美國1月CPI飆至7.5%！強化加息50點預期，多頭或敗退？

周四（2月11日）亞洲時段，現貨黃金微跌，目前交投於1825附近。周三（2月10日）金價小幅下跌，因強於預期的美國1月CPI數據公佈後，金價一度迅速走低0.5%，不過隨後扳回漲幅。美聯儲官員布拉德的鷹派講話也令金價承壓，但股市大跌以及烏克蘭危機仍然給金價帶來支撐。

日內重點關注美國2月密歇根大學消費者信心指數。

基本面利空

【美元在震蕩交投中微漲，美國CPI數據進一步提升美聯儲升息預期】

美元周四在震蕩交投中微漲，此前公佈的美國1月消費者物價指數(CPI)漲幅高於預期，推動市場對美聯儲積極抗擊通脹急升的預期增強。

美國勞工部表示，1月CPI較上個月上漲0.6%，較上年同期躍升7.5%，為1982年2月以來最大同比漲幅。

這是CPI連續第四個月同比漲幅超過6%，並讓聖路易斯聯儲主席布拉德“明顯”變得更加鷹派。

美元指數最初上漲近0.5%，隨後急挫0.4%，收盤幾乎持平，微升0.08%。

加拿大帝國商業銀行資本市場外匯策略主管Bipan Rai表示，加息通常會提振美元，但市場已經充分做多美元。

目前對3月加息50個基點的可能性已經超過了之前預期的25個基點的可能性。

市場還評估了其他央行將如何應對全球範圍內不斷上升的通脹，大宗商品價格上漲尤其推動了這輪通脹。

【美聯儲鷹派最強音布拉德發聲，3月升息50bp機率立馬飆高】

由於美國聖路易斯聯儲主席布拉德周四發表鷹派言論，加上美國1月消費者物價數據漲幅超過預期，美國聯邦基金利率期貨已升高了美聯儲3月會議升息50個基點的可能性。

利率期貨午盤行情顯示，在布拉德發表講話後，美聯儲3月加息50個基點的可能性為62%，遠高於周三尾盤時的30%。利率期貨行情目前已反映預期今年升息164個基點。

CME FedWatch等其他指標顯示，3月加息50個基點的概率為95%。

布拉德今年在聯邦公開市場委員會(FOMC)具有投票權，他周四表示，由於通脹數據達到近40年來的最高水平，他已“明顯”變得更加鷹派，他現在希望在未來三次美聯儲政策會議上升息一個百分點。

數據顯示，CPI指數在12月增長0.6%後，1月亦上升0.6%。1月CPI同比急升7.5%，創1982年2月以來最大同比增幅，分析師預估為增長7.3%。

布拉德在評論中表示，他不認為這樣的舉動會是一種“震懾”的方式，而是對意外的通脹衝擊的“明智反應”。

然而，一些分析人士認為，儘管通脹率高於預期，但美聯儲在收緊貨幣政策方麵將保持漸進的方式。

【美國上周首次申領失業救濟人數下降超過預期，反映就業市場走強】

隨著單日新增新冠病例的持續下降，美國首次申請失業救濟人數連續第三周減少，進一步證明勞動力市場的走強。

勞工部周四發布數據顯示，截至2月5日的一周，首次申領失業救濟人數減少1.6萬人，至22.3萬人。彭博調查得出的中值預期為23萬。

截至1月29日當周，持續申請失業救濟人數減少至162萬。

【10年期美債收益率突破2%】

周四，美債收益率飆升，交易員現在預期美聯儲將在未來三次政策會議上累計加息一個百分點，通脹飆升將促使美聯儲把其中一次加息的幅度提高到二十年來最大；在聖路易斯聯儲主席布拉德發表最新講話後，債市拋壓益發沉重。布拉德表示，除非美聯儲在計劃外的會議上安排一次加息，否則他讚成一次性升息50基點。

隔夜指數掉期(OIS)市場預測，80%的可能性是3月加息50個基點，5月和6月再各加息25個基點。截至周四下午，市場認為到今年12月美聯儲會議為止，總計將升息160基點，相當於幅度25個基點的加息將近6.5次。

布拉德的講話加快了美國國債在CPI數據公佈後的跌勢。對政策更敏感的2年期收益率漲幅擴大一倍，一度上漲23個基點至1.6％左右。2年期美債收益率的漲幅為2009年6月以來單日最大，10年期收益率突破2％，創2019年以來的最高水平。

Columbia Threadneedle Investments的全球固定收益主管Gene Tannuzzo表示，通脹率高達7.5%，聯邦基金利率卻接近零，這意味著美聯儲必須趕快行動”。因預期2022年經濟增長放緩且通脹降溫，Tannuzzo堅持認為美聯儲今年加息次數為4次。

基本面利多

【美股大幅收跌，CPI數據和美聯儲官員講話引發激進升息憂慮】

美國股市周四大幅收低，因美國消費者物價數據高於預期，且美聯儲一名官員隨後發表的言論引發市場對美聯儲將大幅升息以對抗通脹的擔憂。

美國勞工部公佈的數據顯示，美國消費者物價指數(CPI)上月同比上漲7.5%，超過了經濟學家預測的7.3%，創下40年來的最大年度漲幅。

美股進一步下跌，道指跌1.47%，標普500跌1.81%，納指跌2.1%。此前聖路易斯聯儲主席布拉德表示，數據令他“明顯”轉向更加鷹派立場。他表示，現在希望7月1日前升息一個百分點。

“通脹往往是估值的克星。通脹令市盈率受到擠壓，這是我們目前正在經曆的。在美聯儲加息的次數和幅度更明了之前，波動性可能會持續存在。”

在布拉德發表評論後的幾分鐘內，利率期貨合約完全消化了到6月政策會議結束時，美聯儲的政策利率目標區間將會上調至1%-1.25%的可能性，一些人甚至押注美聯儲的加息路徑會更加陡峭。

【俄羅斯在白俄羅斯舉行演習，西方警告“最危險時刻”即將到來】

俄羅斯在烏克蘭邊境附近集結部隊後，在白俄羅斯和黑海舉行了軍事演習，英國周四表示，西方國家與俄羅斯對峙的“最危險時刻”似乎迫在眉睫。

烏克蘭也舉行了作戰演習；一位美國高官警告說，如果俄羅斯軍隊越過邊界，俄軍將麵臨嚴重死傷。但各方領導人表示，在這場安全危機中，他們希望最終仍然能以外交手段成功化解。

在新一輪會談中，英國外交大臣與俄羅斯外長在莫斯科公開爭論，英國首相約翰遜前往布魯塞爾訪問北約總部，德國總理朔爾茨在柏林會見波羅的海多國領袖，而俄羅斯、烏克蘭、德國和法國官員也在柏林舉行會談。

俄羅斯已在烏克蘭邊境附近部署超過10萬兵力，但否認可能計劃入侵烏克蘭的指控。俄羅斯表示除非要求得到滿足，否則可能采取技術性軍事行動。俄羅斯並未具體說明會采取何種行動。

“老實說，我認為”莫斯科還沒有就是否發動攻擊做出決定，約翰遜在與北大西洋公約組織(NATO)秘書長史托騰伯格一同出席的新聞發布會上表示，“但這並不意味著不可能很快發生絕對災難性的事情。”

“我想說，未來幾天可能是最危險的時刻，這是歐洲幾十年來麵臨的最大安全危機。”

史托騰伯格也表示，這對歐洲安全來說是一個危險的時刻，並補充說：“俄羅斯軍隊的數量正在上升。可能發生攻擊的預警時間正在縮短。”

英國公佈法案，擴大了俄羅斯入侵時可能受到製裁的對象範圍。美國副國務卿舍曼表示，俄羅斯總統普京在兩條截然不同的道路之間麵臨“嚴峻選擇”。

總的來看，由於美國1月CPI上漲超過預期，美聯儲3月加息50個基點的可能性大幅增加，這將給近期金價走勢施加較大的下行壓力，因此金價短線走勢或不容樂觀。