美國公債收益率跳漲。

投資者目前關注的焦點是美聯儲下周的會議，會議可能暗示美聯儲將在3月升息，這將是三年多來的首次升息。聯邦基金利率期貨已經完全消化了3月收緊政策和2022年加息四次的可能性。

Monex Europe資深外匯市場分析師Simon Harvey在一份研究報告中稱：“在12月就業市場取得進展，且通脹升至近40年高位後，美聯儲將不得不在1月的利率聲明中變得更加鷹派。”

“我們預計，這將為美元提供一個底部。過去幾周，隨著市場開始對美聯儲政策正常化的更為平衡的前景達成共識，美元一直處於壓力之下。”

隨著投資者對美聯儲可能比預期更鷹派的態度做好準備，美國公債收益率跳升，跟蹤短期利率預期的兩年期公債收益率自2020年2月以來首次突破1%。

【貨幣市場預計美聯儲或一次升息50基點】

貨幣市場價格顯示，越來越多投資者預期美聯儲可能逾二十年來首次大規模提高借貸成本。

雖然加息25個基點仍是最有可能的情形，但掉期市場現在預計3月底前加息幅度將超過25個基點。鑒於本月政策會議預計不會有任何行動，這表明交易員至少正在考慮3月加息50個基點的可能性。自2000年5月以來，美聯儲還從沒有一口氣加息這麼多過。

近日來圍繞美聯儲更大幅加息的猜測升溫可能加劇了周二美國國債跌勢。 摩根大通首席執行官傑米·戴蒙上周警告美聯儲收緊政策可能不會像一些人預期的那樣“和風細雨”，億萬富翁投資者Bill Ackman表示美聯儲應該在3月加息50個基點，以重建公信力。

曾任職於美聯儲的Bank Policy Institute首席經濟學家William Nelson寫道，聯邦公開市場委員會應該為3月份加息50個基點給市場打好“預防針”。

Nelson稱，美聯儲之前行動太慢，所以必須為更快收緊政策做好準備，他們不應該讓市場吃定加息隻是漸近式的。

CFTC最新持倉數據顯示，對沖基金將淨歐洲美元空頭頭寸提高至2018年12月以來最大水平，投機者對10年期國債期貨的看空程度也達到2020年2月以來最高。

聯儲基金利率相關掉期合約目前顯示，3月利率可能上升約26個基點，2022年全年升幅接近一個百分點。

【美債收益率觸及兩年高位，因美聯儲基調更加鷹派】

美國指標公債收益率周二躍升至兩年高位，兩年期公債收益率升穿1%，因交易員準備迎接美聯儲更激進地應對居高不下的通脹。

美聯儲12月政策會議記錄顯示，聯儲可能會比預期更快加息，並開始減少資產持有總量，以減緩通脹，並解決就業市場“非常緊張”的問題。自那以來，公債收益率已跳升。

多位美聯儲官員發表的鷹派言論，進一步強化了美聯儲將迅速采取行動抑製物價上漲壓力的觀點。

FHN Financial利率策略師Jim Vogel說：“即使是在1月的頭兩周，聽上去比12月更加鷹派的美聯儲式講話的基調和聯儲官員的級別，第二周都比第一周大大提升。”

預計美聯儲不會在下周的會議上加息，不過可能會暗示最早可能在3月加息。

“你不能排除任何可能性，但目前美聯儲有難得的機會讓市場替他們收緊政策，因此他們不需要在1月采取任何特別措施，”Vogel稱，“相反，在1月份強調將在3月加息，在目前這個時候是必要的。”

聯邦基金利率期貨交易商完全消化了美聯儲將在3月份加息、並在年底前再加息三次的預期。他們也開始消化3月加息50個基點的微弱可能性，目前為6.6%。        

基本面利多

【受收益率急升拖累收跌，高盛財報不及預期打壓金融股走低】

美國主要股指周二大幅下挫，高盛公佈的疲弱業績令金融股承壓，而隨著美債收益率升至裏程碑水平，科技股延續始於年初的拋售。

周二，納斯達克指數在主要股指中跌幅最大，目前已較11月19日觸及的紀錄收盤高點下跌約9.7%，自2021年初以來首次接近確認進入修正區域的10%跌幅。這個以科技股為主的指數今日還收於200日移動均線之下，為2020年4月以來的首次。

高盛急跌7%，由於交易活動疲軟，這家投資銀行的季度利潤未能達到預期；金融股下跌2.3%，該板塊是2022年表現較好的板塊之一。

“金融股在季報不甚理想的重壓下有點崩潰，這可能是今日最大的推動因素，”Horizon Investment Services首席執行官Chuck Carlson表示。他說，“當實際上表現一直不錯的一個板塊塌下去，這就給市場蒙上了一層陰影。”

2022年伊始公債收益率就大幅上升尤其給科技股和成長股票帶來壓力，隨著收益率上升，這些股票未來的預期現金流折扣幅度將會更大。

【美國稱烏克蘭危機局勢危險】

美國國務卿布林肯將與俄羅斯外長拉夫羅夫於本周在日內瓦會晤。同時，美國加大了關於俄羅斯準備進攻烏克蘭的警告力度。

一位不願具名的美國國務院官員周二在記者會上表示，布林肯將敦促俄羅斯立即緩解圍繞其與烏克蘭邊境的緊張局勢，俄羅斯已在烏克蘭邊境部署了超過10萬士兵和裝備。

“我們認為情況極其危險，”白宮新聞秘書Jen Psaki周二對記者表示，“我們現在正處在俄羅斯隨時可能進攻烏克蘭的階段。我認為這比先前更明顯了。”

布林肯將於周五在日內瓦與拉夫羅夫舉行會談。在此之前，他將與基輔和柏林的盟友進行磋商，以釋放美國與北約夥伴團結行動的信號。上周三天的外交活動未能澄清俄羅斯總統普京的意圖。美國國務院官員表示，與拉夫羅夫的會晤表明仍可通過外交渠道化解數月來的危機，但俄羅斯應該減少邊境軍力部署水平。

儘管俄羅斯官員否認對他們計劃進攻烏克蘭的指控，但克裏姆林宮方麵以此次危機為籌碼，要求北約組織保證不再進一步向東擴張，並將其軍事存在恢復到東歐與中歐國家加入北約前的1997年的位置。美國和北約官員拒絕這一要求。

【美國1月建築商信心下滑且紐約州工廠活動驟降，表明年初經濟疲軟】

周二公佈的一項調查顯示，美國1月獨棟房屋建築商信心下滑，此前連續四個月上升。建築商要求與加拿大達成新的軟木木材協議，以緩解短缺並降低價格。

其他數據顯示，由於新冠感染病例激增，紐約州的工廠活動1月下滑，但製造商仍對未來六個月的商業狀況感到樂觀。這些報告支持了以下觀點，即今年年初經濟表現疲軟，因通脹高企、供應短缺和OMICRON變種導致新冠病例激增。

“這提醒人們，新冠病毒仍在影響複蘇，”牛津經濟研究院(Oxford Economics)首席美國經濟學家Oren Klachkin表示，“美國的供應鏈狀況在2021年底並未改善，早期數據顯示，2022年竟然進一步惡化。”

【法國日增新冠確診病例超46萬例，再破紀錄】

法國公共衛生部門1月18日發布的數據顯示，該國過去24小時新增新冠確診病例超過46萬例，達464769例，為疫情暴發以來單日最高紀錄。

目前，法國有超過2.6萬名新冠患者在醫院接受治療，其中3881人為重症患者。由於變異新冠病毒奧密克戎毒株迅速傳播，法國近期單日新增確診病例屢創新高。

法國政府發言人阿塔爾18日表示，法國仍處於嚴峻的疫情形勢下，新冠病毒仍在廣泛傳播。法國總理卡斯泰當天宣布，政府將進一步向員工少於250人的酒店、餐飲企業、旅行社和會展企業等提供幫助。

總的來看，金價近期震蕩走低，漲勢暫歇，加之美聯儲加息預期升溫，都限製了金價上漲，美元大漲之際，金價短期可能延續跌勢。