分析師熱議加息100點可能性，金價短線跌勢難以扭轉，關注“恐怖數據”

周四（9月15日）亞洲時段，現貨黃金震蕩走弱，一度創一周新低至1693.51美元/盎司，雖然美國PPI數據如期放緩，給黃金多頭提供喘息之際，地緣局勢等因素也在支撐金價，但美聯儲下周至少加息75個基點的預期持續拖累金價，很多分析師都在衡量加息100個基點的可能性，這令黃金多頭顧慮重重。短線來看，金價仍有進一步下跌風險，現貨黃金繼續關注7月21日低點1680關口附近支撐。

Kitco Metals公司的高級分析師Jim Wyckoff表示：“在周二的大跌過後，我們周三看到了一些後續技術性賣壓。緊縮的貨幣政策將減緩全球經濟增長，這反過來將減少生產者和消費者對(貴)金屬的需求。”

Jim Wyckoff表示，“COMEX黃金期貨10月合約的多頭需要守住7月21日低點1686.30美元水平，這是夏季低點。跌破這一水平將對圖表造成嚴重損害，引發賣出止損，導致價格大幅下跌”。

本交易日將出爐美國初請失業金人數變動、美國8月零售銷售月率和美國8月工業產出月率，其中，零售銷售數據俗稱“恐怖數據”，市場影響比較大，投資者需要重點關注。

基本面主要利多

【美國8月生產者物價連續第二個月下降，並錄得一年來最小同比增幅】

美國8月份生產者價格連續第二個月下降，錄得一年來最小的年度增幅，因為汽油成本進一步下降，這可能會緩解人們對通脹變得根深蒂固的擔憂。

勞工部周三的報告還顯示，上個月核心生產者通脹升幅溫和，表明受阻的供應鏈正在鬆動。此前，周二的報告顯示，8月份的月度消費者價格意外上漲，鞏固了人們對美聯儲下周三連續第三次加息75個基點的預期。

“周三有了一點好消息，即經濟的供應鏈阻力開始減弱。”FWDBONDS駐紐約的首席經濟學家Christopher Rupkey說：“雖然通脹沒有完全被遏製，但PPI商品價格的壓力減弱有希望令未來商店貨架上消費者將購買的商品的通脹減少。”

最終需求生產者物價指數(PPI)在7月份下滑0.4%之後，上個月下滑了0.1%，這是自2020年春季以來生產者物價指數首次連續兩個月下滑。

在截至8月的12個月裏，PPI上漲了8.7%。這是自2021年8月以來最小的同比增幅，此前7月份增長了9.8%。

商品價格下降1.2%是月度PPI下降的原因，這與經濟學家的預期一致。商品價格繼7月份跌1.7%之後繼續下降，主要是由汽油成本暴跌12.7%所推動。食品價格沒有變化。

不包括食品和能源的生產者商品價格上漲0.2%，與7月份的漲幅相當。該所謂的核心商品價格連續第二個月溫和增長，主要是由於全球供應鏈的放鬆和國內支出向服務業的轉移。

經濟學家說，核心商品價格是通脹放緩的關鍵，儘管8月份的消費者通脹數據強勁，這部分是由更昂貴的新機動車推動的。

花旗集團駐紐約的首席美國經濟學家Andrew Hollenhorst說：“最有可能的是，零售商品價格至少會在一定程度上與PPI保持一致，這應該會讓美聯儲官員稍稍鬆一口氣，因為雖然PPI讀數仍然很高，但強勁程度並不意外。”

【美國鐵路工人周五可能大罷工，每日經濟損失或達20億美元】

拜登政府官員周三主持了勞工合同談判，他們急於避免鐵路停運，以免影響貨物運輸，阻礙食品和燃料供應。與此同時，牽涉爭端的一個較小工會拒絕了一項協議，美國鐵路客運公司取消了長途客運。

聯合太平洋、伯克希爾哈撒韋旗下BNSF，以及諾福克南方等鐵路公司必須在周五淩晨過後一分鐘前，與代表約6萬工人的三個拒絕合作的工會達成協議，才能避免將影響鐵路貨運和客運的罷工。

工會和鐵路公司之間的談判周三晚些時候在美國勞工部繼續進行，由勞工部長沃爾什監督。

美國運輸部長布蒂吉格表示，迫切需要達成協議以避免停工。他在底特律車展間隙對記者表示：“為了達成協議，所有人都必須做出一些讓步。”

一個代表約4900名機械師和維修人員的工會周三表示，其成員投票否決了初步協議。

鐵路公司已經提出大幅漲薪。但12個工會中的三個(代表著受談判影響的11.5萬名工人中的大約一半)堅持要求更好的工作條件。代表鐵路公司談判的美國全國承運商協商委員會周三表示，這12個工會中有兩個(代表著逾1.1萬名工人)已經批準了協議

鐵路停運可能會使美國以重量計近30%的貨運陷入停頓，刺激通脹，導致的經濟損失高達每日20億美元，並引發一係列運輸問題，影響美國的能源、農業、製造和零售業。

白宮發言人讓皮埃爾在空軍一號上告訴記者，貨運鐵路系統停工“對我們的經濟和美國人民來說都是不可接受的結果，各方都必須努力避免這種情況。”

拜登政府已經開始制定應急計劃，以便在鐵路關閉的情況下確保關鍵物資的運送。

美國參議員科爾寧說：“除非他們很快取得突破，否則鐵路工人將於本周五舉行罷工。如果你認為這不會對我們的經濟產生負麵影響...那最好再想想。”他是共和黨人，也是拜登的批評者。

【機構分析：在最艱難的時刻，美國鐵路罷工恐進一步推高通脹】

機構指出，如果到周五的最後期限之前沒有達成協議，大約有12.5萬名工人可能會罷工。然而到目前為止，鐵路公司和工會之間的談判尚未顯示出取得進展的跡象。此次罷工將會是1992年以來規模最大的一次，屆時將有大批鐵路貨物運輸受到幹擾，從食品到金屬和汽車零部件都將受到衝擊。

富國銀行高級經濟學家Sarah House表示，這是美聯儲遏製通脹麵臨的又一風險。商品價格通脹是理應出現最大程度緩解的部分，但是鐵路罷工可能意味著這種緩解或許無望，這是通脹局勢的一個重大變化。

【澤連斯基承諾將取得勝利，但在東部和南部的進攻遭俄軍抵抗】

烏克蘭總統澤連斯基周三在視察被奪回的城鎮時承諾，他將帶領烏克蘭取得對俄戰爭的勝利，而親俄官員則聲稱，目前阻止了烏克蘭部隊。

本月俄羅斯軍隊遭遇了令人震驚的逆轉，烏克蘭軍隊在東北部哈爾科夫地區進行了一次快速的裝甲突擊，迫使俄羅斯倉促混亂地撤退。

澤連斯基周三突然訪問伊久姆——四天前這裏還是俄羅斯在該地區的主要堡壘和後勤中心。他在那裏看到烏克蘭國旗在燒焦的市議會大樓前升起。

烏克蘭總統說，本月迄今烏軍已解放大約8000平方公裏的領土。

烏克蘭在過去一周取得的突然進展令其西方支持者歡欣鼓舞，不過西方國家領導人說，現在判斷基輔能否保持這樣的步伐還為時過早。

美國總統拜登說，“顯然烏克蘭人已經取得了重大進展。但我認為這將是一個漫長的過程。”

德國國防部長拉姆布萊希特表示，現在判斷烏克蘭的“顯著成功”是否標誌著一個轉折點還為時過早，因為莫斯科還沒有做出反應。

俄羅斯軍隊仍然控制著烏克蘭南部和東部約五分之一的領土，但基輔現在正在這兩個地區發動進攻。

白宮之前表示，美國可能在“未來幾天”宣布新的軍事援助計劃

三個接近俄羅斯領導層的消息人士稱，在戰爭開始前後，普京拒絕了與基輔達成的臨時協議。此舉表明普京在2月24日命令軍隊進入烏克蘭時有更廣泛的戰爭目標。

他們表示，該協議原本將滿足俄羅斯關於烏克蘭不加入北約的要求。克裏姆林宮稱，這則報導“完全不符合事實”。它還說，烏克蘭加入北約軍事聯盟的野心仍然對俄羅斯構成威脅。

【IMF主席格奧爾基耶娃稱冬季嚴寒可能導致歐洲出現社會動蕩】

國際貨幣基金組織(IMF)主席格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)周三表示，嚴冬可能導致歐洲出現社會動蕩，俄羅斯對烏克蘭的入侵已經造成了“可怕的”經濟後果，並正在引發對經濟衰退的擔憂。

她表示，目前的情況意味著歐洲央行需要謹慎地平衡其通脹阻擊戰，同時繼續“關注保持經濟發展的必要性”。

“一些國家肯定會擔心經濟衰退，或者即使不是經濟衰退，也會覺得這個冬天感覺像是經濟衰退，”她稱。“而且，如果大自然決定不合作，今年冬天實際上出現嚴寒，可能會導致一些社會動蕩。”

基本面主要利空

【分析師熱議美聯儲下周啊繼續100個基點的可能性】

高於預期的通貨膨脹率增加了美聯儲可能采取更加強硬的政策立場的可能性，對下周利率決議的預期從加息75個基點升至加息整整100個基點。

CME“美聯儲觀察”顯示，美聯儲加息100個基點的可能性為24%，8月份CPI數據公佈前的可能性為零。加息75個基點的可能性降至76%。與此同時，市場對更積極貨幣政策的預期推高了美國國債收益率和美元.

SIA財富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski表示:“通脹數據顯示，美聯儲明顯落後於曲線，因此美聯儲很有可能在下周加息100個基點，向市場表明它在認真對待通脹。”“數據顯示，通脹不僅僅是少數大宗商品價格的上漲，而是已經變得廣泛，這是美聯儲最擔心的。”

Cieszynski表示，他預計支撐位在1680 - 1675美元之間。他補充稱，如果支撐位時候，將很難阻止金價一路跌至1550美元。

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示，加息100個基點的可能性雖然不能說完全不存在，但幾率不到三分之一。“好司機不會在快到目的地時狂踩油門”。

Feroli表示，加息100個基點意味著基準利率見頂的位置會比5%還高，所以他對此表示懷疑。而且下周加息100個基點隻會助長有關美聯儲今年年底加快加息，然後在明年放鬆政策的預期。

【美元仍處於相對高位】

雖然美國8月生產者物價連續第二個月下降，並錄得一年來最小同比增幅，美元周三小幅回落，但整體依然非常強勢，目前交投於109.67附近，距離上周創下了逾20年新高110.80相去不遠，這仍對金價形成壓制。

【機構分析：美國10年期國債收益率可能突破3.5%】

美國10年期國債收益率目前表現良好，但周四情況可能有所不同。10年期國債收益率升至3.50%上方的可能性可能會引發更多拋盤。

10年期國債收益率自8月初以來一直在一個明確的通道內交易。周三通道頂部是3.502%，周四頂部將為3.528%。未來價格如果繼續走軟，可能導致收益率突破3.497%這一重要的雙頂水平。

蒙特利爾銀行認為，突破3.50%可能發生在東京或倫敦交易清淡的時段。

美國銀行策略師指出，隨著整體形勢傾向於收益率走高，他們正在觀察突破。

【IMF主席稱央行決策者必須“頑強地”抗擊通脹】

國際貨幣基金組織(IMF)主席格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)周三表示，央行決策者必須堅持不懈地打擊廣泛的通脹，稱許多經濟學家去年錯誤地預測通脹將緩解。

“通脹很頑固，比我們想象的要廣泛，”她補充稱。“而這意味著...我們需要央行決策者頑強地抗擊通脹，就像通脹所展現出來的一樣。”

她在與歐洲央行管理委員會委員暨法國央行行長維勒魯瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)共同出席的一次活動中表示，如果財政政策和貨幣政策運作良好，明年可能會被證明不那麼痛苦。她並稱，但如果財政政策沒有足夠的針對性，就可能成為“貨幣政策的敵人，助長通脹”

此前一天，美國政府報告8月消費者物價意外上漲，租金和食品成本繼續攀升。

格奧爾基耶娃表示，意外上漲隻是全球經濟麵臨的“不確定性和困難的一個片段”。新冠疫情和俄羅斯對烏克蘭的入侵都導致了價格飆升和生活成本危機。

IMF警告稱，較高的油價正在推動所有消費者物價上漲，如果這些第二輪效應持續下去，可能會導致薪資價格螺旋上升。該機構稱，央行決策者應該“堅定地”做出反應。

整體來看，雖然仍有一些逢低買盤和避險買盤給金價提供支撐，但在美聯儲下周利率決議前，金價整體偏向弱勢，如果美元延續漲勢，則增加金價下破1680關鍵支撐的可能性。

匯豐控股首席貴金屬分析師James Steel在一份報告中寫道:“貨幣和財政政策的收緊代表著‘螺絲的轉動’，我們認為這將使黃金在今明兩年普遍處於守勢。我們預計，近期的緊縮政策(我們預計這種政策將持續下去)將進一步壓低金價。

DailyFX外匯策略師Ilya Spivak表示，“強於預期的通脹數據鞏固了我們將在下周看到的美聯儲會議上大幅升息的可能性。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)若持強硬立場，可能促使金價大幅走低，甚至跌破1600美元關口。”