非農為美聯儲激進加息提供回旋餘地，聚焦英國新任首相人選即將公佈

北京時間周一(9月5日)亞市早盤，美元指數微漲，目前交投於109.94附近，刷新20年高點。上周五的數據顯示，美國8月非農就業崗位增幅高於預期，但工資增長放緩，失業率走高，這給美聯儲本月晚些時候加息時提供了一些回旋餘地，美元指數上周五收跌0.07%，報109.59。

數據顯示，美國8月非農增加了31.5萬，超過了經濟學家們預測的30萬個工作崗位，這也是連續第20個月就業實現增長。Convera高級市場分析師Joe Manimbo說：“非農就業數據有好有壞，這是美元飆升至20年高點時鎖定獲利的借口。”

美元指數上周四一度躍升至2002年6月以來的最強水平109.99，自美聯儲主席鮑威爾上周五在懷俄明州的傑克森霍爾研討會上表示，利率需要“在一段時間內”保持高位以應對頑固的高通脹以來，美元一直在高位運行。就業數據發布後美元指數回落，但錄得連續第三周周線上漲。

Oanda的高級市場分析師Edward Moya說：“總的來說，我們看到的是，市場仍在為美聯儲可能更加激進的緊縮政策做準備。”根據路孚特的數據，聯邦基金利率期貨在就業報告公佈後保持不變，並消化了美聯儲本月加息75個基點的可能性。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到9月份加息50個基點的概率為44%，加息75個基點的概率為56%；到11月份累計加息75個基點的概率為6.6%，累計加息100個基點的概率為45.8%，累計加息125個基點的概率為47.6%。

歐元兌美元上周五扳回了前一天的部分跌幅，收漲0.12%，但位於平價下方，報0.9956。

歐洲央行將於9月8日(周四)召開會議，貨幣市場押注其將史無前例地加息75個基點。

英鎊兌美元上周五收跌0.28%，報1.1511。

英國新任首相將於周一宣布，外界普遍預計將是外交部長特拉斯。特拉斯若當選，她將於周二上台並任命內閣成員，預計屆時其財政計劃可能會開始對外公開。周三，英國央行行長貝利和三名貨幣政策委員會成員將麵對國會議員關於通脹和利率前景的質詢。這是他們給出暗示的最後機會，因為市場對英國央行9月加息50個基點還是75個基點之間猶豫不決。

上周五美元兌日元收漲0.02%，報140.22，自1998年以來首次大漲至140以上。

日本財務大臣鈴木俊一上周五表示，日本政府將在必要時針對美元兌日元創24年新高采取“適當”行動，這暗示日本政府有可能幹預匯率，以應對其波動走勢。

周一需要關注的大事件：第32屆OPEC+產油國部長級會議舉行，英國保守黨領袖選舉結果公佈，英國央行貨幣政策委員曼恩發表講話。

機構觀點匯總

1.道明證券：歐洲央行加息決定不太可能改變歐元的近期前景

①道明證券表示，歐洲央行可能會在下周四的會議上果斷加息並發出更強硬的緊縮信號，但這不太可能改變歐元的近期前景；

②道明證券分析師在一份報告中說，能源危機一直是歐元兌美元下跌的主要推動因素，這主要是由於能源危機導致經濟增長預期走弱。風險情緒的回落對歐元也沒有幫助。這意味著無論歐洲央行加息50個基點還是75個基點，都不太可能對歐元起到太大支撐作用

2.如果特拉斯成為英國首相，英鎊將麵臨下跌風險

①丹麥銀行表示，如果特拉斯對英國央行的獨立性提出質疑，或導致英國-歐盟的緊張關係加劇，英鎊可能會下跌。外界普遍預計特拉斯將於下周成為英國首相；

②丹麥銀行分析師在一份報告中稱，如果英國央行的運作獨立性受到威脅，這將“對英鎊構成重大不利”。還有猜測特拉斯可能會觸發第16條，來推翻英國脫歐協議中的北愛爾蘭協議；

③在最壞的情況下，歐盟可能會終止該自由貿易協定，這可能引發貿易衝突

3.三菱日聯：英國央行官員對更大幅度加息的暗示對英鎊的支撐料有限

①三菱日聯認為，英國央行官員可能會在下周的講話中暗示可能會更大幅度地加息75個基點，但這不會給英鎊帶來太多支撐；

②該行分析師Derek Halpenny表示，這可能有助於遏製英鎊的拋售，並提供一些複蘇的潛力，但這隻是暫時的。在經濟疲弱的情況下被迫大幅加息以抵禦與匯率相關的通脹風險，這不是一個有利的組合

4.PGIM Fixed Income：不清楚歐洲央行加息75個基點是否有必要

①PGIM Fixed Income首席歐洲經濟學家Katharine Neiss指出，市場越來越認為歐洲央行將在9月份的會議上史無前例地加息75個基點，但目前還不清楚這樣強有力的舉措是否有必要。歐元區2022年第二季度協商後的工資增速回落，仍低於2%的通脹目標水平。此外，近期歐元區服務業通脹的趨勢已經回落，目前與歐洲央行2%的通脹目標一致；

②服務業通脹可能能夠更好地反映國內通脹壓力。然而，持續時間更長、更高的通脹正逐漸嵌入經濟之中，這使得應對能源衝擊變得更加困難。

5.荷蘭國際：以及本周歐銀僅加息50個基點

①荷蘭國際銀行預計，歐洲央行本周“隻”加息50個基點。這將是一種妥協，為進一步加息敞開大門。加息75個基點對鴿派來說似乎太遙遠了，但不能完全排除；

②再往後看，預計歐洲央行將在10月份的會議上再次加息。但在歐元區經濟受到冬季衰退打擊時，預計歐洲央行很難再繼續加息。