鮑威爾“鷹氣逼人”撐腰美元大漲，金價失守200日均線劍指1800？

周五（5月13日）亞洲時段，現貨黃金探底回升，一度創逾三個月新低至1810.07美元/盎司，因鮑威爾重申美聯儲6月和7月可能各加息50個基點，投資者押注美聯儲將堅持激進加息，進而蜂擁買入美元，幫助美元在周四刷新了近二十年高點，儘管美股延續跌勢、地緣局勢緊張，仍吸引逢低買盤給金價提供支撐，但金價目前跌破了200日均線，後市仍有可能進一步試探1800關口附近支撐。

道明證券大宗商品策略部主管Bart Melek表示：“美元正在上漲，美國的形勢可能看起來不利，這正在打擊黃金。此外，市場正意識到，可能會看到相當激進的加息。不過，與工業貴金屬相比，黃金的表現相對較好，”Melek補充稱 ，在經濟衰退的環境下，對前者的需求可能會受到影響。

本交易日繼續留意俄烏局勢和新冠疫情相關消息，關注美國5月密歇根大學消費者信心指數初值和美聯儲官員講話。

基本面主要利空

【鮑威爾連任獲參議院確認，將繼續帶領美聯儲對抗40年來最高通脹】

美國參議院周四批準了鮑威爾執掌美聯儲的第二個四年任期，為他帶領美聯儲對抗40年來最高通脹鋪平了道路。

鮑威爾是由美國總統拜登重新提名的，在參議院獲得了兩黨支持，最終有80名參議員讚成，只有19名反對。

大多數反對者是共和黨人，不過也有一些民主黨人加入，包括Robert Menendez和Elizabeth Warren。Menendez表示，鮑威爾在促進美聯儲領導層多元化方麵做得不夠，而Warren則表示，他在銀行監管方麵做得不夠。

儘管如此，最終的投票結果是對鮑威爾處理新冠疫情危機和他第一個任期內2020年發生的短暫但是曆史性嚴重衰退的認可。對他來說，將麵臨著一項可能是自1980年代初前美聯儲主席沃克爾以來最大幅度加息的任務。

鮑威爾自2012年以來一直是美聯儲理事會成員，特朗普首次任命他為美聯儲主席，但很快，特朗普就因為他的一係列加息舉措而對他產生了反感。特朗普甚至考慮過試圖將鮑威爾趕下台，但共和黨和民主黨都團結起來為他辯護，這位美聯儲主席因在動蕩中捍衛了美聯儲的獨立性而贏得了廣泛讚譽。

【鮑威爾重申美聯儲6月和7月可能各加息50個基點】

美聯儲主席鮑威爾重申，在未來兩次會議上加息半個百分點可能是合適之舉，不過央行隨時準備根據接收到的數據改變路徑。

鮑威爾在接受公共廣播節目采訪被問及他是否已排除加息75個基點時重申了他在5月4日記者會上的說法--“如果經濟表現與預期相符，那麼在接下來的兩次會議上再加息50個基點就會是合適的。”

“但我想說，我們對經濟有一係列預期，” 鮑威爾在周四發布的采訪記錄中說，“如果形勢好於我們的預期，那麼我們準備少加。如果表現比我們預期得糟糕，那麼我們就準備多加”

【舊金山聯儲行長：美國強勁的經濟可以再忍受兩次50個基點的加息】

舊金山聯邦儲備銀行行長戴利支持在接下來的兩次美聯儲會議上每次加息0.5百分點，並表示她希望看到金融環境進一步收緊。

“在我看來，以50個基點為單位的上調相當合理，而且現在我沒有理由認為經濟會因為接下來的兩次會議上這樣做就陷入停滯，”戴利說。她還稱，市場揣測的加息75個基點“不是主要考量”。

此外戴利還表示，希望看到金融環境繼續收緊，那將有助於供需恢復平衡。利率應該會在今年年底前升至中性水平，預測屆時基準利率在2.5%左右。

ActivTrades高級分析師Ricardo Evangelista在一份報告中表示，在美聯儲6月下次會議之前，如果通脹數據再次高企，美聯儲可能會考慮更大幅度的加息75個基點，而不是加息50個基點。

他說：“在這樣的背景下，黃金作為避險和對沖通脹的角色所帶來的強勢，可能仍受製於美元的強勢。”

【美國初請失業金人數增加但就業市場仍趨緊】

美國初請失業金人數上周意外增加，觸及三個月最高水平，但在對工人的強勁需求支撐下，勞動力市場狀況並未發生實質性變化。

美國勞工部周四發布的報告還顯示，截至4月底，失業人數處於逾52年來最低。企業爭相填補創紀錄的職位空缺，提高薪資，導致通脹居高不下。

Brean Capital高級經濟顧問Conrad DeQuadros表示：“勞動力市場非常吃緊這一基本信息並未改變，雇主在勞動力極度短缺的情況下不願解雇現有工人。”

截至5月7日當周，初請失業金人數增加1,000人，經季節性調整後為20.3萬人，為2月中以來的最高水平。此前一周的數據修正後比最初的估計多2,000人。接受路透訪查的經濟學家此前預測，上周初請人數為19.5萬人。

自3月創下逾53年低位的16.6萬人以來，初請失業金人數基本上一直變化不大。經濟學家將初請失業金人數連續第二周增加歸咎於複活節、逾越節和學校春假等每年日期不固定假期前後數據的波動性殘餘。加利福尼亞州、弗吉尼亞州和伊利諾伊州的請領人數大幅上升，蓋過了紐約州9,811人的降幅。

截至4月30日當周，續請失業金人數減少4.4萬人，至134.3萬人，為1970年1月以來最低

【美元大漲六連陽，再創近20年新高】

美元周四再度刷新近20年高點至104.93，收報104.75，漲幅約0.7%，市場持續擔心，主要央行遏製高通脹的行動將抑製全球經濟增長，這令美元的避險吸引力增強。

美國初請失業金人數上周意外增加，能源產品價格漲勢放緩之際，4月最終需求生產者物價指數(PPI)上漲0.5%。這標誌著較3月1.6%漲幅的大幅放緩。 美國4月核心PPI年率錄得8.8%，預估為8.9%，3月為9.2%。

Silver Gold Bull Inc.外匯和貴金屬風險管理總監Erik Bregar表示：“最新的PPI數據喜憂參半，略低於預期，但總體上仍有很多需要擔心的問題……如果標普指數再遭拋售，這將廣泛支撐美元。”

美聯儲上周將指標隔夜利率上調50個基點，創22年來最大幅度，此後投資者一直在試圖評估美聯儲的政策路徑將有多激進。根據芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市場完全消化了在6月會議上再次加息至少50個基點的預期。

今年大部分時間，風險資產一直承壓，標普500指數即將確認處於熊市，即較紀錄高位下跌20%。

投資者已被美元等避險資產吸引，愈發擔心美聯儲能否在不導致經濟衰退的情況下抑製通脹，以及烏克蘭戰爭和亞洲大國新感染攀升抑製需求的影響。對緩慢增長和高物價的滯脹環境揮之不去的擔憂，也削弱了投資者的風險偏好。

美國財政部長耶倫表示，她相信美聯儲能夠在不導致經濟衰退的情況下降低通脹，因為美國就業市場和家庭資產負債表強勁，債務成本較低，且銀行業也很強大。 美國參議院周四批準了鮑威爾的第二個四年主席任期。

Bregar稱：“(美聯儲)有一個很大很大的信譽問題，一直都有這個問題，但現在情況更糟了。通脹精靈已被從瓶子裏放出來了，現在其他什麼都不重要了。”

Oanda高級分析師Edward Moya表示：“你現在看到的黃金交易接近危險的技術水平。1800美元/盎司看起來並不遙遠。”

Moya警告說，如果拋售黃金的勢頭繼續增強，可能會回到金價單日下跌100美元的時代。

Moya補充道，稍早對通脹持續高企的擔憂已轉變為對全球經濟增長可能放緩的擔憂，令投資者紛紛買入美元避險。他說：“這使得美元交易變得容易，這是黃金的克星。”

【歐盟開始考慮推遲製裁俄羅斯石油 因匈牙利堅持立場】

一些歐盟國家表示，可能是該考慮延後推進對俄羅斯石油的禁令，以便在歐盟無法爭取匈牙利支持禁運的情況下，他們可以繼續推進擬議製裁方案的其餘部分。

歐盟外交官表示，歐盟外長將於下周一在布魯塞爾開會，有關國家仍希望在此之前就全套製裁方案（包含分階段石油禁運）達成協議。

外交官們補充說，延後推進俄羅斯石油禁運的想法正在得到更多支持。匈牙利擔心禁運俄羅斯石油可能對匈牙利經濟造成太大損害；但另有外交官表示，其他國家擔心現在取消該政策將是軟弱跡象。

匈牙利總理Viktor Orban曾表示，石油禁令需要由歐盟領導人峰會討論。下一次峰會定於5月底舉行。

歐盟委員會主席馮德萊恩曾計劃本周早些時排與Orban和地區領導人進行視頻通話，討論可能的妥協方案。但電話會議被推遲，尚未重新安排。

歐盟的提議旨在未來6個月內逐步禁運俄羅斯原油，到明年1月初禁運成品油。歐盟允許匈牙利和斯洛伐克將製裁合規時間推遲到2024年底，並允許捷克推遲到同年6月，因為他們嚴重依賴俄羅斯原油。

匈牙利周三強化了公開立場，表示只有在豁免其管道原油進口的情況下，才會撤回反對禁運的威脅

基本面主要利多

【美國4月生產者物價漲幅放緩】

在周四發布的一份報告中，美國勞工部表示，能源產品價格漲勢放緩之際，4月最終需求生產者物價指數(PPI)上漲0.5%。這標誌著較3月1.6%漲幅的大幅放緩。4月PPI增長符合經濟學家預期。

能源價格繼3月急升6.4%後，4月上漲1.7%。食品價格攀升1.5%。因此，商品價格繼3月躍升2.4%後，又上漲1.3%。服務價格在3月躍升1.2%後持平。但自那以來，能源價格加速上漲，而需求正從商品恢復到服務，這表明月度PPI將在5月回升。

在截至4月的12個月中，PPI躍升11.0%，3月的同比漲幅為11.5%。

摩根大通經濟學家Daniel Silver)表示：“儘管通脹看起來依然強勁，但有一些跡象表明，可能已經觸頂了。”

扣除食品、能源和貿易服務的生產者物價繼3月上漲0.9%後，4月攀升0.6%。在截至4月的12個月中，核心PPI上漲6.9%，3月漲幅為7.1%。核心PPI與核心CPI的趨勢相似

根據CPI和PPI數據，經濟學家估計核心PCE價格指數4月料上漲約0.2%，此前曾連續兩個月上漲0.3%。這將推動同比漲幅從3月的5.2%放緩至4.7%

【美股續跌，標普500再創逾一年新低，接近技術麵熊市】

美國股市周四小幅收低，盤中在平盤上下來回拉鋸，因通脹見頂的跡象和對通脹可能維持在高位、促使美聯儲采取更加激進的緊縮政策的擔憂交織在一起。

美國三大股指均在上日收盤點位上下來回波動，標普500指數在1月3日觸及曆史高位，目前距離確認進入熊市僅咫尺之遙。

收盤時，標普和道瓊斯指數小幅收跌，但盤中標普500指數刷新了2021年3月以來低點。

最近幾個交易日，股指劇烈波動，往往在收盤時逆轉最初的反彈或拋售走勢。

“這種上下2%的劇烈波動極為罕見，這麼短的時間內會出現這麼大的波動，表明投資者的心理非常脆弱，”LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick表示:“對通脹的持續擔憂，通脹似乎已經見頂，但仍頑固地保持在高位，繼續令投資者憂心忡忡，將標普指數推向熊市的邊緣。”

引領市場走勢、在疫情低利率環境下蓬勃發展的大型股公司是最大的拖累，其中蘋果和微軟帶來的拖累最大。

Detrick補充稱，此舉“在市場廣泛預期之中，為美聯儲繼續對抗40年高位的通脹鋪平道路，今年可能還會有更多升息。”

圍繞俄羅斯對烏克蘭戰爭的地緣政治緊張局勢加劇，芬蘭宣布將申請加入北約(NATO)，預計瑞典也將效仿，克裏姆林宮發誓要進行報複。

這場被俄羅斯總統普京稱為“特別軍事行動”的衝突，給全球能源和糧食供應帶來了壓力，加劇了通脹。

截至收盤，道瓊斯工業指數下跌103.81點，或0.33%，至31730.3點；標普500指數下跌5.1點，或0.13%，至3930.08點；納斯達克指數上漲6.73點，或0.06%，至11370.96點。

【普京：西方對俄製裁反噬自身經濟並引發全球危機】

俄羅斯總統普京12日在俄經濟問題會議上表示，西方對俄羅斯的製裁不僅反噬自身經濟，並在很多方麵引發全球危機。

普京強調，由於近年來出台的宏觀經濟政策，以及加強經濟主權、技術和糧食安全的系統性決策，使得俄羅斯得以堅定地、有把握地應對外部挑戰。

他指出，根據專家初步估計，俄今年會迎來豐收年，糧食產量可能達到1.3億噸，其中包括8700萬噸小麥。此外，俄通貨膨脹正在逐漸放緩，預算能力正在提高，在外貿順差背景下盧布匯率也在走強。

麥樸思：標普500指數可能繼續走低 不賺錢的科技股將遭受重創

Mobius Capital Partners的聯合創始人麥樸思在接受采訪時表示，加密貨幣是悲觀情緒的領先指標。他認為，標普500指數“可能會走低”，因為“看起來很多人開始放棄希望”。

麥樸思補充說：“我們沒有到達底部，但可能處於一個底部的開始階段。觸底需要每個人都放棄希望。”

他建議關注新興市場出口商，尤其是那些以本幣支付成本但產品賣給美國的公司，並以棕櫚油出口商為例。

麥樸思表示，不賺錢的科技股將遭受重創。他說，過去幾年有很多不賺錢、只有對未來盈利的“希望和承諾”的公司IPO。

【花旗稱美國股市開始脫離泡沫區域 敦促投資者保持謹慎】

花旗集團策略師稱，美國股市已經開始脫離泡沫區域，但隨著貨幣政策收緊和科技股暴跌帶來的風險加大，美國股市從目前水平的回報率將保持低位。

“隨著美國擺脫泡沫區域，需要對美國股票風險保持警惕，”包括Dirk Willer在內的策略師在一份報告中寫道。他們預計從當前水平的回報率將不佳，並建議青睞估值較低的價值股，而非成長股。

這些策略師表示，美國股市在2020年10月進入泡沫區域，泡沫大部分集中在不盈利的美國科技公司。花旗稱，包括美國房地產在內的其他全球資產並未觸發泡沫預警。

“當一個重大的股市泡沫消退時，它可能會拖累全球大多數股市，而不僅僅是泡沫正在破裂的那個，”花旗策略師說。 “這意味著美國市場泡沫的潛在消退將成為更廣泛股票市場的不利因素。”

過去幾周，以未來的盈利增長來估值的股票，尤其是科技股，領跌全球股市。隨著美聯儲開始加息以遏製通脹飆升，昂貴的成長股受到衝擊，因為利率上升意味著未來利潤的現值下降。科技股多年來一直是市場中表現最佳的板塊之一，現在的市場走勢標誌著投資者的心態發生了轉變。

整體來看，地緣局勢和疫情擔憂以及股市下跌，仍給金價提供避險支撐，但美元受到的支撐更強，而且美聯儲激進加息的預期居高不下，美元非常強勢，令金價後市仍有震蕩下跌的風險。雖然短線不排除溫和反彈的可能性，但反彈力度料將受到限製，在收復200日均線前，金價仍有下探1800關口風險的可能性。

道明證券(TD Securities)經濟學家預計，金價仍將麵臨下行壓力。市麵上存在大量自滿的黃金多頭。“流動性真空正在拖累所有資產走低，儘管美國國債強勁反彈，但作為避險資產的黃金仍資金流出。隨著CTA趨勢追隨者加入清盤行列，在流動性匱乏之際，大量賣盤流繼續打壓黃金。在這種拋售潮的壓力下，金價目前正難以維持上漲趨勢。”