供應緊張擔憂助力油價再創七年新高，一件事決定油價本周能否上破100大關

周一（2月14日）亞洲時段，美油現報94.35美元/桶；油價上周漲超4%，再創七年新高，最高至94.66美元/桶，逼近95關口，對主要能源生產國俄羅斯入侵烏克蘭的擔憂不斷加劇，加重了對全球原油供應緊張的擔憂；油價上漲也受到一些阻力，周日伊朗表示或增加出口量。

日內重點關注地緣局勢，周二00:30美聯儲理事會召開閉門會議。

影響油價利多因素

【IEA警告稱OPEC+的供應缺口可能推動油價進一步走高】

國際能源署(IEA)?警告稱，由於OPEC+在恢復生產方麵“長期以來”很吃力，全球油價可能會進一步上漲，除非該組織的中東重量級產油國額外增產來彌補供應缺口。

原油價格已升至七年高點每桶90美元上方，市場需求走出疫情衝擊開始回升，而全球供應卻沒有跟上腳步。麵臨投資不足和一些其他不利因素，OPEC+成員國一直無法完全將以往暫停的產量恢復。IEA預計供應危機將會惡化。

石油庫存處於七年來最低水平，IEA預計市場將麵臨進一步壓力。IEA在上周五發布的月度報告中表示，“如果OPEC+產量與目標水平之間的缺口持續下去，供應緊張局勢將會加劇，油價波動和價格上行壓力或隨之上升。”

據IEA估算，OPEC+的目標產油量與從2021年初的實際供應量之間的缺口年底時可能達到了10億桶。油價上漲令主要經濟體苦不堪言，導致通脹飆升，並給數以百萬計的人造成生活成本危機。

不過，如果OPEC+中擁有額外儲備的成員國動用這些儲備，可扭轉對經濟帶來的衝擊。

該機構表示，“如果中東地區有閑置產能的產油國能夠彌補缺口，可以降低對經濟產生廣泛影響的風險。”

【美國下令駐基輔使館人員撤離 此前警告稱俄羅斯或本周采取軍事行動】

美國國務院下令“非緊急美國雇員”撤離美國駐烏克蘭大使館，領事服務將從周日起暫停。美國國家安全顧問傑克·沙利文上周五晚間表示，美國認為俄羅斯最早可能本周采取攻擊性軍事行動或試圖在烏克蘭內部引發衝突。

俄羅斯一再否認其計劃入侵烏克蘭，指責北約考慮接納烏克蘭將對俄羅斯的安全構成威脅。上周四數萬俄羅斯軍人與白俄羅斯軍隊開始在烏克蘭邊境附近進行聯合軍演。

此外，烏克蘭國防部長列茲尼科夫2月13日表示，烏克蘭已經收到了美國提供的180噸彈藥，供烏克蘭武裝部隊使用。

Oanda美洲業務高級市場分析師Ed Moya說，“石油市場在等待一個重要的催化劑，證明油價升破100美元是合理的，而烏克蘭局勢似乎在惡化，如果俄羅斯軍隊動作在下周得到證實，那麼原油供應中斷的預期可能會使油價再上漲10%。”

【瑞穗稱供應不足將刺激油價高企】

瑞穗分析師洛瓦格裏奧(VincentLovaglio)將康菲石油(COP.US)的目標價從98美元上調至115美元，並維持對該公司股票的“買入”評級。該分析師對勘探、生產乃至整個石油能源行業都仍持樂觀態度。他認為，能源供應不足的局麵將推動原油價格在2023年之前遠高於正常水平。

影響油價利空因素

【美股基準指數創2020年來最大兩日跌幅】

美國股市上周五下跌，在美國警告俄羅斯最早可能本周對烏克蘭采取軍事行動後，投資者尋求避險。

俄羅斯-烏克蘭緊張局勢升溫使風險資產受挫，標普500指數下跌1.9%，納斯達克100指數下跌超過3%，均創下2020年以來最大兩日跌幅。

美國國家安全顧問沙利文稱，美國認為俄羅斯可能最早本周采取進攻性軍事行動，或試圖在烏克蘭境內引發衝突，Cornerstone Wealth首席投資官Cliff Hodge在報告中寫道，“俄羅斯/烏克蘭的消息給市場平添衝擊，本來市場已經受通脹數據和美聯儲官員鷹派言論打擊了，伴隨市場對新聞作出反應，未來幾周我們可能麵臨更多下行風險。”

CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall表示，“投資者擔心經濟剛好在最糟糕的時候放緩，正值美聯儲即將加息，這可能對經濟健康增長和牛市構成威脅，加之地緣政治局勢緊張，我認為這是市場波動的很大原因。

高盛策略師下調今年美國股市回報率預測， 理由是貨幣政策大幅收緊令股市估值承壓。策略師將標普500指數年終目標從5100點下調至4900點。

高盛策略師警告稱，如果通脹率居高不下並促使美聯儲加息幅度超過當前預期，標普500指數將下跌12％至3900點，如果貨幣緊縮導致經濟陷入衰退，股指甚至可能跌至3600點。假如通脹率下降得更快，加息次數減少，那麼指數將反彈至5500點。

高盛的報告指出，4900點目標位意味著美國股市全年回報率只有4％，“略低於曆史平均水平”。

【美國2月初消費者信心降至十年新低】

美國消費者信心在2月初下降至10年新低，通脹擔憂加劇使消費者對個人財務狀況的信心減弱。

上周五公佈的數據顯示，密歇根大學消費者信心指數從1月的67.2降至61.7，創下2011年10月以來最低，遜於彭博調查得出的67這一預期中值。

當前狀況指標跌至68.5，為2011年來最低。?未來預期指標跌至57.4，也創下十多年最低水平。消費者預計明年通脹率在5％以上 ，高於上個月的4.9％。他們預計未來5-10年物價將以每年3.1％的速度上漲，這個預測與上月持平。

根據密歇根大學的報告，近三分之二的消費者預計未來五年的財務狀況不佳，這是過去十年來消費者對長期財務前景最悲觀的一次。

報告顯示近期股市的波動也對消費者情緒構成壓力。本月迄今表示信心下降的全部集中在年收入至少10萬美元的人群。

儘管如此，勞動力市場依然具有韌性。雇主在1月意外新增了近50萬個就業崗位。與此同時，隨著新增病例數下降，各州已經開始逐步取消口罩令，為恢復正常生活帶來了一些希望。

【伊朗在預算草案中增加預計石油出口】

據伊朗塔斯尼姆通訊社，在明年的預算草案中，伊朗將石油出口收入預測上調了近三分之一。截至2023年3月的12個月裏，石油出口預計將達到約4.84萬億裏亞爾。按政府固定匯率計算，這大約是1150億美元。預算草案中先前預計的石油出口收入為3.81萬億裏亞爾，此次上調的數字仍需最終確定並得到議會批準。伊朗的石油出口受到美國的嚴厲製裁。美國正在維也納舉行大國會談，試圖恢復核協議。該協議將減輕製裁，並允許更多的伊朗原油進入全球市場，以換取對伊朗核活動的限製 。

能源服務公司貝克休斯表示，在美國，本周活躍鑽機數增加了19座，增幅為四年最大，達到516座，這是自2020年4月以來的最高水平。

總體來看，在俄羅斯和烏克蘭引發的地緣局勢越發緊張的形勢下，增加了對原油供給的擔憂，或將在本周繼續助力油價上漲，如果地緣局勢本周進一步惡化，油價短線或劍指100關口，但也需留意伊朗預算草案增加出口量對油價漲幅的限製。