伊核談判重要決定將在本周做出，地緣局勢惡化風險加劇，油價100關口拉鋸？

周三（2月23日）亞洲時段，美油現報91.72美元/桶；油價周二上漲超1%，美油一度逼近95關口；布油一度逼近100關口，最高至99.50美元/桶，布油周二收報96.50美元/桶，俄羅斯下令軍隊進入烏克蘭東部兩個分離地區，西方各國對俄羅斯采取製裁，但因拜登似乎避免了對俄羅斯實施最嚴厲的製裁，而有關伊朗核協議的外交斡旋似乎進一步邁向尾聲，可能稍微緩解全球能源市場的緊張狀況，限製了油價漲幅。

提示：周四5:30公佈美國截至2月18日當周API原油庫存變動，周四1：00美聯儲戴利巴爾金講話，4:30美聯儲戴利講話。

影響油價利多因素

【俄羅斯遭製裁 地緣局勢惡化風險加劇】

美國總統拜登稱，俄羅斯正在開始入侵烏克蘭。他宣布的新製裁目標包括該國央行和財政部發行的主權債。美國高級官員稱，接下來準備對俄羅斯聯邦儲蓄銀行和俄羅斯外貿銀行等機構采取行動。國務卿布林肯則說，他本周不會按計劃與俄羅斯外長拉夫羅夫會麵。

美國國防部長奧斯汀已下令部分駐歐美軍臨時轉移到更加東部的地區，以支持更靠近俄羅斯邊境的北約盟國。

拜登表示，他將向波羅的海派遣（數量不明的）更多美軍，以保衛北約國家；如果俄羅斯“繼續其侵略行動”，製裁措施還會增加，周二宣布的隻是第一步。

歐盟外交政策負責人Josep Borrell敦促擴大其對莫斯科的製裁，說要針對那些支持或受益於俄羅斯政府的“寡頭”。

美國的製裁贏得了烏克蘭外長Dmytro Kuleba的稱讚。他說現在是“打擊俄羅斯經濟的時候了，要重創它。”

烏克蘭總統澤連斯基表示，他已收到外交部的請求，考慮在普京下令俄軍進入頓巴斯地區後與斷絕俄羅斯的外交關係。

根據西方估計，仍有超過15萬俄羅斯軍隊在烏克蘭邊境附近集結。一位美國高級官員表示，俄羅斯正在繼續為可能在未來幾小時或幾天內發生的軍事行動做準備。一個關鍵的未知因素是，俄羅斯“維和人員”是否會在分離主義分子與烏克蘭軍方的接觸線上停下腳步。

立陶宛外交部長Gabrielius Landsbergis周二告訴記者，“這不是我們的盟友一直在談論的入侵，但它的確是一個非常明顯的局勢升級”。

Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch表示，“市場顯然注入了額外的風險溢價，因俄羅斯進入烏克蘭分裂勢力的勢力範圍，而這種擔憂溢價逐漸消失。”

【德國暫停北溪2號天然氣管道認證流程】

針對俄烏局勢的最新升級，美國和歐洲公佈有限範圍的製裁措施，德國祭出了最嚴厲措施，在普京決定派俄軍去兩個分離主義自封的共和國“維和”後，柏林決定暫停北溪2號天然氣管道的認證流程。

德國總理朔爾茨周一晚與普京舉行了電話會談。他表示，普京對烏東分離主義控制的共和國的承認已經嚴重改變了局勢，因此“目前無法對北溪2號管道進行認證”。他在柏林對記者說，如果不經過認證，這根從俄羅斯到德國的天然氣管線“無法投入運營”。

白宮新聞秘書Jen Psaki對該決定表示歡迎，稱美國將在周二晚些時候采取自己的製裁措施。目前來看，暫停北溪2號管道似乎是目前西方第一波懲罰措施中最為嚴厲的舉措。

北溪2號管道是普京的一個重點項目，也是他親自推動創建的。這一決定體現了德國決心承擔對普京追責所需要背負的經濟代價，此舉實際上撕毀了柏林帶頭為烏東帶來和平的多年外交努力。

大西洋理事會高級研究員、曾在美國財政部的製裁部門任職的Brian O’Toole說，“雖然該行動將產生經濟影響，而且代表局勢進一步升級，但不會造成巨大的經濟痛苦，目前我擔心普京可能認為西方沒有膽量堅持到底。”

【美銀預計布倫特原油將升至120美元/桶】

美國銀行全球研究周二表示，若俄羅斯入侵烏克蘭，布倫特原油價格將躍升5-20美元，具體升幅取決於危機的嚴重程度。

該行表示，若俄羅斯-烏克蘭局勢緩解，布倫特原油可能會下跌2-4美元。

美國銀行預計到2022年年中，布倫特原油將升至每桶120美元，基本面證明近期油價急升趨勢是合理的。該行稱，“如果真的出現美元走弱和促進增長的宏觀背景，原油價格可能會在今年下半年接近三位數，”並表示未來五年油價應該更高，波動性更大。

美國銀行預計2022年石油需求將強勁，需求將再增長360萬桶/日，達到近1.01億桶/日。該行稱2023年全球石油需求料平均增長160萬桶/日。

該行還認為，到2027年，布倫特原油均價需要達到每桶60-80美元，才能保持全球石油市場平衡。

影響油價利空因素

【伊朗核談判事關全球能源市場的重要決定將在本周做出】

歐洲和俄羅斯外交官一致認為，有關伊朗核計劃的談判已經到了最後階段。這表明如果雙方能夠同意解決他們的最終分歧，全球能源市場或將得到喘息機會。

據法國，俄羅斯、英國在維也納的談判代表通過推特發布的聲明，伊朗核協議能否恢復料將在本周有決定。一位不具名的歐洲官員透露，預計各方將在本周晚些時候召開聯合委員會會議，並在會上最終敲定決議。

英國談判代表Stephanie Al-Qaq周二發推文稱，是時候結束談判了。由於俄羅斯和烏克蘭之間的軍事緊張關係升級，原油逼近每桶100美元，如果伊核協議能夠恢復，或給石油時代帶來喘息。伊朗擁有全球第二大天然氣儲備和第四大石油儲備，若核協議達成，該國的石油可能幾個月內就能重返市場。

伊朗表示，會談取得了重大進展，但德黑蘭仍然期望華盛頓可以給予證明美國不會撕毀合約的經濟，法律和政治保障。伊朗外交部長Hossein Amirabdollahian在上周六的慕尼黑安全會議上發表講話稱，對方需要做出讓步。

周二，尼日利亞石油部長堅持OPEC+的觀點，認為不需要更多的供應，稱如果伊朗恢復與世界大國的核協議，伊朗可能會增加產量。

Oanda美洲業務高級市場分析師Ed Moya表示，“隨著烏克蘭緊張局勢繼續加劇，押注原油價格上漲已成為人們最青睞的交易，但對伊朗供應增加的預期在一定程度上限製了油價上漲。”

【國際能源署稱隨時準備采取行動確保全球市場供應】

國際能源署(IEA)表示，正在以“越來越大的關切”關注俄羅斯有關烏克蘭的聲明，並正在就確保能源安全的措施與成員國和主要合作夥伴進行磋商。 總部位於巴黎的IEA周二在一份聲明中表示，雖然烏克蘭事態發展對世界石油市場的影響尚不清楚，但該組織成員國“隨時準備采取集體行動，以確保全球石油市場得到充分供應。 IEA表示，俄羅斯每天通過烏克蘭向匈牙利、斯洛伐克和捷克共和國供應的約25萬桶石油麵臨著最直接的風險。 截至12月底，國際能源署成員國的石油庫存總計近41.6億桶，其中15億桶由政府作為應急儲備而持有。

【俄羅斯能源部長認為油價在每桶55-70美元是最佳的】

根據周二發表的一篇采訪，俄羅斯能源部長Nikolai Shulginov認為油價在每桶55-70美元對市場來說是“最佳的”。

Shulginov對《能源情報》表示：“油價會影響其他價格，這意味著由於高油價，我們將看到其他經濟部門的價格也在上漲。此外，高油價會導致需求增長放緩。”

他補充稱，俄羅斯正在按照石油輸出國組織(OPEC)和盟友組成的OPEC+聯盟達成的協議中規定的配額增產。 該報援引他的話報導稱，俄羅斯有能力進一步增加石油產量，包括通過沃斯托克石油(Vostok Oil)等新項目。

他稱：“我們考慮增加產量和勘探。我們的2035年石油工業發展計劃中列出了增加產量，然後穩定產量的計劃。

阿聯酋能源部長馬茲魯伊在卡塔爾首都多哈舉行的天然氣出口國會議間隙表示，推動油價的是地緣政治因素，而不是供需問題，“這不是供求問題，而是地緣政治問題。”

【標普500指數跌入回調區域 美國及西方盟友宣布對俄製裁】

美國股市下跌，標普500指數進入回調區域。在俄羅斯總統普京承認烏東兩個分離主義勢力自封的共和國並下令向該地區派遣部隊後，美國與盟友宣布對俄羅斯實施一係列新製裁。

標普500指數周二下跌1％，較1月高點下跌10％，投資者在考慮對俄羅斯精英和海外主權債實施製裁可能造成的損害。

RBC Capital Markets的Lori Calvasina表示，“股票市場對俄羅斯和烏克蘭之間的緊張關係感到擔憂是對的，這可能加劇通脹問題，而許多投資者和企業原本預計下半年物價壓力會緩解。壞消息是對於俄烏軍事衝突的潛在影響有多大，投資界似乎還在初步摸索階段。”

【美國消費者信心指數跌至五個月低點】

美國2月消費者信心指數跌至9月份以來的最低水平，由於通脹達到數十年高位，消費者對經濟增長和財務前景的預期下滑。

世界大型企業研究會周二發布的報告顯示，消費者信心指數降至110.5，前月數據下修至111.1。接受彭博調查的經濟學家此前預期為110。

美國人正在經曆1980年代初以來的最高通脹，物價升幅遠超過薪資增速。俄羅斯與烏克蘭的衝突可能進一步損害消費者信心，特別是如果汽油價格繼續上升的話。此外，抵押貸款利率飆升也加大了房貸壓力。

消費者預期指數跌至87.5，創五個月最低點。當前狀況指數升至145.1。世研會表示，對通脹的擔憂在2月份進一步惡化。預計未來六個月收入將增長的消費者占比降至2021年1月以來的最低水平。對汽車，住宅和家電的購買計劃也在2月減少。計劃未來幾個月內休假的美國人占比下降。

【俄羅斯石油貼水擴大至多年來最大】

隨著交易員緊張關注烏克蘭危機的走向，俄羅斯的基準烏拉爾原油跌至多年來最弱水平之一。

標普全球普氏組織的一個定價窗口中，托克集團和盧克石油公司的交易部門都以比即期布倫特原油低每桶6.30美元的價格出售烏拉爾原油，但沒有找到買家。早些時候，Surgutneftgas PJSC以比即期布倫特原油低每桶6美元的價格賣出了運往歐洲的原油。

這是俄羅斯在歐洲交付的石油相對價值急劇下降的最新例證。交易員一直在密切關注美國及其盟國是否以及會采取什麼重大措施來限製俄羅斯的石油出口。

俄羅斯原油價格疲軟與現貨石油市場走勢背道而馳，後者表明市場處於極端供應緊張狀態。

除了緊張局勢之外，烏拉爾原油還麵臨一係列與市場相關的不利因素。而且烏拉爾石油的加工過程耗能更多，在天然氣價格飆升的背景下，這也使其對煉廠吸引力下降。

在美國，已經有跡象表明，企業在尋求俄羅斯石油的替代品。另外，據稱亞洲交易員在本月早些時候已經開始警惕被卷入潛在的對俄貿易製裁的風險。俄羅斯方麵也即將把西部港口的烏拉爾石油出口量提高到23個月高點。

總體來看，伊核談判的積極進展限製了油價上漲，使得油價在即將觸及100大關時回落；但俄羅斯和烏克蘭的地緣局勢依然是主導短期油價走向的主要因素，俄羅斯是否進一步擴大兵力，以及美國是否對俄羅斯采取更多的更為嚴重的製裁措施，成為接下來關注焦點，形勢發展若不容樂觀，油價仍有可能在短期內上破100整數關口。