美指回落推升商品，金銀反彈短線低多！

1、倫敦金

周三（11月20日）亞市早盤，現貨金銀小幅震蕩，金價周二上漲0.79%，為連續第二個交易日攀升，收報2632.08美元/盎司，盤中曾創下一周新高至2639.35美元/盎司，在美國政府日前對ATACMS導彈的使用開了綠燈後，烏克蘭周二在俄烏戰爭的第1000天動用美國的ATACMS導彈襲擊俄羅斯領土，引發了對避險資產的搶購，同時投資者在等待美聯儲利率計劃的關鍵信號。

（倫敦金日線圖）

美元指數（USD）在本周初的交易中略有下降，但由於美國利率上升對美元構成支撐，美元的跌幅有限，美元對主要貨幣表現不一，避險貨幣表現優於其他貨幣。自美聯儲9月首次降息以來，美國債券收益率顯著上升，這是過去30-35年來對美聯儲寬鬆周期開始的最差反應。由於地緣政治擔憂加劇，市場對避險資產的需求增加。股市在歐洲大幅下跌，影響蔓延至美國期貨市場。債券普遍上漲，日元（JPY）和瑞士法郎（CHF）在主要貨幣中得到更好的支持。

根據美國商務部人口普查局的數據，10月份美國單戶住宅建設量大幅下降6.9%，季節性調整後的年化率為97萬套，受海倫和米爾頓颶風在南部地區影響。9月份的數據被向上修正，顯示住宅建設量從之前報告的102.7萬套上升至104.2萬套。在南部地區，單戶住宅的開工量下降了10.2%。未來單戶住宅建設的許可量增長了0.5%，達到96.8萬套的年化率 新的住宅建設在春季抵押貸款利率回升後有所恢復，但由於2008年以來未見的新住房供應水平、美國東南部的颶風以及仍然較高的借貸成本，增長勢頭受到限製。

儘管聯邦儲備在9月開始降息時抵押貸款利率一度下降，但由於強勁的經濟數據和對當選總統特朗普政策可能重新點燃通脹的擔憂，這一降幅已被抹去。基準的10年期美國國債收益率已升至5個半月高點，並且仍然接近該水平。抵押貸款利率跟隨10年期國債的走勢。儘管周一的全國房屋建築商協會調查顯示，11月份建築商信心升至7個月高點。

美聯儲施密德：利率可能會降到多低尚未可知，降息是對美聯儲對通脹回歸2%目標信心的認可；美聯儲施密德周二表示，利率可能會降到多低尚未可知，降息是對美聯儲對通脹回歸2%目標信心的認可。較大的財政赤字不會引發通脹，因為美聯儲將會加以防範，儘管這可能意味著更高的利率。利率仍然在一定程度上具有約束性，但並不算過於嚴格。即將出台的關稅和移民政策如果影響就業和通脹，將與美聯儲相關。通脹鬥爭尚未結束。

美聯儲12月降息25個基點的概率為59.1%，與前一天接近；據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為40.9%，累計降息25個基點的概率為59.1%。到明年1月維持當前利率不變的概率為30.4%，累計降息25個基點的概率為54.5%，累計降息50個基點的概率為15.2%。

在美國政府日前對ATACMS導彈的使用開了綠燈後，烏克蘭周二在俄烏戰爭的第1,000天動用美國的ATACMS導彈襲擊俄羅斯領土。俄羅斯總統普京（Vladimir Putin）周二降低了發動核打擊以回應更大範圍的常規攻擊的門檻，莫斯科稱，烏克蘭使用美製陸軍戰術導彈系統(ATACMS)導彈打擊了俄羅斯腹地。俄羅斯數月來一直警告西方，如果華盛頓允許烏克蘭向俄羅斯境內發射美國、英國和法國的導彈，莫斯科將認為這些北約成員國直接參與了烏克蘭戰爭。根據一項發布的總統令，普京於周二批準了新版俄羅斯核威懾基本政策，這為普京可以下令動用世界上最大的核武庫進行打擊的條件建立了框架。

歐洲主要股指周二觸及三個月來最低水平，俄羅斯降低核打擊門檻導致地緣政治緊張局勢升級，促使投資者轉向黃金等更安全的避險資產。自上周四美聯儲主席鮑威爾講話後，市場上的“特朗普交易”開始降溫，儘管鮑威爾的講話偏向鷹派，美元指數上周四創下逾一年高位後，已經連續三個交易日下跌。市場將繼續關注美聯儲官員的講話和美國利率路徑，特朗普未來政策路徑也是市場關注的焦點。

美國國債收益率周二下跌，投資者因擔心地緣政治緊張局勢升級而買入避險美債，此前烏克蘭首次向俄羅斯境內發射美國導彈。10 年期國債收益率周二盤尾下跌 3.6 個基點，報 4.379%。兩年期國債收益率周二下跌 1.4 個基點，報 4.27%。收益率在過去兩個月中因美國經濟數據強於此前預期而上漲。共和黨贏得國會選舉和總統大選後將制定更有利於增長並將推動通脹上升的政策的預期加劇了這一走勢，許多交易員在大選前正確預測了將出現"紅色浪潮"。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別，金價正好觸及短線下跌趨勢線阻力，55日均線2645.07位置也在壓制金價，若能頂破該阻力，則削弱中線看空信號，金價有望進一步試探21日均線2681.41附近阻力，如果進一步上破，則增加後市看漲信號。如果金價持續承壓於55日均線，則需要提防重回跌勢的風險，下方10日均線支撐目前在2619.14附近，5日均線支撐目前在2602.13附近，接近2600關口，如果金價回落至2600關口下方，則增後市看空信號。

操作思路：

（1）關注2615—2616做多，止損2608，目標2642—2655。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

在日K線圖上，價格仍呈下降趨勢。白銀多頭的下一個上行目標是收於堅實的技術阻力位33.00美元上方。空頭的下一個下行目標是收於11月低點29.75美元的堅實支撐下方。第一個阻力位見於31.66美元，然後是32.00美元。下一個支撐位見於隔夜低點31.21美元，然後是31.00美元，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注30.70附近做多，止損30.40，目標31.50—32.00。

今日（11月20日）關注數據：

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