美聯儲7月加息100基點預期大幅降溫，美日140關口備受關注

北京時間7月18日亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於107.86附近。上周四美元觸及二十年高位，投資者選擇獲利了結。上周五公佈的美國6月零售銷售增長超預期，美元一度短暫上漲，但美聯儲7月份加息100個基點的預期降溫，市場認為可能加息75個基點，美元指數隨後有所回落，最後收跌0.59%，報108.00。

上周三的數據顯示，美國6月消費者物價同比躍升9.1%，為40多年來的最大增幅。隨後，交易員們加大了對美聯儲將更快加息的押注。不過，上周四兩位最鷹派的美聯儲官員表示他們更傾向於加息75個基點後，加息100個基點的預期降溫。  

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克上周五表示，“過於劇烈的”利率變動可能會破壞仍能在經濟中看到的強勁招聘活動和積極趨勢。美聯儲理事沃勒（Christopher Waller）表示，75個基點的加息幅度已經很大了，不能因為沒有加息100個基點，就認為美聯儲沒有盡責。

聯邦基金利率期貨目前顯示，加息75個基點的可能性為81%，加息100個基點的可能性為19%。

歐元本周麵臨兩個重大潛在催化劑，預計歐洲央行在7月21日開會時將加息25個基點，這將是2011年以來的首次加息。

投資者還將關注關鍵的北溪1號天然氣管道在本周結束維護後是否會恢復運行。該管道計劃於7月21日恢復運行，但歐洲各國政府擔心，莫斯科可能會延長關閉時間，以限製給歐洲的天然氣供應，幹擾為冬季建立儲備的計劃。該管道將俄羅斯的天然氣輸送到德國。

美元兌日元上周四曾觸及24年高點139.38，日本央行維持鴿派立場，與其他央行的鷹派舉措形成對比。上周五匯價有所回落，最後收跌0.28%。報138.54。

美元兌日元逼近備受關注的140關口，市場猜測日本央行是否還會按兵不動。越來越多的經濟學家認為，日本央行行長黑田東彥在任期的最後一段時間內不會做出讓步，這與市場持續揣測日本央行可能即將轉向緊縮政策形成鮮明對比。

根據調查，所有47位經濟學家都表示，在7月21日為期兩天的會議結束時，日本央行將保持其對收益率曲線的控制和資產購買不變。只有14%的人預計黑田東彥將在結束他長達10年的任期之前收緊政策，低於上月調查中22%的比例。

澳大利亞聯邦銀行的貨幣策略師Carol Kong表示，如果日元繼續快速走弱，美元兌日元升至140水平，日本央行最終可能會幹預市場以支撐日元。

事實上，市場認為政府幹預匯市以阻止日元貶值的可能性有所上升。約17%的受訪者表示，政府有可能或非常有可能對市場采取直接行動，高於6月份的7%。

因擔心全球經濟增長放緩，澳元兌美元上周四跌至兩年來最低0.6680，上周五有所反彈，最後收漲0.65%，報0.6790，7月18日亞市早盤微漲，目前交投於0.6806附近。

在連續下滑後，英鎊兌美元上周五收漲0.35%，報1.1883。除了經濟因疫情放緩，政局不穩仍令英鎊承壓，若無利好短期料維持相對低位。

英國保守黨黨首選舉第三輪投票將於當地時間18日舉行。17日將進行第二場電視辯論，聚焦稅收政策等議題。據介紹，在此前進行的第二輪投票中，英國前財政大臣蘇納克領先，共有5人進入將於18日舉行的第三輪投票。屆時，得票最少者將被淘汰。不過，目前仍未有明確的新黨首人選，各項民調結果也不一致。

周一大事需關注英國央行委員桑德斯發表講話，此外日本東京證券交易所因海洋節，休市一日。

機構觀點匯總

1.新西蘭銀行：紐元未來幾個月可能麵臨進一步下行壓力

新西蘭銀行外匯策略師Jason Wong：受全球宏觀因素影響，包括全球經濟增長前景下修、美聯儲立場強強硬以及風險偏好脆弱，紐元未來幾個月可能麵臨進一步下行壓力。

2.三菱日聯：預計歐元兌美元仍將跌破平價

①三菱日聯預計歐元短期內仍將麵臨下行壓力，跌至平價下方，因市場仍然擔心能源供應限製和碎片化風險對歐元區經濟造成破壞。這些擔憂在未來幾周內不太可能緩解，與此同時，最近幾天意大利政治風險上升也構成了下行壓力。歐洲央行下周還將麵臨一個關鍵考驗，屆時預計該行將宣布新的反碎片化政策工具的細節；

②如果市場參與者對新工具感到失望，那麼歐元的弱勢料在短期內加劇。而現階段美聯儲的工作仍不那麼複雜，可以自由地專注於加息以抑製通脹風險。強勁的美國CPI報告增加了美聯儲在即將召開的政策會議上進一步大規模加息的風險，這將支撐美元走勢更加強勁。

3.蒙特利爾銀行：G10貨幣中最看好加元

①蒙特利爾銀行(Bank of Montreal)資本市場部門分析師表示，加元受到G10中最強勁的基本面支撐，這應該會在未來幾個月繼續支撐加元；

②該行表示，加拿大的貨幣政策、國際收支平衡、經濟增長和政治基本面在G10中都是最好的

4.荷蘭國際：意大利政局若出現真空將給歐元帶來壓力

①意大利總理德拉基遞交辭呈。此前，意大利的民粹主義聯盟夥伴五星黨在信任投票中撤回了對其的支持，此舉在債券和外匯市場引發了漣漪效應；

②事實上，意大利這種政治上的不確定性相對來說是常見的，而在很大程度上，歐元也陷入了混亂；

③荷蘭國際集團策略師說，歐元麵臨的最大威脅是意大利出現政治真空，最有可能的情況是提前舉行大選；在沒有歐洲央行幫助的情況下，政治真空可能會使意大利國債息差超過250個基點，並給歐元帶來壓力