美聯儲加息預期提振美元創五周新高，關注本周鮑威爾全球央行年會講話

北京時間周一(8月22日)亞市早盤，美元指數微漲，目前交投於108.15附近。美元指數上周五創下五周新高，並錄得2020年4月以來的最大單周漲幅，因為投資者針對美聯儲繼續加息以對抗通脹的可能性調整持倉。

多位美聯儲官員上周四表示，美聯儲需要繼續提高借貸成本，以抑製位於幾十年高位的通脹，儘管他們仍在就加息速度和幅度進行討論。

CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai說：“他們仍然有自己的工作要做，我不認為市場在7月的FOMC會議後真的是這樣定位的，這其實都是為了讓通脹回到目標。”他指的是美聯儲的聯邦公開市場委員會會議。

美元指數上周五一度觸及108.22，為7月15日以來最高，隨後收漲0.54%，報108.10。

與其他大型經濟體的央行相比，美聯儲被認為有更大的加息空間，因為其它經濟體更加脆弱。聯邦基金利率期貨交易員目前消化美聯儲9月加息50個基點的可能性為55%，加息75個基點的可能性為45%。

裏奇蒙聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)上周五表示，在需要決定在9月20-21日的政策會議上進行多大幅度加息之前，美聯儲官員還有“很多時間”。 美聯儲主席鮑威爾將在8月25-27日的傑克森霍爾年度研討會上向市場介紹他的最新觀點。

上周五歐元兌美元收跌0.46%，報1.0038。經濟衰退擔憂持續拖累歐元走勢。

美國銀行分析師Michalis Rousakis在上周五的一份報告中說：“要想讓美元大幅走弱，美聯儲必須更加關注經濟增長而不是通脹，而我們還沒有到那一步。同時，我們預計歐洲央行將在明年停止加息，因為擔心經濟增長。”

Rousakis說：“歐元還受到貿易條件大大惡化和亞洲經濟放緩的影響。”

在俄羅斯天然氣工業股份公司表示，從俄羅斯經由波羅的海海底向歐洲供應天然氣的北溪一號管道將於8月31日至9月2日關閉進行維修後，歐元也受到了衝擊。

儘管歐元兌美元一度跌至平價，目前持續徘徊在平價附近，但許多投資者仍沒有放棄繼續做空歐元。

根據紐約梅隆銀行的數據，由於擔心歐洲不斷惡化的經濟形勢和不斷增加的地緣政治風險，投資者對歐元的看跌情緒目前已經超過了2020年10月的水平，當時新冠疫情的影響正在世界各地造成嚴重破壞。

上周英鎊兌美元下跌2.55%，報1.1825，創下2020年9月以來最大周跌幅。英國央行加息預期降溫和經濟衰退成為英鎊麵臨的兩大利空。

英國首相候選人特拉斯表示：“英國經濟衰退恐無法避免”。自今年以來，英國物價飆升，通貨膨脹嚴重擠壓民眾生活質量。有分析認為，直至今年年底，英國通脹問題仍會繼續惡化。

英國國家統計局公佈的最新數字顯示，英國7月份的消費者價格指數（CPI）同比上漲10.1%，為1982年2月以來的最高值，使英國成為首個物價漲幅達到兩位數的主要發達經濟體。8月16日的數據顯示，今年第二季度，在考慮了通貨膨脹因素之後，英國就業員工的實際工資收入下降3%，為連續第九個月環比下降，也是20多年來英國居民工資收入的最大降幅。國際貨幣基金組織今年7月警告說，英國2023年將成為G7最富裕經濟體中增長最慢的國家。

獨立研究谘詢公司凱投宏觀（CapitalEconomics）的最新分析顯示，在2022年剩餘時間裏，英鎊將繼續承壓，因為英國央行未能滿足投資者對其越來越高的加息預期。

匯豐銀行在最近的一份研究報告中表示，市場已經厭倦了等待英國央行轉向“鷹派”，稱英國央行是做空英鎊的一個原因。

本周投資者需重點關注傑克遜霍爾全球央行年會的召開，以及美聯儲主席鮑威爾等人在該會議上的講話。

機構觀點匯總

1.三菱日聯：英鎊的下行風險持續存在，恐繼續下跌

①三菱日聯金融集團(MUFG)全球市場研究主管Derek Halpenny表示:“英鎊的下行風險持續存在；”

②他補充說:“英鎊兌美元匯率已經跌破1.2000水平，杠杆基金最近積累的英鎊多頭頭寸可能很容易被清算推動英鎊兌美元進一步下跌”

2.凱投宏觀：英鎊有下行風險，恐跌至1.18

①凱投宏觀經濟學家Kieran Tompkins表示:“投資者繼續預期英國央行的政策會迅速從加息轉向降息；我們認為，英國央行加息的幅度將低於貨幣市場目前預期的幅度，這反過來應該會令英鎊承壓；”

②凱投宏觀預計，由於近期的經濟發展和市場動態，英鎊在2022年剩餘時間內仍將處於壓力之下；該機構目前預測，英鎊兌美元匯率將小幅下降至1.18，有下行風險。

3.紐約梅隆銀行：市場對歐元的做空程度卻達到了一個新的水平

①紐約梅隆銀行稱，雖然做空歐元的傾向已不是什麼新聞，但做空的程度卻達到了一個新的水平；

②該行根據自己數據庫中遠期和互換頭寸的匯總，對整體頭寸和匯率盈利能力進行了建模，策略師Daniel Tenengauzer在一份報告中寫道，其評分顯示，投資者目前持有歐元兌美元、英鎊和瑞郎等所有貨幣的空頭頭寸。