非農強勢黃金穩住陣腳！美國1月CPI料繼續飆升

周一（2月7日）亞洲時段，現貨黃金小幅上漲，交投於1812附近。上周五（2月4日）金價探底回升後小幅收漲，對通脹的擔憂日益加劇，幫助緩衝了美元走強和美債收益率上升帶來的壓力，此前美國公佈意外樂觀的就業數據。另外，烏克蘭危機繼續為金價提供支撐。

本周重點關注美國1月CPI。

基本面利多

【俄羅斯隨時可能入侵烏克蘭】

美國國家安全顧問沙利文(Jake Sullivan)周日表示，俄羅斯可能在幾天或幾周內入侵烏克蘭，但仍有可能選擇外交途徑解決問題。

“我們正處於窗口期。俄羅斯可能在目前的任何一天對烏克蘭采取軍事行動，也有可能是幾周之後，或者俄羅斯可能選擇走外交途徑，”沙利文在福克斯周日新聞節目中表示。

沙利文在電視訪談中發表這番談話之前，兩名美國官員周六表示，俄羅斯已部署到位為全麵入侵烏克蘭所需戰鬥力的約70%。

沙利文補充表示，俄羅斯采取的任何可能的行動，可能都包括並吞烏克蘭的頓巴斯(Donbass)地區、發動網絡攻擊，或者全麵入侵烏克蘭，沙利文並稱，俄羅斯可能最快在周一采取行動，不過也可能是幾周之後。俄羅斯支持的分離主義分子在2014年占領頓巴斯地區，脫離烏克蘭政府的控制。

他對美國廣播公司(ABC)的“This Week”節目表示：“我們認為，普京下令攻擊烏克蘭的可能性非常大。”

“它可能有若幹不同的形式，可能在明天就發生，也可能需要幾周時間。通過軍事部署，他已經隨時可以對烏克蘭發起攻擊行動，”沙利文補充稱。

【美國1月通脹可能繼續飆升】

經濟數據料將顯示美國通脹壓力在今年年初繼續升溫，從而可能促使美聯儲在下個月上調利率。

根據彭博調查經濟學家的中值預測，美國1月消費者價格指數（CPI）可能同比上漲7.3％，為1982年初以來的最大同比漲幅。剔除波動較大的能源和食品的CPI料將上漲5.9％。

此前政府發布了最新的非農就業報告，顯示勞動力市場的新動能和薪資增速加快，引發了市場對美聯儲會更激進加息的預期。

未來一周將發表講話的美聯儲官員人數較少，只有克利夫蘭聯儲主席梅斯特和美聯儲理事鮑曼定於周三演講。

梅斯特今年在FOMC有投票權，鮑曼將是自主席鮑威爾1月26日新聞發布會以來首位發表公開講話的理事。

基本面利空

【美國1月就業崗位增幅遠超預期，升息前經濟根基穩固】

儘管新冠病例激增對麵向消費者的企業造成了影響，但美國經濟1月份創造的就業崗位遠高於預期，這表明在美聯儲開始加息之際，美國經濟的潛在實力應能使擴張得以持續。

美國勞工部周五公佈的備受關注的就業報告也顯示，11月和12月新增就業崗位較此前預估的增加70.9萬個。1月薪資增長加快，勞動力大軍擴大。

這份樂觀的報告結束了經濟學家和白宮官員幾天來的焦慮，他們之前迫不及待地試圖讓全國民眾為令人失望的就業數據做好準備。

“這是一份強勁的就業報告，”紐約FHN Financial首席分析師Chris Low表示，“今天看來，在不出現衰退的情況下遏製通脹的可能性比昨天更大。”

勞工部的調查顯示，1月非農就業崗位增加了46.7萬個。經濟學家之前預測1月新增15萬個就業崗位。分析師預估範圍從減少40萬個到增加38.5萬個不等。

就業崗位目前比大流行前的峰值少290萬個。

政府還報告稱，截至2021年3月的12個月裏，新增就業崗位比之前報告的多37.4萬個。今年1月，美國總統拜登執政滿一年，他的任期內增加了660萬個就業崗位。儘管經濟強勁，拜登的支持率卻因通脹而下降。

【美元從兩周低位回升，美國就業數據意外強勁】

美元上周五從兩周低點上揚，此前數據顯示美國新增就業崗位遠超預期，增加美聯儲在3月政策會議上升息的可能性。

數據顯示，美國非農就業崗位1月增加46.7萬個。12月數據上修至增加51萬個，前值為增加19.9萬個。

市場人士之前預計就業數據將遜於預期，因上周稍早公佈的ADP美國民間就業崗位減少。該報告顯示，民間就業崗位減少是由於受奧密克戎變種影響。

作為衡量工資通脹的備受關注的指標－平均時薪1月也增長了0.7%，同比增長了5.7%。

“數據中薪資環比上漲0.7%最鷹派，”匯豐銀行外匯策略主管Daragh Maher寫道，“這有助於抵消對美元利空的實際收益受擠壓的擔憂和滯脹主題，並可能激勵聯邦公開市場委員會(FOMC)的鷹派人士。

【標普500指數和納指上漲，三大股指擺脫科技股拖累周線均收高】

美國股市上周五交投震蕩，標普500指數和納斯達克指數收高，納指收復了前一交易日的大部分失地，因亞馬遜的強勁業績為喜憂參半的大型科技股績報畫上了句號。三大股指上周均收高。

道瓊斯工業指數收跌0.06%，標普500指數收高0.52%，納斯達克指數收高1.58%。

巨型成長股的業績決定了本周市場走勢，投資者尋找切切實實的數據來支持極高的估值。

亞馬遜暴漲13.5%，此前公佈假日季獲利強勁。這一績報使其市值增加了約1900億美元，這是美國企業市值有史以來最大的單日漲幅。

上周四，Facebook母公司Meta Platforms令人失望的業績震撼市場，導致其市值蒸發逾2000億美元，創美國曆史上企業市值最大單日降幅。

【市場預期美聯儲3月份加息50基點的概率接近50%】

交易員們目前認為，美聯儲在3月政策會議上選擇將基準利率上調50個基點的可能性接近二分之一。

與美聯儲會議日期相關的隔夜指數掉期顯示，聯邦基金利率在3月會議結束後料為約44個基點，比當前有效聯邦基金利率所在的8個基點高出約36基點。這表明交易員們認為至少加息25個基點是確定的，大約有44％的可能性會加息50基點。

加息預期升溫是因為此前發布的美國非農就業強於預期，從而為美聯儲更快收緊政策提供了動力。

1月份非農就業人數增長46.7萬人，12月數據向上修正為增加51萬人，彭博調查經濟學家中對1月數據的最高預期是增加25萬人。此外工資增長加快，也增添了勞動力市場緊俏可能助長通脹的證據。

本周走勢前瞻

黃金調查的最新結果顯示，由於華爾街分析師的市場情緒保持中性至看跌，黃金市場很好地錨定在每盎司1800美元左右。

結果還顯示，散戶投資者仍然看好黃金；然而，參與調查的人數仍然很少。

分析師指出，隨著全球經濟麵臨通脹上升，黃金價格陷入了多空爭奪戰。然而，這些威脅正麵臨著各國央行日益強硬的情緒。分析師表示，隨著央行撤出流動性，金融市場的波動性也在加劇。

上周，17位華爾街分析師參與了Kitco News的黃金調查。在參與者中，有5人（即29%）認為金價上漲。在同一項調查中，看跌和中立的選票各獲得6票或35%。

與此同時，在散戶在線民意調查中投出了683票。其中，385名受訪者（即56%）預計黃金本周會上漲。另有152人或22%的人表示會下跌，而146人或21%的人在短期內持中立態度。

展望未來，一些分析師預計，隨著市場繼續對美聯儲采取更激進的行動，金價將陷入困境。隨著美聯儲開始新的緊縮周期，美聯儲可能在3月加息50個基點的預期繼續增長。

SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示：“在我看來，投資者更多地關注工資通脹，以保持央行加息的壓力。”

Cieszynski表示，黃金投資者應密切關注下周將於周四公佈的通脹數據。

Alliance Financial貴金屬交易商Frank McGee表示，由於就業數據和工資通脹上升，美聯儲明顯落後於曲線，將不得不迎頭趕上，這可能在短期內對金價構成壓力。

盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen表示，雖然他在短期內對黃金持中性態度，但他認為黃金有潛力，因為在最新的就業數據公佈後，黃金已成功守住每盎司1800美元。

“如果我們能夠在市場定價3月份加息50個基點時保持在每盎司1800美元以上，那麼它可能會有機會，”他說，“黃金市場似乎存在支撐價格的潛在買盤。”

Hansen表示，在金價突破阻力位1825美元或支撐位1780美元之前，他保持中立。

總的來看，強勁的非農數據給金價帶來較大的壓力，不過金價仍然守住1800重要關口，顯示下方支撐強勁，金價短線仍有望保持在高位運行。