美股上半年暴跌21%，經濟衰退擔憂致油價回落近3%，OPEC+產量政策存疑惑

周五（7月1日）亞洲時段，美油交投於106.39美元/桶；油價周四下跌超3%，受益於美股下跌，美國經濟衰退的擔憂加劇，此外，儘管OPEC+批準了8月份的石油增產計劃，但市場對未來的產量感到疑惑。

日內重點關注美國6月ISM製造業PMI、美國6月Markit製造業PMI終值。

影響油價利空因素

【標普500上半年暴跌21%】

疲軟的消費者支出數據加劇了對經濟衰退的擔憂之後，美國股市拋盤加劇，標普500指數創下理查德·尼克鬆擔任總統以來的最差上半年表現。 基準的標普500指數在今年前六個月下跌了21％。美國消費者支出出現今年以來首次下跌，表明在通脹飆升和美聯儲加息的背景下，經濟狀況要弱於先前的預期。有關美聯儲需要快速行動，以彌補此前對通脹誤判的觀點重創了市場，因為交易員都加大了經濟將在激進的緊縮政策下陷入衰退的押注。

Miller Tabak首席市場策略師Matt Maley說，“目前困擾我們國家的滯脹將使股市在中期之內麵臨艱難局麵，當需求不是通脹問題的關鍵原因時，經濟放緩不會像一些專家所想的那樣幫助通脹下降。”

經曆了今年上半年的低迷後，隨著企業公佈業績、關鍵的通脹數據發布和美聯儲舉行政策會議，7月份對於市場的未來走向至關重要，瑞銀私人財富管理的董事總經理Greg Marcus說。他表示，在有證據表明通脹正在放緩、經濟衰退風險減弱，地緣政治威脅下降之前，波動率可能會保持高位。

【俄羅斯6月產油量接近恢復到2月份水平】

俄羅斯副總理亞曆山大·諾瓦克在接受Rossiya 24電視頻道采訪時表示，石油產量已經恢復，本月幾乎恢復到2月水平。俄羅斯2月僅原油的日產量為1020萬桶/日，3-4月降至約900萬桶/日，6月的平均日產量為990萬桶/日；俄羅斯確信夏季可以恢復產量，達到OPEC+規定的配額。

【拜登將要求海灣合作委員會提高石油產量】

美國總統拜登表示，他下個月訪問沙特阿拉伯期間與海灣合作委員會國家會晤時，將要求該聯盟提高石油產量。

拜登周四在馬德裏的一個新聞發布會上表示，當他與沙特國王或王儲穆罕默德·本·薩勒曼麵對麵會晤時，不會直接要求他們提高能源產量。他說，海灣合作委員會論壇是提出這個要求的更合適場合。

【美國5月份經通脹調整的消費支出錄得年內首次下降】

美國經通脹調整的消費者支出在5月份出現了今年首次下滑，前幾個月的數據被向下修正，在通脹火爆及美聯儲升息的背景下，這表明經濟狀況可能比之前預想的還要疲弱。

美國商務部周四發布的數據顯示，當月經物價變動因素調整後的商品和服務購買下跌0.4%，3月增幅下修至0.3%。服務開支增長，但商品支出下降。被美聯儲視為通脹目標的個人消費支出價格指數(PCE)環比增長0.6%，同比上揚6.3%。核心PCE指數環比增長0.3%，不及預期，同比升幅為去年11月以來最小。接受彭博調查的經濟學家預期中值為，經通脹調整的支出環比下降0.3%，整體PCE指數同比上升6.4%。未經通脹調整的消費支出環比增長0.2%，個人收入增長0.5%。

雖然消費支出數據弱於預期，但仍能說明需求麵沒有完全崩潰。對服務產品的需求仍然堅挺，反映出消費偏好終於如長期來所期望的從商品轉向服務。國際旅行支出在5月份也有所反彈。

但是消費支出的放緩還是增加了對經濟展望的擔憂。消費者信心處於紀錄低點，衰退擔憂日增，勞動力市場雖然強勁，卻已顯示出初步的走軟跡象。

富國銀行經濟學家Tim Quinlan和Shannon Seery在數據報告發布後表示，“今天的月度數據表明今年前5個月的支出情況要比預想弱得多，第二季度經濟增長料將比48小時前公佈數據所預示的差”。

5月份儲蓄率小幅升至5.4%，達到3個月最高水平，但仍然沒有遠離2009年以來最低點。高通脹促使美國人自去年年末以來開始動用存款。5月薪資水平上升0.5%，但是在經通脹因素調整後，個人可支配收入下降0.1%，為今年第三個月下滑。

【世衛警告疫情仍在110國蔓延】

6月29日，世界衛生組織（WHO）呼籲各國仍應對新冠肺炎疫情保持警惕：受奧密克戎變種病毒影響，全球仍有110個國家存在顯著的病例新增情況，這場全球大流行“雖有好轉，卻未終結”。

WHO總幹事譚德塞6月29日發表講話，對新冠肺炎疫情現狀進行了“年中總結”。他表示，全球疫情仍然不容樂觀，奧密克戎變異毒株BA.4和BA.5仍然肆虐多國，導致全球新增病例總數上升20%，高達110個國家呈上升趨勢。

影響油價利多因素

【美國初請失業救濟人數微降】

美國失業救濟申領人數減少，但仍接近1月份的水平，表明勞動力市場緊張狀況正在緩解。

美國勞工部周四發布的數據顯示，在截至6月25日的一周中，首次申領失業救濟人數下降2,000人至23.1萬人。截至6月18日當周持續申領人數也小幅下降至133萬人。

【OPEC+或缺乏進一步增產的能力】

OPEC+周四表示，在8月將堅持之前商定好的增產計劃，但並未討論9月往後的政策，投資者擔心該聯盟缺乏進一步增產的能力。此前，OPEC+決定在7月和8月增產64.8萬桶/日，之前的增產幅度為43.2萬桶/日。

【北約秘書長稱將對俄羅斯任何潛在行動做好準備】

當地時間6月30日，北約秘書長斯托爾滕貝格在馬德裏北約峰會第二天會議後的閉幕發布會上表示，北約將對俄羅斯的任何潛在行動作出準備。此前俄羅斯總統普京表示，如果北約在瑞典和芬蘭兩國部署軍隊和軍事基礎設施，必然會引起俄方作出同等回應。

斯托爾滕貝格同時表示，北約盟國在當天的會議上討論了緩解烏克蘭穀物出口難對糧食價格影響的事宜，盟國計劃通過陸路和海路將穀物運出烏克蘭。

總體來看，美國經濟衰退擔憂加劇，加之OPEC+公佈8月增產計劃，以及疫情擔憂還存，油價大幅回落；但市場就OPEC+未討論9月後政策產生疑慮，短期或限製油價跌幅。