非農勁爆符合預期，金銀超跌先多後空

1、倫敦金

周一（7月11日）亞市盤初，現貨黃金窄幅震蕩1740關口附近，雖然地緣局勢擔憂和逢低買盤給金價提供支撐，但上周出爐的美國非農就業報告強勁，美聯儲多位官員強化7月份加息75個基點的預期，美元依然相對強勢，金價進一步下探風險有所增加，繼續關注1721（去年9月份低點）和1700整數關口附近支撐。

（倫敦金日線圖）

調查顯示，市場對黃金後市分歧較大。本周重點關注美國6月CPI數據（周三公佈）、美國6月PPI數據（周四公佈）、美國6月零售銷售數據（上周五公佈）。市場預計美國6月CPI將從5月份的8.6%加速至8.7%。

由於擔心經濟衰退，原油價格下降，黃金可能也會跟著下降，直到油價穩定下來，這種下降趨勢結束。目前，對經濟衰退的擔憂以及消費者和商業對金屬需求的下降，正在壓倒曆史上對金屬有利的通脹上升的樂觀情緒。一旦油價企穩，黃金交易員將關注其他基本面因素，如地緣政治、通脹和經濟數據，包括央行政策。

上周現貨黃金價格下跌近 4%，盤中創 2021 年 9 月初以來新低至 1732.17 美元/盎司。金價不僅連續第四周下跌，也將創下 2021 年 6 月 18 日當周以來最大單周跌幅。美國非農數據大幅好於預期，強化美聯儲 7 月繼續加息 75 個基點的決心。此外，對全球經濟衰退擔憂的加劇，也提振了美元避險特征，美元指數上周大漲逾 2%，創 2002 年 10 月末以來新高至 107.808。

在全球經濟衰退和美聯儲加息提速預期這樣的背景下，美元成為了一種廣受青睞的極其有效的避險資產，因為加息提高了美國國債收益率的同時也提高了持有黃金的機會成本。美聯儲加息提速也同時加速提高了持有黃金的機會成本，而黃金雖然能抗通脹抗衰退，但本身並不生息，這就是目前美元短期內打壓黃金的壓倒性的現實理由。

美國 6 月非農數據表明，到目前為止，招聘需求蓋過了人們對經濟前景的擔憂。該報告料強化美聯儲在本月晚些時候再次加息 75 個基點的觀點。美聯儲 6 月加息 75個基點，這是自 1994 年以來的最大單次加息幅度。美聯儲自 3 月以來已將政策利率上調 150 個基點。

美聯儲激進的貨幣政策態勢加劇了對經濟衰退的擔憂。此前，這樣的擔憂已經被 5月份消費者支出的溫和增長以及疲軟的房屋開工、建築許可和製造業生產所放大。但截至 5 月底，美國仍存在高達 1130 萬個職位空缺，平均每名求職者 1.9 個職位。美聯儲希望冷卻勞動力需求，以幫助將通脹率降至其設定的 2%目標。

日本任職時間最長的領導人安倍晉三上周五在為議會選舉助選時被槍擊後，刺激了疲軟的日元盤中快速反彈。原因在於，當前日元持續大幅貶值，主要是由於日本央行推行大規模貨幣寬鬆政策所致，而安倍晉三是當前日本央行行長黑田東彥的主要支持者。這一結果可能會鞏固現任首相首相岸田文雄的地位。

20 國集團(G20)外長上周五呼籲結束烏克蘭的戰爭和糧食封鎖，而俄羅斯外長在一次會議中離場，譴責西方國家對俄羅斯“狂熱批評”，浪費了一次解決全球經濟問題的機會。拉夫羅夫後來告訴記者，俄羅斯準備與烏克蘭和土耳其就糧食問題進行談判，但目前還不清楚何時能夠舉行會談。

根據俄羅斯國防部當地時間 9 日的通報，俄軍在尼古拉耶夫等地打擊烏軍及其彈藥庫等設施。另外，在哈爾科夫地區，俄軍還打擊了 2 處外國雇傭兵據點。烏克蘭武裝部隊總參謀部 9 日稱，烏軍當天在哈爾科夫方向、頓涅茨克地區的斯拉維揚斯克方向以及謝韋爾斯克方向擊退了俄軍的進攻。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：單邊下跌；均線空頭排列，MACD死叉，布林線開口，短線金價存在進一步下探風險，初步支撐在本周低點1732.17附近，進一步支撐在去年9月低點1721.76附近，強支撐在1700整數關口附近，也可以參考去年8月低點1690附近支撐。由於KDJ已經發出短線超賣信號，目前來看，金價有望在1700-1720區域獲得支撐並震蕩調整；上方初步阻力在1750整數關口附近，5日均線阻力1858.54附近，強阻力在10日均線1786.80附近，多頭需要收復該位置，才能排除進一步下跌風險。

操作思路：

（1）關注1764—1765做空，止損1772，目標1740—1730。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在19.179的位置後行情先回落給出19.087的位置後行情拉升，日線最高觸及到了19.485的位置後行情整理，日線最終收線在了19.213的位置後行情以一根上影線很長的射擊之星形態收線，而這樣的形態收尾後，日線構建搓揉區間，日內短線暫時保持高空為主的思路。

操作思路：

（1） 關注19.65附近做空，止損19.90，目標19.30—18.90。

今日（7月11日）關注數據：

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