美元走強黃金突破1850後回落，靜待美聯儲利率決議

周二(1月25日)美元指數刷新1月7日以來高點至96.27，歐元跌至一個月低點，因俄羅斯與西方在烏克蘭問題上的緊張關係吸引投資者轉向美元，預計美聯儲將在周三公佈收緊貨幣政策的計劃細節。COMEX黃金期貨收高並創兩個多月以來的最高收盤價，在美聯儲宣布貨幣政策會議結果前一天，美國股市的劇烈震蕩使金價獲得支撐。美油漲超2%，完全彌補了前一交易日的所有損失，交易員重新關注強勁需求前景以及俄烏衝突破壞供應的風險。

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商品收盤方麵，COMEX 2月黃金期貨收漲0.6%，報1852.50美元/盎司。WTI 3月原油期貨收漲2.29美元，漲幅2.75%，報85.60美元/桶；布倫特3月原油期貨收漲1.93美元，漲幅2.24%，報88.20美元/桶。

美股收盤情況：標普500指數下跌1.2%，報4356.45點；道瓊斯工業平均指數下跌0.2%，報34297.73點；納斯達克綜合指數下跌2.3%，報13539.29點；納斯達克100指數下跌2.5%，報14149.12點；羅素2000指數下跌1.5%，報2004.035點。

07:50 日本央行公佈1月貨幣政策會議審議委員意見摘要

23:00 加拿大央行公佈利率決議

淩晨00:00 加拿大央行行長麥克勒姆召開貨幣政策新聞發布會

淩晨03:00 美聯儲公佈利率決議

淩晨03:30 美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發布會

全球主要市場行情一覽

美國股市的曆史性反彈被證明隻是曇花一現，周二主要股指再次下挫，美聯儲的抗通膨立場和俄烏局勢劍拔弩張令投資者猶如驚弓之鳥。標普500指數震蕩下行，收於去年10月以來最低，科技股領跌。

周二早些時候標普500指數一度下挫近3%，後來抄底資金的湧入令股市暫時扳回頹勢。和周一不同的是，股指最終沒能絕地反擊。根據彭博匯編的1980年代初以來的數據，在股指盤中較前收盤位下跌至少2%時，從來沒有發生過連續兩個交易日指數收高的情況。

高盛策略師警告稱，“經濟增長衝擊”對股市的風險正在增加，美聯儲為抑製通脹而大幅收緊貨幣政策最終可能對經濟活動產生連鎖反應，並損害股市。

RBC Capital Markets的美國股票策略師Lori Calvasina表示，大幅波動的日子回來了，美聯儲的貨幣政策將發生天翻地覆的變化，股市投資者在預測形勢方麵顯然慢了一拍，所以需要大量“補課”。

貴金屬與原油

金價周二觸及逾兩個月高點，現貨黃金一度創去年11月19日以來新高至1853.87美元/盎司，因與烏克蘭有關的地緣政治擔憂推動投資者在美聯儲會議召開前買入包括黃金在內的避險資產。美聯儲會議可能為收緊貨幣政策計劃提供線索。

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RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示，在美聯儲明天發表聲明之前市場處於觀望狀態，黃金的走勢像是“避險交易”。

本周美聯儲會議可能是決定黃金前景的關鍵。央行更鷹派的言論可能會增強長期加息的前景，從而抑製黃金的吸引力。如果通脹緩和速度快於預期或者美元走強，也將令黃金承壓。

實際利率升高的前景已經促使一些投資者避開黃金。貝萊德的Russ Koesterich去年表示，他賣出了幾乎所有黃金頭寸，因預期隨著全球經濟反彈，實際利率將恢復正常。但在實際收益率再次變為正值之前，仍還有一段路要走，而且近期收益率的上升還不足以促使Columbia Threadneedle Investment的Toby Nangle拋售黃金。在倫敦管理著逾30億美元資產的Nang說，我不認為會更傾向於增加黃金持倉，但我們也還沒有達到減倉的那個點。

油價漲超2%，美油、布油一度刷新日高至85.71美元/桶、88.37美元/桶；因擔心受烏克蘭和俄羅斯的緊張局勢、阿聯酋基礎設施受到威脅以及OPEC+難以實現月度產量增長目標影響，石油供應可能緊張。

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分析師指出，儘管股市下跌，且美聯儲周三升息的可能性存在，但油價仍上漲。OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，地緣政治風險推高了原油價格，因為已經在應對低庫存的頗為緊張的石油市場似乎在未來幾個月很容易出現短缺。

拜登政府的高級官員周二表示，美國正在與世界各地的主要能源生產國和公司進行對話，以了解如果俄羅斯入侵烏克蘭，它們在必要時將供應轉向歐洲的意願和能力。

在中東，與伊朗結盟的也門胡塞武裝周一對有美軍駐紮的阿聯酋一個基地發動了導彈襲擊。此外，OPEC+增產計劃麵臨的困難也加劇了對供應的擔憂。OPEC+正試圖實現每月增產40萬桶/日的目標。

外匯

周二美元指數刷新1月7日以來高點至96.27，歐元跌至一個月低點，因俄羅斯與西方在烏克蘭問題上的緊張關係吸引投資者轉向美元，預計美聯儲將在周三公佈收緊貨幣政策的計劃細節。美元兌G-10貨幣漲跌互見，美元的一周波動率指數達到7.2%。

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美元指數上漲0.12%至95.99，美國國債收益率上漲，股市收窄跌幅，而數據顯示美國經濟喜憂參半。美聯儲官員周二和周三開會，討論如何在不連累勞動力市場的情況下平抑幾十年來最高的通貨膨脹。

瑞士信貸外匯策略主管Alvise Marino說，烏克蘭的緊張局勢讓歐元和歐洲，尤其是在能源方麵麵臨風險，但美元的強勢更多地與美聯儲收緊政策有關。市場此前預計美聯儲會在2022年加息一次。現在預計為四次。這是過去三個月美元走強的主要動力。受整體股市疲弱和風險偏好影響，特別是自上周三以來，這一趨勢稍顯加速。

Marino稱，由於其他央行也準備升息，美元波動率已減弱，而標普500波動率指數(VIX)在2022年迄今已翻倍。

BDSwiss Holding Ltd投資研究部門負責人Marshall Gittler說，美元的強勢表明了其說到底仍是避險貨幣。

美聯儲可能會強化升息和縮減美債和抵押貸款支持證券(MBS)持有量的計劃，這些資產已使其資產負債表膨脹至約9萬億美元。美聯儲為期兩天的會議將於周三結束。

歐元兌美元一度跌0.6%至1.1263，創一個月來最低水平；因投機和期權需求以及瑞郎走軟，歐元兌美元縮小跌幅；歐元兌瑞郎連續第二天走高。

英鎊兌美元止跌回升，漲0.10%至1.3501，因歐元兌英鎊疲軟以及美國股市反彈；首相鮑裏斯·約翰遜的命運依然懸而未決，有關部門調查他和手下違反防疫規定舉辦派對的指控。

美元兌日元微跌至113.88，盤中波動區間113.67-114.16；交易員指出，企業和實錢需求構成支撐，而對沖基金在115下方依然看跌

美元兌加元跌0.07%至1.2629，因黃金和WTI原油上漲，加拿大央行周三將發布政策決定。澳元兌美元漲0.08%至0.7151。

市場要聞

【美國1月21日當周，API原油庫存減少87.2萬桶，庫欣原油庫存減少103.9萬桶，汽油庫存增加243萬桶，精煉油庫存減少223.9萬桶】

【美國宣布釋放1340萬桶戰略石油儲備 為有史上第二大石油儲備交易】美國能源部宣布從戰略儲備中釋放1340萬桶原油，這是拜登政府為遏製油價飆升而采取的新舉措的一部分。根據美國能源部的數據，此次授予七家公司進行交易，為美國戰略石油儲備有史以來第二大規模的石油交易，並使得戰略石油儲備釋放的石油總量達到近4000萬桶。這些合同是美國總統拜登去年11月宣布的一項計劃的一部分，該計劃將與印度、日本、韓國等國家合作，從SPR釋放5000萬桶原油。

【IMF下調2022年全球經濟增長預期至4.4%】國際貨幣基金組織（IMF）25日發布《世界經濟展望報告》更新內容，預計2022年全球經濟將增長4.4%，較去年10月份預測值下調0.5個百分點。IMF認為，2022年全球經濟狀況與此前預期相比更加脆弱，原因包括變異新冠病毒奧密克戎毒株廣泛傳播導致全球各經濟體重新出台限製人員流動措施，能源價格不斷上漲和供應鏈中斷引發通貨膨脹水平超出預期且波及範圍更廣等。

【節前資金謹慎，A股中長期向上趨勢不改】自去年12月以來，連續震蕩調整的A股市場令不少投資者有些“無所適從”。1月25日，A股主要指數迎來明顯回調，創業板指跌破3000點大關。業內人士指出，對海外風險的擔憂以及市場對實體經濟增長壓力的部分預期共同促使節前資金偏向於謹慎。儘管市場氣氛較為低迷，但業內人士認為，市場基本面無憂，中長期看，我國經濟長期向好的基本面沒有變，新增長點將不斷湧現。未來隨著外資持續流入和國內長期資金加速入市，A股市場仍然具備長期向上的動力。（經濟參考報）

【證券時報頭版：外圍衝擊A股回調，機構稱風險偏好修複反彈可期】一些受訪機構人士認為，短期外圍市場成為擾動A股的最重要因素，無論是美聯儲加息還是地緣政治波動，都對市場情緒造成了衝擊。但是不少機構認為，很多股票已進入業績和估值較為匹配的區間，性價比逐步顯現，而且政府還有很多穩增長的工具沒有動用，當前位置不用恐慌。整體來看，當前投資者短期風險偏好已處較低水平，繼續向下空間有限，春節後隨著積極因素的上修市場將逐步回溫。投資者應以更加積極的心態來應對市場變化，不畏浮雲遮望眼，不躺平、不悲觀，最終定能守得雲開見月明。