俄烏矛盾猶存，伊核協議有望48小時內達成，油價多空角逐誰更強？

周一（3月21日）亞洲時段，美油微漲，因國際能源署表示，石油市場處於“緊急狀態”，俄烏地緣局勢還存不確定性，將開啟新一輪談判，烏克蘭總統澤連斯基稱不接受妥協，地緣政治風險繼續主導市場。

日內重點關注美聯儲博斯蒂克就“就業市場與經濟前景”發表講話、俄烏新一輪談判。

影響油價利多因素

【美國總統拜登將參加北約峰會 並敲定一係列針對俄烏衝突的新措施】

美國總統拜登將於本周訪問歐洲，參加將於3月24日在比利時布魯塞爾舉行的北約峰會，並敲定一係列針對俄烏衝突的新措施。

知情人士日前表示，美國和歐洲官員近期一直在討論可能在北約峰會中敲定的新措施。這些措施可能包括對俄羅斯寡頭的新一輪製裁、進一步限製對俄羅斯能源產品的進口等。美國和歐洲官員還討論了可以通過哪些措施來為烏克蘭提供更多支持，包括提供新的軍事援助或財政援助。

當地時間3月20日，烏克蘭總統澤連斯基簽署總統令，將烏克蘭戰時狀態從3月26日起再延長30天。

【法國宣布凍結俄羅斯央行220億歐元資產】

當地時間3月20日，法國經濟和財政部長勒梅爾表示，法國已經凍結了俄羅斯中央銀行220億歐元的資產，還凍結了俄羅斯有關個人在法國機構賬戶中的資金約1500億歐元。另有約30名俄羅斯人在法國的價值5億歐元的房地產也被凍結。

【烏克蘭總統澤連斯基稱已準備好會談 但不接受妥協】

當地時間3月20日，烏克蘭總統澤連斯基表示，已經準備好與普京會談，而且堅信沒有談判就無法結束戰爭。澤連斯基認為，必須利用任何形式、任何機會與普京談判，如果這些嚐試失敗，這將意味著第三次世界大戰的開始。

澤連斯基強調，有一些妥協是烏克蘭方麵不能接受的，比如承認頓涅茨克、盧甘斯克獨立以及俄羅斯接受克裏米亞。

【標普500和納斯達克100指數創2020年末來單周最大漲幅】

科技股上周五領漲美國股市，交易員權衡俄烏談判喜憂參半的信號，期權到期加劇了市場波動。標普500指數和納斯達克100指數都連續四天上漲，創出2020年11月以來最佳單周表現。

上周五適逢“三巫聚首”日，股票期權、股指期權，指數期貨同日到期，因此市場交易量激增，俄羅斯兩隻上周到期的歐洲債券的部分持有人稱，他們收到了以美元支付的利息款，這讓擔心俄羅斯會以盧布結算的投資者鬆了一口氣。

美聯儲理事Christopher Waller表示，美聯儲應該考慮在未來的會議上加息0.5個百分點並從7月開始縮減資產負債表。

舉足輕重的債券投資者比爾·格羅斯對英國《金融時報》表示，如果美國把利率提高到2.5%-3%之上，則可能會“破壞美國經濟”。

格羅斯說，雖然通脹率達到令人擔憂的水平，但是美聯儲將無法把利率上調到比2.5%-3%更高的水平。這位Pimco創始人告訴《金融時報》，“我們就是習慣了越來越低的利率，任何大幅提升都會破壞房地產市場，”在投資界被稱為“債券之王”的格羅斯一直批評低利率，稱低利率抑製儲蓄，並助長了網紅股和非同質化代幣之類的熱潮。他對《金融時報》表示，“所有這些亂七八糟的”都是因為美國人無法從退休基金那裏獲得可觀的回報。

【石油價格裏至少有20美元的地緣政治溢價】

國際能源署上周五表示，石油市場處於“緊急狀態”，可能會變得更糟；幾天前，該機構其月度報告中指出，潛在的俄羅斯石油供應的損失“不能低估”

Tortoise的投資組合經理Rob Thummel說，基本面上，石油市場仍然吃緊，但“直到更清晰了解俄羅斯的最終目標之前，油價還將繼續受到情緒和波動性的很大影響”；他補充說，石油價格裏至少有20美元的地緣政治溢價。

影響油價利空因素

【俄烏新一輪談判將於21日上午開始】

烏克蘭總統辦公室主任顧問波多利亞克當地時間3月20日說，俄羅斯和烏克蘭代表團新一輪談判將於當地時間21日上午開始。此前各工作小組進行了密集的準備工作。烏克蘭談判代表Mykhailo Podolyak在接受采訪時表示，與俄羅斯談判的關鍵問題包括：烏克蘭的安全保障，執行停火，俄羅斯撤軍和政治解決有爭議領土。

【日本外務大臣希望阿聯酋可以為穩定國際原油市場做出貢獻】

日本時間20日下午，正在阿聯酋訪問的日本外務大臣林芳正以線上方式與阿聯酋內閣國務部長兼工業與先進技術部長賈貝爾舉行會談。針對俄烏局勢，林芳正提出希望阿聯酋可以為穩定國際原油市場做出貢獻。

【伊朗核協議有望在48小時內達成】

據英國《獨立報》，一名高級談判參與者表示，伊朗核問題國際協議可能在48小時內達成。重啟核協議將為結束對伊朗的製裁鋪平道路，使伊朗能夠增加對西方國家的石油出口，西方國家正尋求停止對俄羅斯的能源供應依賴。此前，伊朗釋放一名擁有英、伊雙重國籍的女子納紮寧，聯合國安理會在維也納會談中的調解人、愛爾蘭外長科夫尼表示，“這些信號是好的”，可以在周末達成協議。他說，毫無疑問，該協議將令伊朗恢復石油出口，減輕西方能源價格的上漲壓力。

【伊朗擬提高原油和凝析油產量及出口量】

伊朗石油部長賈瓦德·奧吉19日表示，伊朗擬按照年度預算將原油和凝析油出口量從120萬桶提升至最高每日140萬桶，同時擬提高原油和凝析油產能。奧吉告訴伊朗國家電視台，伊朗石油部擬將原油和凝析油的產能從每日370萬至400萬桶增加至每日570萬桶，但他沒有披露實現這一目標的時間表。

伊朗2020年底公佈了一項雄心勃勃的計劃，到2040年將產能提高到650萬桶/日以上。但分析師認為這項計劃不切實際。谘詢機構FGE去年表示，預計伊朗的產量到2025年將超過400萬桶/日，然後達到約500萬桶/日的穩定水準，在2037年開始下滑。

【巴西最大航空公司暫停21條航線】

巴西最大的航空公司南美航空（Latam）宣布，受俄烏局勢影響，燃油價格高漲，公司將暫停巴西境內21條航線。部分航線將在未來幾個月恢復，原計劃本季度推出的新航線將延期到第三季度。在聲明中，南美航空表示，已預訂航班的顧客可自購票日起12個月內免費改簽或全額退款，而因油價造成成本增長，南美航空未來的票價和服務費或將增長約30%。

總體來看，地緣局勢將繼續主導油價走勢，日內油價走勢關注俄烏新一輪談判，目前致力於雙方和談，但烏方稱不接受妥協，矛盾依舊存在，油價或震蕩偏多；本周油價關注伊核協議或將達成，伊朗增加出口量，或為高油價降溫，限製油價漲幅；另外，關注本周將舉行的北約峰會。