2月8日機構對金融市場觀點匯總

2月8日，機構對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點匯總：

1.美銀策略師給股市潑冷水，警告美聯儲加息碰上市場高估的風險；

①美國銀行策略師們警告稱，有樂觀者預計股市會像過去一樣安然度過加息周期，但他們在一個重要細節上犯了錯誤；

②Savita Subramanian牽頭的策略師團隊在一份報告中寫道，雖然美國股市在之前幾次加息期間都取得了正回報，但這次的主要風險是美聯儲“收緊政策正逢市場處於高估期間”。 本輪首次加息前的標普500指數比除了1999-2000年期間之外的任何其它加息周期都要昂貴

2.華爾街大行建議莫押注美聯儲3月激進加息；

①高盛和花旗這兩家華爾街大行建議投資者不要押注美聯儲會在3月大幅加息。高盛和花旗的分析師都認為，美聯儲不太可能采取這種激進行動，建議采取可以從加息25基點中獲益的交易策略；

②上周五公佈的數據顯示1月非農就業人數意外激增後，市場猜測美聯儲可能在3月進行2000年以來最大規模升息，一次提高利率50個基點。周五晚間掉期市場一度認為加息50基點的概率接近50%，後來回落至32%左右

3.貝萊德策略師認為市場對加息的定價過於鷹派；

①貝萊德投資研究所的Jean Boivin和Wei Li等策略師表示，市場押注央行將會加息至超過疫情前的正常化水平，這個觀點“過於鷹派”。鑒於宏觀背景，央行最終將不得不接受通脹；

②繼續低配發達市場國債，投資者對持有的風險提出越來越高的補償要求。維持溫和高配股票，認為預期加息總量仍然較低，但是要為期間的波動性做好準備

4.美國銀行：快速上漲的工資可能導致美聯儲進一步加息，可能加息7次；

①預計快速上漲的工資將推動美聯儲以更快的速度加息；

②美國過去12個月平均時薪為5.7%，接近15年來的最高水平；

③美國銀行堅持要求今年加息7次，因為美聯儲希望控制不斷上漲的生活成本

5.高盛預測二季度布油能達到95美元；

①2月7日，高盛大宗商品研究全球主管柯裏表示，目前所有大宗商品市場都處於短缺狀態，在他30年的職業生涯中，從未見過像目前這樣的緊張局麵；

②高盛基本上重申了一個月前對大宗商品的樂觀看法。高盛當時表示，如果伊朗今年不重返市場，油價可能達到95美元，而大宗商品總體上可能進入一個超級周期，可能持續10年；

③高盛預計，2022年第一季度布倫特原油價格為每桶90美元，第二季度為95美元，第三和第四季度為每桶100美元

6.摩根大通擔心美聯儲的信息可能過於強硬；

①摩根大通資產管理公司首席全球策略師David Kelly說，如果美聯儲在提高利率方麵變得更加激進和不可預測，就會有破壞金融市場穩定的風險。他表示，美聯儲在這個問題上的信息令人擔憂，這可能導致收益率曲線變平，人們擔心2023年經濟可能大幅放緩；

②美聯儲缺乏耐心，明年可能會加速加息，這可能會使其放棄"新設定的、但仍不穩固的抗通脹決心"。短期內，投資者應準備好重新轉向較長期資產，並傾向於價值股和國際股