地緣風險刺激避險，美股重挫黃金突破1900，油價跌近2%

周四(2月17日)美元指數持穩，避險日元和瑞郎兌美元均觸及兩周高位，因市場擔心俄羅斯與烏克蘭的緊張局勢升級，可能會對全球經濟產生影響。現貨黃金延續漲勢，自去年6月以來首次突破每盎司1900美元，投資者爭相入手避險黃金，此前美國總統拜登警告稱俄羅斯入侵烏克蘭的可能性仍然“非常高”。美油尾盤下跌2％，地緣政治風險，包括伊朗原油可能回歸市場以及圍繞烏克蘭的緊張局勢，都導致油價整周大幅波動，並且波及整個市場的遠期結構。

商品收盤方麵，COMEX 4月黃金期貨收漲1.6%，報1902.00美元/盎司。WTI 3月原油期貨收跌1.90美元，跌幅2.03%，報91.76美元/桶；布倫特4月原油期貨收跌1.84美元，跌幅1.94%，報92.97美元/桶。

美股收盤情況：標普500指數下跌2.1%，報4380.26點；道瓊斯工業平均指數下跌1.8%，報34312.03點；納斯達克綜合指數下跌2.9%，報13716.72點；納斯達克100指數下跌3%，報14171.74點；羅素2000指數下跌2.4%，報2028.55點。

23:45 2023年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯、美聯儲理事沃勒發表講話

淩晨00:00 FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在一次經濟展望虛擬活動上做主旨演講

全球主要市場行情一覽

美國股市重挫，交易員湧向債市及其他避險資產，對地緣政治風險的擔憂加重了對央行貨幣政策前景的憂慮。標普500指數近85%成份股下跌，納斯達克100指數重挫3%。

美國加大了有關俄羅斯可能進攻烏克蘭的警告。總統拜登稱俄軍可能“自導自演”事端製造借口，一位高級外交官也說“入侵迫在眉睫”。俄羅斯官員則表示，既沒有在入侵烏克蘭，也沒有此類計劃。

Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli表示，市場繼續關注烏克蘭事件，避險情緒隨著地緣局勢的升級-緩和而起伏不定。

聖路易斯聯儲主席James Bullard表示，可能需要將利率提高至2%上方才能遏製通脹。

高盛策略師稱，曆史罕見的勞動力市場吃緊、低失業率以及不斷上升的工資通脹正在擠壓利潤率，讓美國企業疲於應付。

貴金屬與原油

金價周四升穿每盎司1900美元，為去年6月來首次，在美國總統拜登表示有充分跡象表明俄羅斯計劃入侵烏克蘭後，投資者爭相入手避險黃金；現貨黃金稍早觸及去年6月11日以來最高的1901.15美元/盎司。

隨著烏克蘭緊張局勢加劇，美國股市急挫2%；Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示，當形勢真的變得不明朗，焦慮情緒高漲時，黃金仍是值得投資的避險資產；

與此同時，俄羅斯將美駐俄大使館副館長Bartle Gorman驅逐出境，在對俄羅斯入侵烏克蘭的擔憂加劇之際，美國警告稱將做出回應。

Heraeus Metals Germany GmbH高級交易員Alexander Zumpfe稱，烏克蘭局勢仍然牽動市場，投資者正在尋找避風港，通常危機時刻對黃金有利。

Aakash Doshi等花旗集團分析師將黃金短線價格預測從之前的1825美元上調至1950美元，理由是地緣政治緊張局勢和資產市場交易量增加。該行仍然看空黃金，未來6至12個月的目標價為1750美元，原因是“更高的實際收益率和股票走強可能再次對黃金價格構成壓力，風險溢價應該會下降”。

原油價格周四下跌，紐約原油期貨收盤下跌2％，因與伊朗就恢復核協議的談判進入最後階段，可能會解鎖更多原油供應，但主要能源出口國俄羅斯與西方在烏克蘭問題上的緊張關係限製了油價的跌幅。

儘管原油期貨曲線顯示市場處於有史以來最強勁的時期之一，並且價格繼續大幅震蕩。地緣政治風險，包括伊朗原油可能回歸市場以及圍繞烏克蘭的緊張局勢，都導致油價整周大幅波動，並且波及整個市場的遠期結構。

經紀商PVM oil的Stephen Brennock表示，石油市場陷入了伊朗製裁解除和俄羅斯-烏克蘭緊張局勢之間的拉鋸。

本周早些時候，這兩大指標合約價格均升至2014年9月以來的最高水平，兩者都仍將在未來幾個月麵臨極端的逆價差，即近月合約的價格高於遠月合約的價格，表明供應緊張。

8月前的布倫特原油期貨和美國原油期貨都處於瑞穗能源期貨執行董事Robert Yawger所說的“超級逆價差”狀態，即每個月的原油期貨價格比前一個月至少低1美元。

然而，俄羅斯可能入侵烏克蘭引發的緊張局勢繼續支撐著石油市場，能源供應可能中斷。俄羅斯否認有入侵烏克蘭的計劃。

外匯

周四美元指數持穩，隨著烏克蘭局勢再度緊張，避險貨幣日元和瑞郎走強，而美國股市下跌，美聯儲緊縮擔憂仍存。

美元指數尾盤報95.83，10年期美債收益率下跌7個基點至1.965%。美國經濟數據好壞參半，建築許可處於2006年以來的最高水平，而2月份費城聯儲製造業指數下降。

俄烏衝突蓋過了對美聯儲收緊政策計劃的擔憂。美聯儲預計將從3月會議開始行動，但市場對升息幅度的預期不盡相同。

上周，美國最新公佈的消費者物價數據顯示通脹創40年來最高，利率期貨市場預計3月加息50個基點的可能性約為70%。周四，這一可能性已降至37%。

更有可能的情境是加息25個基點。也就是說，即使美聯儲立場已轉趨鷹派，美元仍基本保持不變。

對俄羅斯入侵的擔憂推動美國股市大幅下挫，並刺激了對避險國債的買盤。

凱投宏觀市場經濟學家Jonathan Petersen表示，我們認為，這在很大程度上是因為其他央行的鷹派轉變也推高了其他發達市場的長期國債收益率，導致相對收益率的變動較小。

避險日元和瑞郎兌美元周四均觸及兩周高位，因市場擔心俄羅斯與烏克蘭的緊張局勢升級，可能會對全球經濟產生影響。美元兌日元一度挫至114.85，為2月初以來最低，尾盤下跌0.5%，報114.94。歐元兌日元在200日移動均線130.48獲得支撐。美元兌瑞郎一度觸及0.9189瑞郎，為2月3日以來最低，盤尾報0.9204，下跌0.25%。

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示，避險貨幣跑贏，今天的地緣政治發展令達成外交協議以避免在烏克蘭邊境展開軍事行動的希望變得渺茫。

歐元兌美元下跌約0.11%，至1.1361，盤中波動區間為1.1323-1.1386，歐洲債券收益率走低；短期支撐位在55日移動均線1.1328，阻力位在1.1400。歐洲央行首席經濟學家Philip Lane和管委De Cos表示不應該對短期通脹反應過度。

英鎊兌美元一度上漲0.4%，至1.3638，創1周高點；2月10日觸及的高點1.3644是短期阻力位。

隨著美股大跌，一些對風險人氣敏感的大宗商品貨幣下跌，澳元兌美元下滑0.11%，報0.7187；美元兌挪威克朗上漲0.45%，至8.9214。紐元兌美元縮窄漲幅，尾盤漲0.15%至0.6689。

國際要聞

【美聯儲布拉德：或需要將利率提高至2%上方才能遏製通脹】美聯儲布拉德表示，要打壓通脹可能需要央行將基準利率調整至中性目標利率（他認為在2％左右）上方。布拉德稱：“如果你想給通脹施加下行壓力，你實際上必須達到中性利率——甚至超越。這是我的一個主要關切點，我們現在還不能這麼做，但我們將來必須有能力做到這一點，以防通脹不如預期的那樣溫和。”此外其重申了此前觀點，即美聯儲應該在7月1日之前累計加息100個基點，並在第二季度開始收縮資產負債表，以應對40年來最快的通脹。

【克利夫蘭聯儲主席梅斯特：我支持FOMC在3月份加息，並在之後幾個月繼續加息；如果美國通脹屆時沒能回落，美聯儲可以加快收緊貨幣政策的步伐。緊縮的力度應當取決於經濟數據和前瞻指引。預計2022-23年通脹將高於2%，存在上行風險】

【美國總統拜登：俄羅斯“入侵”烏克蘭的可能性“非常高”，我感覺可能會在未來幾天發生。美國所掌握的每個跡象都表明，他們準備好了進入烏克蘭】

【俄羅斯回應美國：沒有入侵烏克蘭也無此計劃】俄羅斯對美國就其全球安全保障的反提議做出回應，稱：沒有發生“入侵”烏克蘭，俄方沒有這樣的計劃。俄方堅持要求美國從中歐、東歐、東南歐及波羅的海國家撤走所有部隊和武器。俄方建議，與美國共同探討新版安全機制。（國際文傳通訊社）

【歐洲央行首席經濟學家Lane：歐元區通脹若在2%附近趨於穩定，那將允許央行實施貨幣政策正常化。央行不應當對短期內的通脹高企反應過度】

【美國上周抵押貸款利率飆升至3.92%，為2019年5月以來最高】美國抵押貸款利率正在逼近4％。房地美聲明稱，30年期房貸利率平均為3.92％，高於上周的3.69％，創2019年5月以來的最高水平。這是抵押貸款利率連續第二年攀升，追隨10年期美國國債收益率漲勢。為遏製處於40年高位的通脹率，美聯儲考慮開始加息。必要時或加快緊縮步伐這可能會進一步推高抵押貸利率，進一步增加美國人的買房成本。由於房源供應緊張，房價被一路推高，許多潛在買家不得不黯然退出。房貸利率比約一年前高出了一個百分點以上，當時30年抵押貸款利率均值觸及紀錄低點2.65％。

國內要聞

【1月份房貸保持平穩，房企化險有序推進】當前，房地產融資的市場預期正在穩步改善。初步統計顯示，2022年1月房地產貸款新增約6000億元，較去年四季度月均水平多增約3000億元。其中，房地產開發貸款多增約2000億元，個人住房貸款多增約1000億元。除了間接融資，房地產企業的直接融資也獲得了改善，多家房企已經或準備在銀行間市場發行中期票據。與此同時，部分房企的風險化解工作正在有序推進。在中國人民銀行、中國銀保監會聯合印發《關於做好重點房地產企業風險處置項目並購金融服務的通知》後，近日已有招商銀行、浦發銀行、平安銀行等機構積極參與。（經濟日報）

【中國有色金屬工業協會：預計2022年主要有色金屬價格將高位震蕩】2月17日，中國有色金屬工業協會發布2021年有色金屬工業經濟運行情況。中國有色金屬工業協會預測，2022年，主要有色金屬價格總體將呈高位震蕩格局；有色金屬行業固定資產投資額大體與2021年持平；有色金屬產品出口量仍有望維持增長，但增幅可能會放緩，銅鋁等礦山原料進口有望保持穩定或略有增加。