5月4日機構對金融市場觀點匯總

5月4日，機構對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點匯總。

1.知名空頭預計標普500指數還會再跌700點；

根據Strategas Research Partners的技術和宏觀研究團隊，在標普500指數2022年已經走低13%之後，未來幾個月有進一步下跌的危險。該機構以Chris Verrone為首的團隊正在密切關注向3500-3700區域下跌的風險。該區間包含了標普500指數的200周移動均線，以及從2020年大流行病期間市場底部開始的整個漲幅的中點。摩根士丹利的Mike Wilson呼應了這種悲觀情緒，他預計標普500指數將至少跌至3800點，最低有可能跌至3460點，比周一收盤低接近700點

2.美銀：美股散戶悲觀程度創下2009年以來新高；

美銀技術研究分析師Stephen Suttmeier在一份報告中表示，如今美股散戶嚇壞了，從美國散戶投資人協會（AAII）的調查數據來看，59.4%受訪散戶對未來感到悲觀，創下2009年3月以來新高，2009年3月也剛好是全球金融危機期間美股觸底附近。儘管悲觀的情緒使部分投資人期待標準普爾500指數將會反彈，但Suttmeier警告，信用市場指數等指標疲弱，表明標普500指數仍可能在今年創下3800至4000點的新低

3.Pimco警告債市麵臨多重逆境，建議目前投資股票市場；

太平洋投資管理公司(Pimco)在5月份的資產配置展望中表示，債券市場將繼續麵臨通貨膨脹和各國央行收緊貨幣政策的壓力，所以在經濟周期當前階段，股票是更好的押注對象。Pimco表示，雖然當前經濟周期意味著“我們更看好股票而不是債券和企業信貸，但如果經濟進一步放緩，我們預計債券會變得更具吸引力

4.摩根大通分析師稱美股看空的恐懼氣氛過頭，料將出現反彈；

摩根大通的策略師說，美國股市的負麵情緒已變得如此鋪天蓋地，以至於可能即將出現反彈。以Marko Kolanovic為首的分析師指出，備受關注的美國個人投資者協會調查創下 2009年3月初以來最悲觀的水平。摩根大通的策略師寫道，投資者情緒達到極度低迷的水平。再加上第一季度財報好於預期，應該會讓市場反彈。摩根大通的團隊認為投資者的擔憂過頭。隨著全球經濟增長預計將在下半年反彈，美國經濟擴張雖在減弱但並未脫軌

5.貝萊德：預計美聯儲本周加息50個基點；

貝萊德(BlackRock)全球固定收益部門首席投資官Rick Rieder：預計美聯儲周四將加息50個基點；

未來某個時候，如果美聯儲覺得有必要，可能會加快加息速度

6.摩根大通分析師表示，美聯儲本周升息75個基點的幾率為五分之一，不過市場尚未消化這種可能性

7.澳新銀行：預計美聯儲將加息50個基點，同時宣布量化緊縮政策；

我們預計美聯儲將加息50個基點，同時宣布量化緊縮政策，這將導致資產負債表以每月約950億美元的速度減小。根據目前許多經濟領域明顯過度的需求水平，我們預計一段時期的限製性利率將是必要的。我們已經將聯邦基金利率路徑上調了50個基點，包括在6月和7月連續加息50個基點，現在預計聯邦基金利率目標區間的上限將在年底達到2.75%，符合我們中性的估計。我們還預計，到2023年6月，最終利率將達到3.75%，比我們之前的預測高出50個基點”

8.加拿大豐業銀行：美聯儲超過50個基點的加息會震驚市場；

預計美聯儲本次將把聯邦基金目標區間上調0.5個百分點至0.75%-1.0%區間，同時還將實施縮表計劃。如果加息幅度超過半個百分點，市場將會感到意外。有一件事值得關注，那就是對通脹驅動因素的解釋是否有轉變的跡象，是否認為是持久的驅動因素。從3月份的點陣圖上看，沒有任何跡象表明美聯儲計劃在近期內暫停加息。通脹壓力的風險方向仍偏向上行，可能導致鮑威爾主席維持鷹派立場

9.貴金屬經銷商金拓分析師：美聯儲激進的貨幣政策不太可能能夠遏製通脹；

分析師Gary Wagner表示，從曆史數據上看，通貨膨脹率過高的年份，也伴隨著利率遠遠高於美聯儲3%至3.5%的目標利率。將利率提高3%似乎極不可能大幅降低通脹壓力並將通脹預期帶回可接受的目標水平。此外，目前的通脹壓力主要是由供應鏈問題導致的能源、食品和住房成本的上升，加息並不能解決個人對食品、住房等基本商品的需求。由於美聯儲明顯落後於形勢，而且貨幣政策也不像過去那樣積極，目前的行動方案似乎極不可能對通脹壓力產生任何重大影響

10.摩根士丹利：美聯儲本周將加息50個基點，而且他們似乎決意要加息，以遏製通脹

11.美國銀行美國短期利率策略主管Mark Cabana：市場真正關心的是美聯儲的加息前景，尤其是加息75個基點的可能性

12.高盛：預計澳洲聯儲將在6月和7月加息50個基點，將在2022年12月前將現金利率上調至2.6%

13.三菱日聯：英鎊兌美元超賣 基本面支持進一步走弱；

技術指標顯示，英鎊兌美元短期內嚴重超賣，這增加了小幅反彈的概率。此外，英國央行發出的謹慎信息應支持英鎊在未來一周內走弱。英國5月5日地方選舉後，英鎊麵臨潛在拋壓。如果保守黨表現差於預期，英國首相約翰遜麵臨不信任投票概率增大，政治不確定性上升將加大英鎊看跌情緒

14.瑞士信貸：美日守住128.44-34才能上看131.25-35上方以及132.20；

瑞士信貸經濟學家報告稱，美元兌日元可能正在接近近期的峰值。支撐位最初見於129.70-60，然後是129.31，關鍵的近期支撐位見於13天指數平均線和價格支撐位128.44-34。這需要在收盤基礎上守住才能看向131.25-35上方以及132.20

15.三菱日聯經濟學家Derek Halpenny：我們認為，在美聯儲這個加息50個基點的階段(肯定是5月和6月)，美元有進一步走強的空間，但目前美元的走強範圍肯定更有限

16.荷蘭國際銀行前瞻英國央行利率決議：以8-1的投票比例讚成加息25個基點；

基線情況是預測英國央行將以8-1的投票比例讚成加息25個基點，將上調通脹預期但下調經濟增速預期，預計失業率將逐步上升。英國央行預計將重申未來將進一步“溫和”加息，風險可能上行或者下行。英國央行偏向開始主動出售債券

17.西班牙國際銀行：英國央行明年將會逆轉緊縮政策；

由於經濟增長受到打擊，英國央行可能在明年5月之前逆轉今年的部分緊縮政策。該行駐英國首席經濟學家克拉克說，在明年出現降息之前，英國央行可能在今年5月和6月再加息兩次，每次加息25個基點，最高至1.25%。“我們對英國經濟前景保持悲觀的評估，預計未來幾個月需求將顯著減弱。”她預計英國央行將在8月份暫停加息，然後在2023年5月降息以推動經濟增長

18.貝倫貝格銀行高級經濟學家Kallum Pickering：英國央行加息突出衰退風險；

英國央行可能在周四再次加息，這增加了政策失誤的風險。Kallum Pickering表示，短期內，通脹率將超過英國央行的預期，這完全是因為大宗商品價格上漲，同時有證據顯示家庭需求出現回落。“從政策相關的角度來看，比如說兩年後，俄烏危機帶來的衝擊可能會抑製需求增長，也可能隨著時間的推移影響通脹動態。不幸的是，英國已經處於衰退的早期階段，”他表示，在這種情況下，官員們最好保持政策不變，直到數據表現指示出適當的回應