全球經濟放緩擔憂下，石油需求增長麵臨風險，下破90關口後跌勢還得繼續？

9月1日（周四）亞市盤初，美油現報89.99美元/桶；油價周三延續跌勢，下跌近4%，跌破90關口，因擔心全球經濟將進一步放緩，OPEC+認為石油需求增長麵臨風險，擔心整個西方國家的需求會被破壞；同時七國集團(G7)的財長們將在周五開會討論拜登政府提出的對俄羅斯石油設置價格上限的問題。

日內重點關注美國8月Markit製造業PMI終值、美國8月ISM製造業PMI。

影響油價利空因素

【白宮稱七國集團將於周五討論給俄羅斯石油價格設置上限的問題】

白宮表示，七國集團(G7)的財長們將在周五開會時討論拜登政府提出的對俄羅斯石油設置價格上限的問題。

白宮發言人讓皮埃爾在周三的簡報會上對記者表示，“我們認為，這是嚴厲打擊普京收入的最有效方法，這樣做不僅會導致普京的石油收入下降，而且還會推動全球能源價格回落，”將在本周的G7財長會議上進一步討論這一問題。”

G7領導人正在討論如何設置這樣一個價格上限，並考慮了其他替代方案，包括阻止俄羅斯石油的運輸。

國際能源署(IEA)上個月表示，儘管俄羅斯石油出口降至去年8月以來的最低水平，但由於價格上漲，其6月的出口收入較前月增加7億美元，比去年的平均水平高出40%。

西方領導人建議通過設置價格上限來解決這個問題，限製煉廠和貿易商為俄羅斯原油支付的價格。莫斯科稱不會受此約束，並表示可以向不實施價格上限的國家付運石油。

【美國8月民間就業崗位增長放緩】

根據ADP全國就業報告，美國8月民間就業崗位僅溫和增長，但這可能誇大了勞動力市場的放緩程度，因為政府數據繼續指向對工人的需求強勁，勞動力市場狀況依然緊張。ADP報告顯示，在7月增加了26.8萬個工作崗位之後，8月民間就業崗位增加了13.2萬個。ADP因修改數據方法而暫停在6月和7月發布報告，經濟學家們對新的ADP報告是否會成為一個可靠的勞動力市場指標持懷疑態度。

【OPEC+認為石油需求增長麵臨風險】

路透調查顯示，石油輸出國組織(OPEC)8月的石油產量升至2020年疫情初期以來的最高水平，受助於利比亞的設施從動蕩中恢復，且海灣地區成員國提高產量，逐步降低之前與盟友達成一致的減產力度。根據路透調查，8月OPEC石油產量為2958萬桶/日，為2020年4月以來的最高水平，較7月增加69萬桶/日。

OPEC+消息人士稱，由於其成員國產量不足，2022年石油市場將僅出現40萬桶/日的小幅過剩，遠低於此前的預測。消息人士告訴路透，關於9月以後的生產政策以及產油國集團是否會減產的討論還沒有開始。

路透看到的一份OPEC+聯合技術委員會(JTC)的報告顯示，該委員會認為今年的油市過剩量將達到90萬桶/日，比之前的預測增加10萬桶/日。在其基本情景假設下，JTC認為9月油市過剩310萬桶/日，10月過剩量降至60萬桶/日，然後在11月將升到140萬桶/日。

【美股創下七年來最弱8月表現】

美國股市周三連續第四日收低，且創下七年來最弱8月表現，對美聯儲激進加息的擔憂持續存在。科技股下跌，特別是芯片股，令市場進一步承壓，此前希捷和惠普均發布疲弱財測。

三大股指創下2015年以來最大的8月百分比跌幅。標普500指數在8月中創下四個月新高高位後，最近幾周跌跌不休，到周三收盤時，月線跌幅達到8%以上，並跌穿了幾個受到密切關注的技術支撐位。

在美聯儲主席鮑威爾上周五做出鷹派發言，稱將“在一段時間內”保持貨幣政策緊縮，隨後賣壓加速，上述指標股指在過去四個交易日下跌超過5%。Ingalls & Snyder高級投資組合策略師Tim Ghriskey表示：（鮑威爾）關心的是讓通脹回落，並將為此加息，至於要有多激進，這將完全取決於數據。現在市場反複拉鋸，波動很大，人們擔心這輪反彈隻是熊市中的反彈，可能有些人擔心會創下新的低位。

克利夫蘭聯邦儲備銀行主席梅斯特(Loretta Mester)周三表示，美聯儲將需要在明年初之前將利率提高到4%以上，然後將其保持在那裏，以便使過高的通脹率重回到目標水平。本月，道指下跌4.06%，標普500指數下跌4.24%，納斯達克指數下跌4.64%。讓投資者更加緊張的是，股市將進入9月份的傳統疲軟期。

紐約CFRA的首席投資策略師Sam Stovall說：“9月通常是一年中最糟糕的月份；只有9月和2月是錄得平均跌幅的月份，但9月是一年中唯一一個下跌次數多於上漲次數的月份，所以它可能最終成為某種自我實現的預言。”

當天早些時候的數據顯示，8月份ADP民間就業崗位增加了13.2萬個，低於路透調查的經濟學家預測的28.8萬個。ADP因修改數據方法而暫停在6月和7月發布報告，此前該公司在預測勞工部勞工統計局就業報告中民間就業崗位時一直記錄不佳。

勞工部的就業數據將於周五公佈，預計將顯示非農就業崗位在7月份錄得52.8萬個的增長後，上個月增加了30萬個。若這份報告依然強勁，可能會進一步鞏固美聯儲在連續三次加息75個基點後將繼續以超大幅度加息的預期。    

阿根廷北部出現不明原因肺炎 已致2人死亡

當地時間8月31日，阿根廷衛生部通報，該國北部土庫曼省一醫院新增1例不明原因肺炎死亡病例，目前，該疾病已造成6人感染，其中2人死亡，另有4名重症感染者，其中一人有康複跡象。

阿衛生部稱，8月中旬，在該省一醫院發現1例不明原因肺炎，感染者雙側肺部存在炎症，阿衛生部正在調查其病因和傳播路徑，不確定是病毒還是細菌導致發病，並稱尚未取得有價值的結果。目前該醫院已經被封控，並停止接收新的病患。

影響油價利多因素

【美國原油庫存下降330萬桶】

美國能源信息署(EIA)周三表示，最近一周原油庫存下降，而餾分油庫存略有上升，需求有所反彈。

油價因對需求的擔憂而下滑，但美國的需求數據小幅改善，緩解了部分擔憂。隨著維修季節的臨近，煉油廠的活動有所下降，但煉油廠在冬季到來之前仍然麵臨著補充餾分油庫存的挑戰。

原油庫存在截至8月26日的一周內下降了330萬桶，至4.183億桶，比路透調查中預測的150萬桶的降幅更大。包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存增加了11.1萬桶，至1.117億桶，而預期為減少96萬桶。一年前的這個時候，餾分油庫存為1.367億桶。跌幅最大的是東海岸，那裏是全國取暖油使用最多的地區。

瑞穗銀行能源期貨主管Robert Yawger表示，“餾分油庫存停止了進一步下滑的趨勢，開始增加，這正是目前市場環境所需要的。但增幅很小，隨著我們進入9月，庫存將需要大大增加。”  

美國汽油產品供應量在最近一周有所增加，但過去四周產品供應總量達到2,010萬桶/日，同比下降了6.4%。

芝加哥Price Futures Group的分析師Phil Flynn說：“我們看到汽油需求比前一周有所回升，但仍然沒有達到我們希望看到的程度，需求方麵喜憂參半，但總供應量回到2,000萬桶/日以上是非常有支持作用的。”

煉油廠產能利用率下降了1.1個百分點，至92.7%，在維修季節之前應該會進一步下降。

【歐盟將對俄羅斯提出第8輪製裁方案】

自俄烏衝突發生以來，歐盟已經對俄羅斯實施了7輪製裁措施。當地時間8月31日，德國聯邦外交部長貝爾伯克表示，歐盟正在就第8輪製裁方案進行磋商，俄羅斯石油出口可能成為製裁的重點。貝爾伯克當天在布拉格舉行的歐盟外長會議上透露稱，德國政府正努力推動對俄羅斯實施第8輪製裁措施，並已就此向歐盟提出了建議。雖然貝爾伯克沒有透露具體製裁的內容，但她強調，能夠長期維持對俄羅斯的製裁非常重要。

【美國需在伊核協議恢復履約談判中作出“更有力保證”】

伊朗外長阿卜杜拉希揚8月31日表示，伊朗需要美國在伊朗核問題全麵協議恢復履約談判中作出“更有力和更可靠保證”。據伊朗邁赫爾通訊社報道，阿卜杜拉希揚在訪問俄羅斯期間與俄外長拉夫羅夫共同會見記者時作出上述表態。阿卜杜拉希揚說，伊方正在審查美方就恢復履行伊核協議提出的最新案文，“在有關保證的問題上，我們仍然需要更有力的案文。”

總體來看，儘管EIA數據顯示美原油庫存下降，但再全球經濟進一步放緩的擔憂情緒下，尤其在美聯儲堅定加息步伐因素下，市場擔憂整個西方國家的需求會被破壞，加之8月OPEC的石油產量升至2020年疫情初期以來的最高水平，OPEC+認為石油需求增長麵臨風險，更加堅定了需求的擔憂，油價短期維持偏空基調。