俄烏會談提振樂觀情緒，美元下挫黃金深V反轉，油價回升逾6%

周二(3月29日)美元指數創3月19日以來新低至98.02，俄烏會談取得進展的報道提振了歐元，降低了美元避險吸引力，歐元兌美元創近三周來最大漲幅。隨著俄烏談判結果的披露，現貨黃金從逾一個月低位反彈近30美元，收報1919.26美元/盎司。油價大幅回升，美油尾盤收於105關口上方，從日低上揚超6美元；俄羅斯談判代表表示，承諾減少一些軍事行動並不代表停火。

商品收盤方麵，COMEX 6月黃金期貨收跌1.4%，報1918.00美元/盎司；WTI 5月原油期貨收跌1.72美元，跌幅1.62%，報104.24美元/桶；布倫特5月原油期貨收跌2.25美元，跌幅2.00%，報110.23美元/桶。

美股收盤情況：標普500指數上漲1.2%，報4631.60點；道瓊斯工業平均指數上漲1.0%，報35294.19點；納斯達克綜合指數上漲1.8%，納斯達克100指數上漲1.7％，羅素2000小盤股指數上漲2.6%。

周三前瞻

09:30 2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就經濟發表講話

16:00 歐洲央行行長拉加德在塞浦路斯央行的一次活動上發表講話

21:15 2024年FOMC票委、裏奇蒙德聯儲主席巴爾金在一場關於農村經濟的活動上發表講話

全球主要市場行情一覽

美國股市周二普遍上漲，市場對俄烏談判進展抱有樂觀預期。標普500指數連續第四天上漲，自1月中旬以來首次收於4600點上方。除油價下跌拖累能源類股外，其他10個行業板塊全都上漲；納斯達克100指數上漲超過1.5%，蘋果連續第11天上漲，創下2003年以來最長連漲紀錄。

烏克蘭戰爭降溫的前景提振了風險情緒。雖然俄烏談判未能達成停火協議，但為普京和澤連斯基會晤提供了一條可能的途徑。俄羅斯表示，其正在減少在基輔和切爾尼希夫附近的軍事活動，其首席談判代表還表示俄羅斯將采取措施“降級”衝突。

TD Ameritrade Inc.高級市場策略師Shawn Cruz表示，你看到的是市場可能如何響應衝突降級，我認為我們會得到更多消息顯示緩慢但肯定存在的進展，至少願意坐下來談的討論將越來越頻繁，這將成為盤中波動的驅動因素。

貴金屬與原油

周二現貨黃金深V反轉，尾盤回升至1920關口附近，盤中一度大跌1.7%刷新2月25日以來低點至1889.98美元/盎司；烏克蘭和平談判取得進展的跡象削弱了對貴金屬的需求；不過俄羅斯談判代表表示，承諾減少一些軍事行動並不代表停火。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，我們看到金屬價格呈自由落體下跌，在俄烏局勢可能出現重大緩和之際，刺激了風險偏好和戰爭可能結束的樂觀情緒。

因押注美聯儲將大幅加息以對抗通脹急升，指標10年期美債收益率保持在接近多年高位的水平。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible預計，目前金價將錨定在1900美元左右。這些談判可能會破裂，可能會看到金價回升至1950美元的水平。

油價劇烈震蕩，美油尾盤反彈至105之上，跌幅縮窄至不到1%，此前一度跌超7%至98.44美元/桶，此前莫斯科表示將大幅減少在烏克蘭首都基輔附近的軍事行動，並暗示願意考慮普京與澤連斯基之間的直接會談；不過周二俄羅斯和烏克蘭之間的談判未能達成停火協議，美國在等待觀察局勢降溫的跡象並告誡稱不要急於認為取得了進展。

Sankey Research的Paul Sankey表示，我們仍然處於100美元的環境，這一點毫無疑問，市場仍然動蕩。

自俄烏衝突以來，原油價格基本上一直超過每桶100美元。隨之而來的對俄羅斯的製裁導致了石油市場的極端價格波動，也造成投資者不願進行交易。在3月份，WTI的日均波動幅度超過9美元。

CIBC Private Wealth Management的高級能源交易員Rebecca Babin說，由於波動性極高，基本面交易員和投資者已經離場，市場的主要參與者是希望對沖地緣政治風險的交易員。

外匯

由於俄羅斯與烏克蘭之間的和平談判提振了投資者的樂觀情緒，美元指數一度下跌逾1%；美元兌除英鎊之外的所有G-10貨幣均下跌；瑞典克朗領漲；一個月末模型顯示美元遭遇倉位再平衡拋盤。

美國10年期國債收益率下跌6個基點至2.40％，與2年期國債收益率之差收窄至三年低點，並短暫倒掛；5年期美國國債盈虧平衡通脹率下跌11個基點至3.53％。

歐元兌美元漲0.89％至1.1084；一度上漲1.4％至1.1136，追平3月17日高點，因德國國債收益率走高以及交叉盤相關的買盤推動了投資者空頭回補。

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示，由於建設性的和談、油價走低以及對本周歐元區數據可能強化歐洲央行加息理由的預期，歐元今天正在享受一輪釋然性反彈。

烏克蘭朝著停火或潛在的和平協議邁出的任何一步都將支撐歐元，歐洲被認為在衝突中遭受了重大的經濟打擊。

歐元區成員國3月通脹數據將於周三開始公佈，區內綜合數據將於周五發布。

歐元兌英鎊12月9日來首次高於200天移動均線；該匯率兩天漲幅為2021年4月以來最大；大多數期限的歐元隱含波動率下降。

美元兌日元下跌0.81％至122.88，因為油價小幅走低，且美國10年期國債收益率下降；日本財務大臣鈴木俊一對外匯市場的突然波動發出警告之後，投機者對建立新的多頭頭寸感到猶豫。

三菱日聯金融集團(MUFG)的貨幣和新興市場分析師Lee Hardman在客戶報告中說，雖然僅憑日本官員隔夜的發言不太可能扭轉日元走軟的趨勢，但至少應該有助於減緩最近日元遭快速拋售的步伐。

CIBC的Bipan Rai建議做空美元兌日元，目標位116.50，預計該匯率將從超買狀態出現修正，且油價的影響減弱。

英鎊兌美元下跌不到0.1％至1.3092，歐元兌英鎊空頭回補以及2年期英國國債收益率走軟打壓了英鎊。

澳元兌美元漲0.20%至0.7505，紐元兌美元上漲0.57％至0.6932，表現優於其他多數大宗商品貨幣；澳元兌紐元從1年高點回落；美元兌加元跌0.11%至1.2501。

市場要聞

【美國3月25日當周，API原油庫存減少300萬桶，庫欣原油庫存減少106.1萬桶，汽油庫存減少135.7萬桶，精煉油庫存減少21.5萬桶】

【美國費城聯儲主席哈克：希望美聯儲迅速加息至中性利率水平，並盡早縮表】預計FOMC將在2022年深思熟慮、有條不紊地多次加息。不排除美聯儲單次加息50個基點的可能性。美聯儲應當迅速地加息至中性利率水平，我預計中性利率在2.5%。傾向於FOMC宜早不宜遲地縮減資產負債表。預計美聯儲“很快”將開始縮表。擔心美國通脹預期可能會變得失控。預計美國2022年通脹大約為4.0%，之後將回落。

【歐洲央行管委Holzmann：今年應加息兩次以擴大政策空間】歐洲央行管理委員會成員、奧地利央行行長Robert Holzmann表示，歐洲央行今年應該加息兩次，從而加大假如通脹超過預期情況下的回旋餘地，有助於避免以後更陡峭加息的必要性。如果年底時“存款利率還沒有達到0％，那就太晚了”。 “如果通脹率沒有高於預期，我們就可以保持在0％不變。”隨著俄羅斯-烏克蘭戰爭的持續，歐元區經濟現在更接近歐洲央行預測的2022年不利情景，即預計通脹率達到5.9％、經濟增長2.5％。（德國報紙Boersen Zeitung）

【節後部分品種漲跌停板幅度和交易保證金水平維持長假標準不變】3月29日，大商所發布通知，2022年清明節休市前後對各品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平做出調整。整體看，通過這次調整，目前大商所各主要品種的交易保證金、手續費標準等風控參數均處於近年來較高水平，特別是大商所加強對市場的預研預判，近期針對豆粕、鐵礦石等波動較大的品種已提前采取更為嚴格的風控措施。大商所相關負責人表示，下一步，大商所將在中國證監會的堅強領導下，堅持從早、從嚴防範市場風險，結合未來市場情況繼續收緊相關品種的風控參數，同時保持對違法違規行為的高壓態勢，進一步防範資本無序擴張、切實維護市場正常秩序，服務保供穩價大局。  

【經參：多地下調房貸利率，預計今年下半年市場風險將逐步釋放】促房地產健康有序發展，更好滿足購房者的合理住房需求，多個金融監管部門釋放積極信號。據了解，多地銀行房貸首付比例降低，房貸利率下行，放款周期縮短。部分地區還出台調整公積金貸款額度等方麵的政策。多家銀行相關人士近日也表示，將加強對房企合理融資需求的支持，加大房貸投放力度。展望未來，雖然部分地區房貸政策有所微調，但購房者還處於觀望階段，市場回暖仍需要時間。總體來看，預計在政策相繼落地的背景下，今年下半年市場風險將逐步釋放，行業發展逐步趨穩。