美國通脹“猛於虎”，黃金、美元再攀新高，擔憂疫情油價或迎三連跌

周一（6月13日）亞市盤初，現貨黃金小幅衝高，一度刷新逾一個月高點至1878.65美元/盎司，因上周五數據顯示，美國5月CPI創1981年以來最大年漲幅，黃金的吸引力增加，因黃金通脹被視作抵禦通貨膨脹的工具之一，此外，密西根大學6月美國消費者信心指數初值創紀錄新低，也提升黃金的避險買需。美元指數也小幅衝高，一度刷新近四周高點至104.45，因CPI數據後，市場對本周美聯儲鷹派激進加息的預期升溫。美原油低開低走，目前交投於118.68附近，市場對亞洲疫情的擔憂情緒回升，打壓了需求前景。

商品收盤方麵，上周五COMEX 8月黃金期貨收漲1.2%，報1875.50美元/盎司，本周累計上漲1.4%。WTI 7月原油期貨收跌0.84美元，跌幅0.69%，報120.67美元/桶，本周累計上漲1.51%；布倫特8月原油期貨收跌1.06美元，跌幅0.86%，報122.01美元/桶，本周累計上漲約1.80%。

美股收盤情況，上周五標普500指數跌2.9%；全周下跌超過5%；道瓊斯指數下跌2.7%，全周跌4.6%；納斯達克綜合指數下跌3.5%，全周下跌5.6%；納斯達克100指數下跌3.6%，全周下跌5.7%；羅素2000指數下跌2.7%，全周跌4.4%。

市場要聞

美國5月CPI創1981年以來最大年漲幅，美國人感受到高通脹的灼熱

美國消費物價在5月加速上漲，錄得近40年半以來的最大年度漲幅，因汽油價格創下曆史新高，食品成本飆升，這暗示美聯儲可能會將50個基點的加息進行到9月，以打擊通脹。CPI在4月增長0.3%之後，5月增長1.0%，預測為環比上升0.7%。5月CPI同比增長8.6%，為1981年12月以來最大同比增幅，4月同比上漲8.3%。5月核心CPI較前月增長0.6%，與4月增幅持平。5月核心CPI同比增長6.0%。4月增幅為6.2%

密西根大學6月美國消費者信心指數初值創紀錄新低

①美國消費者信心6月初跌至紀錄低點，因通脹飆升繼續衝擊家庭財務狀況。

②上周五公佈的數據顯示，密歇根大學消費者信心指數6月初值由5月的58.4降至50.2。這一數字弱於彭博調查的所有經濟學家的預期，經濟學家預測中值在58.1。

③美聯儲密切關注的通脹預期本月初也走高，46%的受訪者將負麵看法歸因於持續的價格壓力。只有13%的受訪者預計他們的收入增幅將超過通脹率，這一比例創下近十年來最低。

④“在整個調查過程中，消費者非常擔心通脹將繼續侵蝕他們的收入，而且他們所提到的因素不太可能很快減弱，”調查主管Joanne Hsu在聲明中表示，“雖然到目前為止消費者支出依然強勁，但情緒的全麵惡化可能會導致他們削減支出，從而令經濟增長放緩”。

美國財政部表示，政府5月預算赤字為660億美元

美國財政部表示，政府5月預算赤字為660億美元，遠小於預測中值的1,200億美元，反映出隨著經濟從新冠疫情中複蘇，以及與衛生危機有關的支出進一步減少，政府收入繼續保持強勁。財政部表示，5月收入比去年同期下降16%，至3,890億美元。5月支出下降24%，至4550億美元。

伯南克認為美聯儲有機會在抗通脹鬥爭中避開嚴重衰退

①前美聯儲主席伯南克表示，只要供給側通脹壓力好轉，美聯儲領導人就可能實現所謂的軟著陸。

②“今天的美國經濟喜憂參半，”伯南克周日在節目上說。“經濟衰退是可能的。經濟學家們都在極力預測經濟衰退，但我認為美聯儲有相當大的可能性、合理的可能性實現傑羅姆·鮑威爾說的‘偏軟的著陸’。”

③伯南克表示，這種情況下會看到美國40年來最熱的通貨膨脹降溫，同時不發生經濟衰退或隻是非常溫和的衰退。他指出美聯儲的獨立性有政治支持，並表示希望供應鏈將改善、石油和食品價格將穩定或放緩。

④他說，相比之下，對美聯儲失去信心可能會導致決策者下猛藥。伯南克說，強勁的美國勞動力市場是一個因素，表明“如果運氣好一點，而且如果供給側好轉，美聯儲可以壓低通脹率，而不會帶來80年代初的那種代價。”

薩默斯敦促美聯儲正視通脹嚴重性，並稱衰退風險近在眼前

①美國前財長勞倫斯·薩默斯敦促美聯儲在本周的會議上認識到通貨膨脹的嚴重性，因為經濟衰退風險已經出現在地平線上。

②“當通脹像現在這麼高、失業率像現在這麼低的時候，幾乎總是會在兩年內陷入衰退，”他周日在節目中表示。在通脹問題上，“美聯儲的預測往往過於樂觀，我希望他們能充分認識到問題的嚴重性。”

③薩默斯指出未來一年內有經濟衰退的風險，兩年內發生經濟衰退的概率超過不發生衰退。

④薩默斯自去年以來一直預測高通脹。他說，通脹路徑取決於俄羅斯總統普京的烏克蘭戰爭及其對油價的影響。美國5月份消費者價格指數同比漲幅加速至8.6%，表明價格壓力正在變得根深蒂固。

⑤“它有進一步上升的風險，而且我認為它可能不會非常非常迅速地回落，”薩默斯說。他是哈佛大學教授，也是彭博電視的付費撰稿人。

⑥對於拜登政府，薩默斯表示，在烏克蘭戰爭繼續的情況下，“沒有太多辦法”可以壓低汽油價格。

前IMF經濟學家：央行完全搞砸了，美聯儲可能需要加息至5%

①一位前國際貨幣基金組織（IMF）首席經濟學家表示，央行犯了錯誤，讓自己相信基本經濟原理不再適用，導致通脹率飆升至數十年高點。

②現任華盛頓彼得森國際經濟研究所研究員的Olivier Blanchard表示，美聯儲可能不得不加息至5％，才能讓物價回到掌控之中。

③Blanchard在巴黎舉行的Amundi世界投資論壇上表示，央行“可能會搞砸，而且的確搞砸了”。

④他補充說，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾 “本可以說我們完全搞砸了，我們現在需要將利率提高”到5％。

⑤在能源價格上漲、供應問題、勞動力市場緊張和俄羅斯入侵烏克蘭的背景下，發達經濟體很多地區的通脹率已飆升至40年高點。Blanchard表示，“未來兩到三年”主要央行的利率將會在上升。“我們必須為美國利率達到5%做好準備，市場上隱含的利率超過4％的可能性非常低。我認為應該高一些。”

美國政府將放棄國際航空入境旅客出發前的新冠檢測要求

在航空公司和旅遊業的大力遊說下，美國政府將放棄國際航空入境旅客出發前的新冠檢測要求，於周日淩晨12:01生效。政府將宣布，聯邦疾控中心將不再要求對來美國的旅客進行出發前的新冠檢測，因根據科學和數據確定這一要求不再有必要。官員稱，CDC將在90天內對這一決定做一個重新評估。

加拿大在5月創造的就業崗位多於預期

官方數據顯示，加拿大在5月創造的就業崗位多於預期，失業率小幅下降，再創曆史新低，這支持了該國央行下個月進一步加息的理由。統計局數據顯示，加拿大5月淨增加了39,800個工作崗位，全部是全職工作，超過了預期的增長30,000個。失業率降至5.1%，再創曆史新低，好於將保持在5.2%的預期。

烏克蘭北頓涅茨克河上一座橋梁被俄軍摧毀，疏散路線遭切斷

當地官員上周日表示，俄羅斯軍隊炸毀了在被圍困的烏克蘭城市北頓涅茨克與河對岸另一座城市之間的橋梁，切斷了平民可能的疏散路線。北頓涅茨克已成為爭奪烏東頓巴斯地區控制權激戰的中心。俄軍已控制了該市大部分地區，但烏軍仍掌握著一個工業區和Azot化工廠，那裏有數百名避難的平民。

交易員和巴克萊都把目光投向美聯儲加息75個基點的可能性

交易員們認為美聯儲在7月份有50%可能性加息75個基點，而巴克萊預計最快下周就會加這麼多。在數據顯示5月份通脹加速上升後，巴克萊成為第一家預計會加息75個基點的華爾街大機構，而非此前決策者一再暗示的50個基點的幅度。與此同時，貨幣市場也提高對7月和9月更大幅度加息的押注。

高盛：能源價格上漲程度還不足以遏製需求

高盛能源研究主管兼大宗商品策略師Damien Courvalin表示，能源價格需要進一步攀升，才能讓美國人開始削減消費。價格還不夠高，不足以抑製需求增長，鑒於全球經濟增長仍然強勁，石油需求正在增長。而且到目前為止，這種勢頭已經表明消費者的韌性仍然足以消化油價的上漲。

歐洲央行官員：希望9月的加息幅度大於目前計劃在7月進行的25個基點加息

歐洲央行管委暨奧地利央行行長霍爾茨曼表示，他希望9月的加息幅度大於目前計劃在7月進行的25個基點加息。當被問及他是否接受7月較小幅加息、但希望在9月進行50個基點或更大幅度加息時，他說這也不算錯，並補充稱，較高的通脹率持續的時間越長，通脹預期脫錨的風險就越大。

俄羅斯央行將其指標利率降至烏克蘭危機前的水平9.5%

俄羅斯央行將其指標利率降至烏克蘭危機前的水平9.5%，並表示隨著通脹率從近20年的高點放緩，經濟萎縮迫在眉睫，它將繼續探索更多的降息空間。這一降息幅度超過了本周早些時候路透調查的預估均值100個基點

全球主要市場行情一覽

美國股市上周五連續第三天下跌，並創1月份以來最大周跌幅，因5月份通貨膨脹意外加速至40年高點，迫使交易員提高對美聯儲將更加激進加息的押注。標普500指數上周五下跌2.9%，錄得過去10周來的第九個周跌幅。通脹數據導致美國銀行股上周五大幅下挫，富國銀行領跌。風險較高的資產跑輸大盤，生物科技股重挫。

Oanda高級市場分析師Ed Moya表示，美聯儲現在將被迫進一步加息，因為通脹顯然不是暫時的，也沒有準備見頂。

上周五的大跌是美股三個月來動蕩的延續。標普500指數已經從1月的曆史高位下跌了19%，而納斯達克100指數今年累計重挫28%。

現在所有的目光都將轉向本周的美聯儲會議和決策者的利率聲明。交易員們猜測連續加息50個基點直至9月，並愈加押注未來幾個月可能加息75個基點。

Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams說，通脹持續時間越長，美聯儲加息速度越快，經濟增長麵臨的阻力越大市場普遍走低，“預計通脹調整後收入下降和加息速度加快將給經濟前景帶來更大的下行風險。

貴金屬

金價上周五在震蕩交投中反彈，因為在美國通脹數據上升支撐了對激進加息的押注之後，焦點轉向了經濟風險。美國消費者物價在5月份加速上漲，暗示美聯儲可能會繼續以50個基點的幅度加息直到9月，受此影響，黃金盤中跌至5月19日以來最低1824.92美元，但隨著投資者評估數據對經濟的影響，避險黃金很快抹去跌幅，在密歇根大學的調查顯示，美國消費者信心在6月初跌至曆史最低後，金價受到進一步提振。

紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示，黃金經曆了一次瘋狂的過山車之旅，在CPI報告後跌至本月低點，之後大幅反彈，並在有史以來最糟糕的消費者信心報告公佈後再次反彈；Wong補充說，下周黃金的命運可能取決於美聯儲會議。

儘管美元走強，美債收益率上升，但黃金還是出現了反彈；和黃金一樣，白銀抹去了最初的跌幅，上漲0.91%，報每盎司21.86美元。

原油

原油價格連續第七周上漲，儘管美國通脹加速抑製了原油漲勢，但燃油供需緊張令市場基本面維持看漲；西德克薩斯中質油上周五下跌0.7％，當天在4美元的區間內走勢動蕩；儘管上周五下跌，WTI原油一周累計仍上漲1.5％。

美國勞工部報告顯示，5月份通脹率升至40年高點，令金融市場普遍感到寒意，也可能向美聯儲發出了進一步激進加息的信號。

Tyche Capital Advisors LLC全球宏觀計劃董事總經理Tariq Zahir表示，我們正在麵對的是通脹失控局麵，原油將受到市場的左右。

在交易員們評估通脹對長期需求影響的同時，現貨市場顯示出極度緊張的局麵。上周五，北海Forties原油價格較其基準原油價格溢價超過4美元，為至少2008年以來的最高水平。

外匯

隨著美國5月份通脹創40年新高，交易員們提高了對美聯儲接下來加息幅度的預測，美債收益率飆升，美元也擴大漲幅。連跌5天之後，日元上周五基本持平，抹去盤中漲幅；此前上漲，因日本官員對日元貶值速度表示擔憂。

美元指數上周五上漲0.83%至104.17，周一（6月13日）延續漲勢，一度刷新近四周高點至104.45。因投資者湧向避險資產且市場預期美聯儲將激進加息；美國勞工部上周五公佈的數據顯示，5月份CPI同比上漲8.6%，超過分析師8.3%的預期。

美國國債收益率全線走高，短期收益率漲幅最大；2年期國債收益率目前上漲24個基點，至3.05%；美國股市重挫。

美元兌日元上周五持平；盤中一度下跌0.7%至133.37；日本財務省、日本央行和金融廳發布聲明稱，對日元兌美元近期快速下跌表示“關切”，必要時他們會“適當”就匯率采取行動。周一亞市盤初，美元兌日元一度刷新逾20年高點孩子134.84，漲幅約0.33%。

匯豐策略師在一份報告中寫道，美元兌日元今年晚些時候將出現溫和回調，理由包括下半年對日本央行收益率曲線控制政策的進一步辯論，以及可能不穩定的風險偏好。

歐元兌美元上周五一度下跌1.1%至1.0506；周一延續跌勢，一度下跌0.3%，至1.0485，刷新近一個月低點。野村外匯策略師Jordan Rochester預測歐元兌美元跌至1.04，止損1.0825，認為“歐洲央行驅動的歐元強勢近期頂部”已到，原因包括歐洲央行對未來兩次會議的明確指引，以及相對於歐洲央行，市場對美聯儲的定價相對鴿派。

英鎊兌美元上周五下跌1.43%，至1.2310美元，周線連續第二周下跌，英國黯淡的經濟前景讓投資者感到緊張，周一英鎊兌美元延續跌勢，一度刷新近一個月低點至1.2270。

美元兌加元上周五漲0.66%至1.2780；加拿大5月新增就業超預期，失業率降至5.1%，工資漲幅超預期；美元兌加元盤中一度上漲0.9%。