決戰美國CPI！美元回調至近兩周低位，金價劍指55日均線？

周二（9月13日）亞市盤初，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於1722美元附近，美元持續回調走軟至兩周低位，持續給金價提供反彈動能，短線看漲信號有所增加。本交易日迎來重磅美國8月CPI數據，市場普遍預計通脹增速會放緩，可能會緩解美聯儲9月份之後的加息壓力，有望給金價提供進一步上漲動能。但利率期貨顯示，美聯儲9月加息75個基點的概率升至93%，令黃金多頭仍有所顧忌。

此外，投資者還需加強對俄烏地緣局勢的關注，近期烏克蘭反攻力度加強，俄羅斯或加強攻擊，有望給金價提供避險支撐。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，歐洲央行官員發出了進一步加息以控制通脹的信號，這支撐了歐元並對美元構成壓力，在一定程度上導致了黃金市場的一些強勢。

短線來看，金價仍受到21日均線壓制，目前該阻力在1731.20附近，若能頂破該阻力，則後市有望試探55日均線1746.46附近阻力。在頂破21日均線前，仍需提防金價重回跌勢的風險。

基本面主要利多

【紐約聯儲調查：8月美國消費者一年通脹預期進一步降至去年10月來最低】

美國消費者的通脹預期在8月進一步下降，汽油價格從6月創下的紀錄高位繼續大幅回落，這一進展可能會受到美聯儲決策者的歡迎，他們正在權衡下周要進行多大幅度的加息。

紐約聯儲周一公佈的月度消費者預期調查顯示，8月消費者認為未來12個月的通脹率料為5.75%，為2021年10月以來最低，7月預計為6.2%。消費者還預計未來三年的平均物價增幅為2.8%，為2020年底以來最低，7月的預期為3.2%。

此外，消費者8月認為未來五年的物價增幅料為2%，與美聯儲的通脹目標一致。消費者在7月的預期為2.35%，年初時曾達到3%，當時紐約聯儲首次開始詢問五年通脹預期。

這些結果可能會給美聯儲決策者帶來一些安慰，他們一直擔心處於40年高位的可能會改變消費者對當前價格衝擊持續性的看法，這將令決策者控制通脹的工作變得更加困難。

美國勞工部周二將公佈8月消費者物價指數(CPI)數據。經濟學家預測，在截至8月的12個月內，CPI料上漲8.1%。7月為同比躍升8.5%。

紐約聯儲的調查還為勞動力市場帶來了一些樂觀的消息，美聯儲官員預計，隨著他們提高利率以降低整體活動和需求，勞動力市場將有所鬆動。

8月回答紐約聯儲調查問卷的消費者認為，與7月相比，他們在未來一年內失去工作的可能性降低，而且如果他們失去目前的工作，找到新工作的可能性更高。這表明，消費者可能對美聯儲所稱的經濟“軟著陸”願望深信不疑，即美聯儲的政策收緊會給就業帶來相對溫和的打擊，但不會引發通常與經濟衰退有關的失業率急劇上升。

【美元指數回調至近兩周低位】

歐元兌美元周一跳升至逾三周高點，因歐洲央行官員主張進一步積極收緊貨幣政策。美元除了兌日元上漲之外，兌大多數主要貨幣都走軟。美元指數周一最低觸及107.80，為8月29日以來新低。

荷蘭合作銀行(Rabobank)外匯策略主管Jane Foley表示，“倉位相當緊繃，許多人都在做多美元，周末（歐洲央行官員）的評論非常鷹派，而這讓人們感覺市場也許過頭了。”

德國央行行長納格爾周末對德國電台表示，如果消費者物價的情況沒有改變，“必須采 取進一步的明確措施”。

此外，消息人士表示，多位歐洲央行決策高層官員認為，歐洲央行必須將指標利率 提高到 2%或更高、以遏製高通脹率的風險正在上升。(Full Story)

Foley表示，周二美國通脹數據下降的可能性也在推動投資者遠離避險美元，儘管這可能隻是部分獲利回吐。

她說：“只要市場對承擔高風險貨幣的重大風險感到恐懼，美元就會再走強約六個月的 時間。”

【烏克蘭持續反攻奪回20多個城鎮，俄軍從多地撤退】

烏克蘭軍隊周一進一步從撤退的俄羅斯軍隊手中奪回領土，開心的居民返回原本是戰爭前線的村莊，與此同時，俄羅斯的炮彈如雨點般落在哈爾科夫，在該地區的主要城市引發大火。

烏克蘭總參謀部表示，僅在過去一天，烏軍就重新奪回了20多個城鎮和村莊。總統澤連斯基稱，自本月初以來，烏克蘭軍隊已經奪回了俄羅斯控制的6000平方公裏土地，是一天前公佈數字的兩倍。

總參謀部在晚間發布最新消息說，在南部，烏克蘭軍隊在頓涅茨克地區兩個重要城鎮--巴赫穆特市和Maiorsk擊退了俄羅斯的攻勢。

哈爾科夫地區仍被俄羅斯控制區域的俄方任命負責人Vitaly Ganchev承認，烏克蘭軍隊已經突破到邊境。

澤連斯基稱，重新奪回的領土是烏克蘭約60萬平方公裏國土麵積的一小部分。它大約相當於約旦河西岸和加沙地帶的總麵積。

克裏姆林宮發言人佩斯科夫(Dmitry Peskov)回避了記者關於普京是否仍對軍方領導層有信心的提問。“特別軍事行動仍在繼續，將持續到最初設定的目標實現為止”

【挪威首相稱設定天然氣價格上限不會解決歐洲能源危機】

挪威首相斯特勒(Jonas Gahr Stoere)周一在與歐盟執委會主席馮德萊恩進行電話會談後表示，挪威和歐盟已經同意就解決歐洲能源危機的建議進行更密切的對話。

“我們將以開放的心態參加會談，但對設定天然氣最高價格持懷疑態度，”斯特勒在一份聲明中說。“設定最高價格不會解決根本問題，即歐洲的天然氣太少了。我們已經同意就擺在桌麵上的建議與歐盟進行更密切對話。”

挪威不是歐盟成員國，但在俄羅斯與烏克蘭開戰並削減天然氣出口後，挪威已成為歐盟最大的天然氣供應國。隨著天然氣價格飆升，該國石油工業的收入創下新高。

【通脹困擾之下，預計德國經濟2023年將萎縮0.3%】

伊福經濟研究所(Ifo)周一表示，由於烏克蘭戰爭導致能源成本急劇上升，澆滅了防疫封鎖結束後的複蘇希望，預計德國經濟明年將萎縮，與三個月前的預測相悖。

Ifo推翻了其6月對2023年德國經濟增長3.7%的預測，現在預測德國經濟將萎縮0.3%。同時，它將2023年的通脹率預測提高6個百分點，至9.3%。

Ifo將2022年的增長預測從2.5%降至1.6%，並將其通脹預測從6.8%上調至8.1%。

Ifo的經濟預測負責人Timo Wollmershaeuser說：“夏季俄羅斯天然氣供應減少及由此引發的氣價大幅上漲，嚴重破壞了疫情後的經濟複蘇。”

Ifo表示，2023年第一季對消費者來說將特別艱難，因為能源供應商為應對高額采購成本而調整價格，將推動通脹率升至11%左右。

該機構稱，因此家庭購買力將下降，政府的救助方案可以緩和衝擊，但遠遠不能完全抵消。

Wollmershaeuser說：“按照今年和明年實際人均工資各下降約3%來衡量，購買力的損失比1970年引入現行國民賬戶體係以來的任何時候都要高。”

Ifo稱，未來一年的物價漲勢應該會逐漸減弱，假設冬季有足夠多的天然氣供應，預計能源價格最遲將在2023年春季開始下降。

Ifo預計2024年德國經濟增長1.8%，通脹率為2.5%。該機構的預測被作為政府自身預測的依據之一。

【英國7月經濟增幅不如預期，物價飛漲造成壓力】

英國7月經濟增長低於預期，能源費率急劇攀升可能推低了電力需求，材料成本的跳漲則是打擊了建築行業。

周一公佈的官方數據顯示，英國7月國內生產總值(GDP)比6月增長了0.2%，低於0.4%的預估中值，經濟麵臨陷入衰退的風險。

在截至7月的三個月裏，國內生產總值與前三個月持平。國家統計局(ONS)就發電量下降3.4%表示：“坊間證據表明，可能有一些跡象顯示消費者行為發生了變化且需求下降，以因應物價上漲。”

在截至7月的12個月裏，電價躍升了54%，導致新任英國首相特拉斯(Liz Truss)上周宣布實施新的國內能源費率上限。

此外，再加上預期中的減稅，降低了今年晚些時候開始對經濟造成嚴重打擊的風險，儘管對英國已經捉襟見肘的公共財政來說，此措施的代價恐將達1000億英鎊，甚至更高。

上個月，英國央行預測，這個世界第五大經濟體將在2022年底陷入衰退，直到2024年初才走出衰退，這在很大程度上是由於烏克蘭戰爭造成的能源價格飆升打擊生活水平。

“我們的預期是，英國經濟將在2022年第三季度萎縮，2022年第二季為萎縮0.1%，”普華永道的經濟學家Jake Finney表示。“這將意味著英國自結束防疫限製以來首次出現技術性衰退。”

基本面主要利空

【紐約聯儲調查：高人員變動率正在加劇勞動力市場的吃緊狀況】

紐約聯儲周一公佈的調查顯示，美國認為自己有可能辭去現有工作的受訪者的比例下降到2021年3月以來最低。這一點很重要，因為美聯儲決策者認為，高人員變動率正在加劇勞動力市場的吃緊狀況，目前每一個失業者對應著兩個職位空缺。

調查還顯示，消費者對其個人財務狀況的前景也更加樂觀。

美聯儲的聯邦公開市場委員會(FOMC)預計將在9月20-21日的會議上再次提高指標隔夜貸款利率，目前的利率區間為2.25%-2.50%。

與美聯儲政策利率掛鉤的期貨合約在紐約聯儲調查報告發布後幾乎沒有波動，交易員繼續壓倒性地預期下周美聯儲連續第三次加息75個基點，的概率升至93%。

【美國國債收益率走高，預計CPI數據不會改變美聯儲激進加息路徑】

美國國債收益率周一走高，投資者認為將發布的關鍵消費者物價數據不太可能改變美聯儲下周再次激進加息，因為美聯儲正試圖放緩美國經濟，以遏製通脹。

10年期國債收益率上升4.4個基點，至3.365%；通常與利率預期同步變動的兩年期國債收益率上升0.5個基點，至3.576%。

Seaport Global Holdings的董事總經理Tom di Galoma說：“美聯儲可能不會理會CPI數據，因為我們都知道，當決策者下周開會時，將是加息75個基點”。

在被認為是需求疲軟的標售中，財政部出售了320億美元的指標國債，隨後10年期國債收益率反彈走高。早些時候，財政部標售了410億美元的三年期國債，也被認為需求疲軟。

10年期國債標售得標利率為3.330%，而三年期國債標售得標利率為3.564%。

Di Galoma說，連著兩場標售，需求往往會比較疲軟。他說，早些時候利率較低，因為美國市場經常從歐洲國債市場中獲取方向。

自8月初以來，兩年期美債收益率已經跳升了約68個基點，並在上周二創下了14年的高點3.5798%，原因是預期美聯儲將繼續提高利率，直到被認為限製了經濟增長。

“在你意識到之前，我們已經陷入了經濟衰退，”Di Galoma說，這使他成為兩年期債券的買家，因為其收益率正向3.75%，甚至4%逼近。

InspereX的高級交易員David Petrosinelli說，他質疑周二的CPI數據會改變美聯儲的做法，除非讀數與市場預期有極大偏差。

“在過去一周半的時間裏你已經從美聯儲聽到，75個基點的加息板上釘釘了，”Petrosinelli談到美聯儲的加息預期時說。“如果這個數字真的影響了美聯儲，那將是一個很大的意外。”

他說，能源價格一直呈下降趨勢，這將對周二的總體數字產生積極影響。“真正的問題將是租金，租金占核心CPI的40%，而且租金是有問題的，儘管漲幅已經開始趨於平緩。”

30年期國債收益率上升6.1個基點，至3.517%。

【美國股市連升四日並觸及兩周高位，聚焦美國CPI數據】

美國股市周一延續其連漲勢頭，大幅收高，因為投資者在等待關鍵的通脹數據，這些數據可能為美聯儲緊縮政策的持續時間和激進程度提供線索。

能源股和科技股幫助美國三大股指觸及兩周高點，並連續第四個交易日上漲，其中成長股比價值股略更受青睞。

“預計CPI會有一點下降。”Dakota Wealth公司高級投資組合經理Robert Pavlik表示，“市場希望這一消息能轉化為9月FOMC會議後較小幅度的加息。正因為如此，你今天看到的是一種冒險的心態”。

上周四，美聯儲主席鮑威爾確認，美聯儲仍然“堅定地致力於”解決處於幾十年來最高位的通脹問題，並表示將“繼續努力，直到完成任務”。

“市場現在已經完全消化了9月加息75個基點的預期，”Pavlik說。“市場希望下一次是50個基點，之後我們會看到加息幅度略有降低，華爾街可以接受這一點。”>

截止收盤，道瓊斯工業指數上漲229.63點，或0.71%，至32381.34點；標普500指數上漲43.05點，或1.06%，至4110.41點；納斯達克指數上漲154.10點，或1.27%，至12266.41。

【歐盟考慮讓化石燃料企業分享多餘利潤，幫助消費者挺過能源危機】

周一一份歐盟計劃草案顯示，化石燃料企業可能不得不分享其多餘利潤，以幫助歐洲家庭和工業界應對急升的能源賬單，目前西方與俄羅斯的“能源戰”造成的代價越來越大。

歐盟執委會的提案草案預計將在本周公佈，27個成員國將讓化石燃料行業做出一項 “團結貢獻”。

根據該草案，石油、天然氣、煤炭和煉油企業必須根據2022財年的應稅多餘利潤做出財政貢獻，該草案仍有可能進行調整，隨後還需要得到歐盟成員國政府的批準。

這份草案顯示，“這些利潤與相關實體在正常情況下會獲得或預計可以獲得的任何正常利潤不同。”

預計提案還將包括為麵臨流動性危機的電力企業提供紓困措施。外交官們稱，但各國在細節，以及是否對其支付的天然氣價格設置上限的問題上，存在分歧。俄羅斯已經表示，如果對其天然氣設置價格上限，將切斷所有供應。

法國財長勒梅爾(Bruno Le Maire)表示，在當目前的能源價格上限在今年冬天到期時，消費者將得到新的保護，儘管會有一些增長，“將負擔......完全放到國家預算上是不負責任的”。

歐盟證券監督機構表示，正在“積極考慮”潛在措施，以緩解能源市場的壓力，一些參與者難以找到足夠的現金來支付頭寸。

整體來看，美元走勢近期對金價的影響有所增強，隨著倉位調倉需求、歐元反彈、通脹預期下降預期，美元回調至近兩周低位附近，給金價反彈提供機會；此外，俄烏地緣局勢惡化，對歐元區和英國經濟衰退的擔憂揮之不去，也給金價提供避險支撐；上方關注21日均線1731.20附近阻力，若能頂破該阻力，則增加後市看漲信號。而美元已經回調至布林線中軌附近，如果金價未能頂破21日均線阻力，美元結束回調，則金價可能會重回跌勢。