美元保持在近兩年高位，黃金逼近1970後回落，油價跌逾3%

周一(4月11日)美元指數小幅上漲，仍受到美債收益率攀升的支撐，10年期美債收益率達到2.793%的2019年1月以來最高；歐元上漲，此前法國總統馬克龍在第一輪大選投票中領先於極右翼挑戰者勒龐。COMEX黃金期貨價格錄得連續第三個交易日上漲，並創近兩周來的最高收盤價，投資者擺脫了美債收益率持續上漲的影響，而將注意力集中在通脹壓力和俄烏局勢上。美油盤中一度重挫5.42%，創2月25日以來新低至92.93美元/桶；布油價格跌至每桶100美元以下，因人們擔心新冠疫情將削減亞洲大國的原油需求，同時國際能源署(IEA)國家計劃釋放創紀錄數量的戰略油儲。

商品收盤方麵，COMEX 6月黃金期貨收漲0.1%，報1948.20美元/盎司。WTI 5月原油期貨收跌2.97美元，跌幅4.04%，報94.29美元/桶；布倫特6月原油期貨收跌4.30美元，跌幅4.18%，報98.48美元/桶。

美股收盤情況：道瓊斯指數收盤下跌412.05點，跌幅1.19%，報34309.07點；標普500指數收盤下跌73.28點，跌幅1.63%，報4415.00點；納斯達克綜合指數收跌299.04點，跌幅2.18%，報13411.96點。

周二前瞻

歐佩克公佈月度原油市場報告（月報具體公佈時間待定，一般於北京時間18-21點左右公佈）

淩晨0：00 EIA公佈月度短期能源展望報告

淩晨00：10 美聯儲理事布雷納德就美國經濟發表講話

淩晨06：45 2024年FOMC票委、裏奇蒙德聯儲主席巴爾金就美國經濟發表講話

全球主要市場行情一覽

美國華爾街股市周一大幅收低，本周開局，投資者表現出避險情緒，美債收益率上升給市場領頭羊成長股造成拖累。本周稍晚將出爐美國關鍵通脹數據，且交易時間將因假日而縮短。美國三大股指均大幅收低，科技股和科技相關股拖累納斯達克指數急挫2.2%。

Chase Investment總裁 Peter Tuz表示，過去一兩個月裏，出現了兩種拋售，收益率上升主要影響科技股和其他成長股，另一種是經濟衰退/經濟放緩導致的拋售，影響能源股和各種材料企業。今天你兩種都看到了。

指標10年期美債收益率徘徊在三年高位附近，美國關鍵通脹數據將於周二公佈。

美聯儲誓言要激進應對高通脹，市場參與者基本上預計美聯儲將在未來幾個月內進行一係列50個基點的加息。

Tuz補充道，所有人都在關注通脹數據，最新數據可能創下40年新高，這可能會促使美聯儲幅度更大、更頻繁地加息，

市場將密切關注美國勞工部將於周二發布的消費者物價指數(CPI)，尋找有關任何通脹已經見頂的跡象。分析師預計，CPI同比料增長8.5%，將是自1981年以來的最大增幅。

貴金屬與原油

現貨黃金小幅上漲，收報1953.44美元/盎司，稍早觸及1969.22美元，為3月14日以來最高水平；投資者擺脫了美債收益率持續上漲的影響，而將注意力集中在通脹、尤其是食品價格的通脹壓力上。

Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，全世界都在關注通貨膨脹和供應鏈正常化的進展。黃金和其他貴金屬都是對沖通脹——尤其是食品通脹的重要手段。食品價格的短期大幅上漲，將導致經濟衰退“比我們大多數人預期地更早發生”，如果食品價格的攀升變得“無法控制”，它將導致全球股市下跌、黃金價格繼續上漲。

美油尾盤跌逾3%，盤中一度重挫5.42%，創2月25日以來新低至92.93美元/桶；布油價格跌至每桶100美元以下，因人們擔心新冠疫情將削減亞洲大國的原油需求，同時國際能源署(IEA)國家計劃釋放創紀錄數量的戰略油儲。

包括美國在內的國際能源署成員國將在未來六個月釋放2.4億桶石油，以彌補俄羅斯受到製裁後出現的原油缺口。

摩根大通分析師表示，未來六個月戰略石油儲備(SPR)的釋放量為每日130萬桶，足以抵消俄羅斯每日100萬桶的石油供應缺口。

美元兌一籃子貨幣連續第八個交易日走強，也令原油價格承壓，美元走強使得石油對其他貨幣的持有者來說更加昂貴。

歐盟執委會正在起草對俄羅斯石油禁運的提案，儘管還沒有就禁止俄羅斯石油達成協議，此舉可能導致全球石油供應緊張。

外匯

美元兌一籃子貨幣周一保持在略低於兩年高位的水平，仍受到美債收益率攀升的支撐，歐元上漲，此前法國總統馬克龍在第一輪大選投票中領先於極右翼挑戰者勒龐。

美元指數盤尾漲0.13%，報99.97，上周五曾觸及100.19的2020年5月以來最高；由於預期美聯儲將采取更激進的緊縮政策，美債收益率急升，提振美元，指標10年期美債收益率周一達到2.793%的2019年1月以來最高。下一個主要的美國經濟關注點將是定於周二公佈的3月消費者物價數據。

但歐元兌美元結束此前連續七天的跌勢，周一上漲0.07%，報1.0882。

富國銀行宏觀策略師Erik Nelson稱，或許出現了某種釋然性上漲，但在事件風險完全過去之前，歐元將很難真正獲得更多上行推動力。馬克龍將在4月24日對決勒龐，這肯定是一場勢均力敵的較量。

美元兌日元進一步上漲，尾盤漲0.86%至125.34，盤中觸及125.76，為2015年中以來最高；與美聯儲等日益鷹派的主要央行相比，日本央行保持了更為鴿派的立場，日元已經跌勢加劇。

Nelson稱，到目前為止，我們從日本央行那裏聽到的非常一致的信息是，他們並不擔心日元目前的走勢，如果有什麼的話，那就是他們對這種走勢感到滿意，鑒於利率的走向，拋售日元並在套利交易中賺取正利率的吸引力，我認為在相當長一段時間內將繼續是一種單向押注。

與大宗商品相關的貨幣，包括加元、澳元和挪威克朗，隨著油價下滑而走軟。美元兌加元漲0.45%，至1.2628；美元兌挪威克朗上漲1.13%，至8.8105挪威克朗；澳元兌美元下跌0.62%，報0.7412。

市場要聞

【芝加哥聯儲主席埃文斯：美國物價不會永遠上漲，但高通脹問題將持續存在。美聯儲必須重點關注通脹問題，並重新定位FOMC的政策框架。美聯儲必須使貨幣政策更接近中性水平，我預計的中性利率水平區間為2.25%至2.5%。在12月前加速收緊政策達到中性水平是合適的，美聯儲也許非常有可能在5月會議上加息50個基點。在美聯儲加息至中性水平過程中，應留出時間評估數據】

【OPEC告訴歐盟：俄羅斯石油危機不受其控制】石油輸出國組織（OPEC）秘書長Mohammad Barkindo對歐盟能源事務專員Kadri Simson表示，當前由於俄烏衝突而導致的全球石油市場危機不在該組織的掌控之內。由於當前和未來美西方製裁或消費者抵製的緣故，俄羅斯石油供應損失可能超過700萬桶/日；這將遠超OPEC有能力替代的水平。Simson，宣稱OPEC有責任來平衡市場，OPEC可以利用現有的閑置產能來協助應對危機。Barkindo表示，市場目前受到政治因素，而非供需的影響，OPEC幾乎沒有什麼可以做的；這些危機相結合，導致市場大幅波動；然而，我必須指出，這些是非基本面因素，完全不受OPEC的控制。

【紐約聯儲調查顯示3月份消費者通脹預期再創新高】紐約聯儲周一發布的消費者調查顯示，一年通脹預期中值從一個月前的6%升至6.6%，達到2013年有數據以來的最高水平。三年通脹預期則從6個月前的4.2%降至3.7%。根據報告，各年齡段、教育層次和收入水平的消費者的短期通脹預期普遍上升。消費者預計未來一年房價將上漲6%，高於2月預計的5.7%；預計食品價格將上漲9.6%。同時，更多受訪者預計一年後失業率將高於現在水平，並且當前財務狀況比一年前更差，家庭預算將麵臨更大壓力。

【經濟日報頭版：中美10年期國債利差倒掛，專家預計外資不會大規模流出】4月11日，美國10年期國債收益率上行5.5個基點至2.76%，中國10年期國債收益率持平為2.75%，中美10年期國債利差自2010年以來首次出現倒掛，引發市場高度關注。業內人士認為，中美10年期國債利差倒掛的直接原因是美債利率在貨幣政策加速收緊預期催化下再次衝高，根本原因在於疫後中美兩國經濟複蘇節奏與貨幣政策出現分化。中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，考慮到目前股市、債市投資者結構中外資占比較低，以及剔除通脹後的實際收益率因素，預計不會發生大規模資本外流。東方金誠研究發展部分析師白雪認為，目前證券投資項下的跨境資金波動仍在正常、可控範圍之內，無需政策麵做出過度反應。考慮到我國經濟仍將保持中高速增長，金融市場將保持進一步對外開放，以及人民幣資產展現出的一定避險屬性，在經曆短期波動後，未來海外證券投資持續流入仍是大趨勢。

【3月社融增4.65萬億超預期，穩信用發力顯效】不少分析認為，3月及一季度新增信貸社融規模從總量看表現強勁，反映出宏觀政策加大經濟穩增長、穩定信用擴張的靠前發力，不過，從信用擴張的結構看，實體企業、居民的投資、消費等需求不足的問題依然存在，說明穩增長政策適時加力仍有必要。鑒於中美利差時隔12年一度出現“倒掛”，現階段，市場期待的MLF降息和降準等政策雖有利於加大金融對實體經濟的支持，但也有可能會增加內外部保持均衡的難度。在外部防通脹、內部穩增長的複雜形勢下，財政政策擴張將是今年穩增長的亮點，相比之下，今年貨幣放鬆不應該過度依賴信貸擴張，央行單純依靠總量調控手段的可能性有所下降，結構性工具的重要性增加。（證券時報）