3月1日機構對金融市場觀點匯總

3月1日，機構對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點匯總：

1.烏克蘭衝突若持續，石油恐漲至200美元；

①2月28日，Firelight Investments首席執行官稱， 德國現在改變了策略，稱將為烏克蘭提供軍事援助，這極大地改變了這場戰爭的可能結果；

②這場衝突持續的時間越長，影響就會越深遠，尤其是對能源市場。如果這種情況持續兩、三周或一個月，他認為油價將達到200美元

2.Firelight Investments：中期來看，金價將朝2200- 2400美元邁進；

2月28日，Firelight Investments首席執行官拉鬆德(Pierre Lassonde)稱，中期來看，金價將朝每盎司2200-2400美元邁進。長期來看，在未來五年內，如果道瓊斯指數收縮20%-30%，道指與黃金的比例可能會收斂到2:1。這意味著黃金價格將升至1萬美元

3.摩根大通Dimon：把俄羅斯銀行與SWIFT斷聯可能帶來“意想不到的後果”；

①摩根大通首席執行官Jamie Dimon稱，把俄羅斯銀行與SWIFT系統斷聯可能會帶來“意想不到的後果”，包括第三方找到替代方法繞開這一懲罰措施。

②“你損害到了哪些國家？哪些人將采取替代辦法？”Dimon周一在接受采訪時表示。

③該公司一位發言人稱，Dimon所指的是不良市場參與者和其他尋找替代方法的參與者，不是指摩根大通。Dimon表示，相比之下，製裁就“非常有針對性，非常具體，非常幹淨利落”。

④俄羅斯入侵烏克蘭之後，隨著美國和歐盟加大對俄羅斯的製裁力度，銀行業一直在設法應對快速演變的局勢。西方國家上周六宣布，他們同意製裁俄羅斯央行，並把俄羅斯的部分銀行剔除出用於全球數萬億美元交易的SWIFT系統。

⑤上周五報道稱，華爾街曾建議華盛頓不要把俄羅斯踢出SWIFT，摩根大通就是其中之一。他們認為，此舉可能產生深遠影響，這些影響會損害全球經濟並削弱懲罰目的。

⑥Dimon表示，“銀行正在與政府溝通，這樣每個人都能明白問題所在，財政刺激和量化寬鬆可能太多了，而美國經濟仍然強勁，美聯儲也將以大力度的緊縮來應對”

4.花旗集團披露98億美元俄羅斯風險敞口；

據市場消息，俄羅斯入侵烏克蘭後，西方多國加大對俄羅斯製裁，花旗集團表示，其對俄羅斯的境內和跨境風險敞口共為98億美元。根據公告，這98億美元還包括約10億美元在俄羅斯央行或其他金融機構的現金和存放，與各對手方的18億美元逆回購協議，和16億美元對俄羅斯境外俄實體的應收款項。花旗表示，繼續監控當前的俄羅斯及烏克蘭地緣政治形勢和經濟狀況，並將酌情降低敞口和風險。該行又稱，在俄羅斯提供機構和消費者銀行服務，但作為其更大戰略的一部分，正在著手退出消費者業務

5.Oanda分析師：油價麵臨太多重大風險；

Oanda高級市場分析師Ed Moya表示，油價麵臨太多重大風險，其中也包括核風險，而且原油價格再次飆升的可能性依然存在。能源交易員很快意識到，任何烏克蘭危機降溫的消息或動用戰略石油儲備的消息都將導致油價下跌，但無法消除油市供應緊張

6.高盛上調美國通脹預期，稱今明兩年美聯儲或加息11次；

① 高盛集團2月28日上調美國通貨膨脹率預期，並預測今明兩年美國聯邦儲備委員會上調聯邦基金利率目標區間的次數將達到11次。當日，高盛首席經濟學家哈哲思(Jan Hatzius)領銜的團隊在致客戶報告中稱，到2022年底，美聯儲衡量通脹的核心個人消費支出(PCE)價格指數預計將達到3.7%，高於此前的預測值3.1%；到2023年底，美國核心PCE價格指數將放緩至2.4%，略高於此前預測的2.2%；

② 報告稱，若2022年美國通脹一直維持在較高水平，美聯儲在今年餘下7次貨幣政策例會上預計將連續平穩加息。鑒於我們將2023年美國通脹預期也進行了上調，預計明年美聯儲將再加息4次，高於此前預測的3次，最終終端基金利率將略高於2.75%-3%之間；

③ 高盛分析師表示，目前美國的通脹水平遠高於美聯儲設定的2%目標，到今年年底通脹能企穩多少仍有待觀察。雖然2021年的通脹飆升主要是由新冠疫情影響下的耐用品供需失衡所致，但到了近幾個月，通脹壓力的範圍已經擴大並且程度不斷加劇。報告稱，若烏克蘭局勢急劇變化引發能源價格上漲或供應鏈中斷，未來美國通脹預期有可能再次被調高。高盛團隊將密切關注就業與物價等指標

7.摩根大通：股市基本面仍穩健，切莫恐慌性拋售；

摩根大通全球股票策略主管Mislav Matejka及其團隊表示，麵對日益混亂的地緣政治環境，股票投資者應避免恐慌性拋售行為，目光應集中在市場的基本面。摩根大通策略師們表示：“如果投資者在最近的地緣政治衝突背景下選擇賣出持倉，那麼其資產就有遭受重創的風險。”“從曆史數據來看，絕大多數軍事衝突，尤其是局部衝突，往往不會在太長時間內損害投資者信心，回過頭來看最終會成為買入良機。”策略師們補充稱，在一個月以上的時間範圍內，尤其是如果俄羅斯方麵沒有切斷大宗商品流入，銀行股和歐股在基本面上應繼續被視為“增持股”

8.高盛：兩方麵因素支撐人民幣匯率保持堅挺；

高盛研究部中國宏觀經濟分析團隊發表研究報告稱，有兩方麵因素可以解釋人民幣為何在當前風險資產遭拋售中並未走弱。一方麵，大環境至關重要。目前中國貿易順差處於高位，且外資流入因結構性因素而保持強勁。另一方麵，需考慮特定的衝擊因素。該研究團隊認為，目前的地緣局勢將推動俄羅斯央行將外儲從美元和歐元轉向人民幣，強化人民幣在中俄貿易中的結算貨幣地位

9.法國興業銀行：未跌破1.3250，英鎊兌美元有望反彈至近期高點1.3644；

英鎊兌美元下探1.3300，隨後成功收復部分日內跌幅。英鎊兌美元正下探1.3250，若未跌破該位置，且回到1.3500水平上方，則可能反彈至1.3565和近期峰值1.3644。目前該貨幣對的關鍵支撐位為去年12月的低點1.3160以及1.3130