“恐怖數據”令金價破位下跌，後市劍指1620？留意逢低買盤情況

周五（9月16日）亞歐時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於1665.23附近，略高於隔夜創下的逾兩年新低。周四數據顯示，美國8月零售銷售意外反彈，美國上周初請失業金人數下降，進一步給美聯儲大幅加息提供數據支撐，對美聯儲9月之後繼續激進加息的預期也有所升溫，美國兩年期國債收益率創十五年新高，美元也守在略低於逾20年高點的高位，對金價打壓明顯。金價跌破1680關鍵強支撐後，技術麵短、中、長線看空信號均顯著增加，預計金價短線仍有進一步下跌風險。

孟買信實證券(Reliance Securities)高級外匯和大宗商品分析師Jigar Trivedi表示，“黃金的前景很悲觀，在1680美元之後，1620美元是黃金的下一個支撐。”

當然，美國股市再度跌至近兩個月低位，對全球經濟衰退的預期升溫，地緣局勢依然緊張，投資者也需要留意逢低買盤的支撐情況，警惕探底回升或者低位寬幅震蕩的可能性。

本交易日關注美國9月密歇根大學消費者信心指數初值和歐洲央行首席經濟學家連恩發表講話，留意地緣局勢、歐洲能源危機、美國和法國罷工的相關消息。

基本面主要利空

【美國8月零售銷售意外反彈，初請失業金人數將至5月來最低】

美國8月零售銷售意外反彈，美國民眾在汽油價格回落的情況下購買更多機動車並增加了外出就餐的次數。

消費者支出可能仍將受到勞動力市場持續強勁的支持，上周初請失業金人數降至三個多月以來的最低水平。

以上屬於下周三美聯儲政策會議前發布的最後一批數據。再加上8月CPI意外上漲，可能給美聯儲連續第三次加息75個基點提供理據。

“本季度需求似乎在放緩，但在經濟周期的這個階段，就業損失看起來並不嚴重，”FWDBONDS首席美國經濟學家Christopher Rupkey表示。“威脅經濟的衰退風暴雲已經被吹走更遠，這很可能會說服美聯儲官員更用力地踩下刹車。”

8月零售銷售增長0.3%，也受返校購物提振。但7月數據修正為下降0.4%，前值為持平。經濟學家此前預測8月銷售將保持不變。8月零售銷售同比增長9.1%。零售銷售主要是商品，沒有經過通脹調整。

扣除汽車、汽油、建築材料和食品服務的核心零售銷售在8月持平，7月讀數下修為增加0.4%，前值為增加0.8%。

勞工部的另一份報告顯示，在截至9月10日的一周內，初請失業金人數下降5000人，經季節性調整後為21.3萬人，為5月底以來的最低水平。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表，“在消化了本周的數據後，人們認為美聯儲可能會非常積極地進行下一輪加息。此外，市場越來越擔心政策失誤會導致嚴重行情，”。

【市場消化下周美聯儲加息75個基點預期】

根據芝商所(CME)的FedWatch工具，金融市場現在已經完全消化了下周三至少加息75個基點的預期，還認為有五分之一的機會進行超大幅度、100個基點的加息。

企業谘詢公司AirGuide的主管Michael Langford說，“美聯儲需要對經濟體係進行有力的衝擊，加息100個基點的可能性非常大，”

包括Amy Sergeant在內的摩根士丹利分析師在一份報告中寫道，“在實際收益率不斷上升的背景下，金價似乎被高估了。”

寶盛下一代研究主管Carsten Menke表示，“黃金市場顯然已經消化了美聯儲在下周會議前將采取更激進行動的因素，反映出美聯儲抗擊通脹的決心”。

Menke稱，雖然市場共識是加息75個基點，但也有部分人呼籲加息100個基點，這在黃金市場上得到了部分反映，並稱75個基點對黃金市場而言可能是個驚喜。

【兩年期美債收益率創下15年新高，美元高企】

美國國債收益率上漲，兩年期國債收益率創下15年新高，零售銷售和初請失業金數據顯示經濟有韌性，這給美聯儲下周激進加息提供了充足空間。

國債收益率全麵上升，收益率曲線進一步倒置。兩年期國債收益率日內急升8.5個基點至3.867%。數據公佈後，該收益率應聲飆升至3.879%的15年新高。兩年期和10年期國債收益率倒掛擴大到41.4個基點。10年期國債收益率升4.3個基點至3.455%。

美元指數周四窄幅震蕩，收報109.70附近，連續兩個交易日頂住了周二大漲後的回調壓力。周五亞洲時段，延續窄幅震蕩走勢，目前交投於109.62附近，投資者需要提防匯價重拾漲勢的可能性。

【英國央行調查：英國公眾對未來一年通脹率的預期處於紀錄高位】

英國央行周四公佈的一項調查顯示，英國公眾預計未來一年的通脹率為4.9%，是1999年開始記錄以來的最高值。

這項調查是在8月5日至8月8日期間進行的。在這之後英國新任首相特拉斯(Liz Truss)上任，並宣布對家庭能源賬單設定上限的計劃。

長期通脹預期從3.5%下降到3.1%。這通常是英國央行決策者更關心的指標。

Razaqzada表示，黃金曆來被視為對沖通脹的工具，但“事實證明，它在對沖價格上漲方麵效果不佳，因在債券收益率上升和美元走強的情況下，投資者不喜歡黃金。”

他說:“在全球利率上升的環境下，投資者轉而選擇出售收益率很低或沒有收益率的資產，比如低收益率的股票和金屬。後者的儲存成本也很高，在當前環境下，從投資角度來看，它的吸引力更低了。”

【美國避免鐵路工人大罷工】

美國政府周四達成一項臨時協議，避免了可能對美國經濟造成嚴重衝擊的鐵路罷工，但對艱苦工作條件感到憤怒的工會成員尚未批準該協議。

美國主要鐵路公司和代表成千上萬工人的工會在勞工部長沃爾什的斡旋下進行了大約20個小時的談判後達成協議。工人們同意在未來幾周計票期間不罷工，避免了可能在周五開始的罷工。

拜登稱這一協議是“美國的重大勝利”，並承諾今後將達成更多的協議。避免罷工有助於拜登在11月期中選舉之前不出現新的供應鏈短缺和通脹率上升。

代表11.5萬名工人的工會領袖說，如果他們接受宣布的協議，工資被凍結的工人將獲得兩位數的加薪，並可以尋求某些類型的醫保而不用擔心受到懲罰。鐵路部門表示，該協議還包括立即加薪14.1%。

12個工會中只有兩個批準了與貨運鐵路公司的新合同。這些工會將需要說服他們的成員投票支持周四的協議。勞工專家警告說，可能很難獲得支持。

關於協議的談判已經持續了兩年多，導致拜登在今年7月任命了一個緊急委員會來幫助打破僵局。國會領導人曾威脅說，如果談判不成功，他們將通過立法對鐵路公司和工會實施一項決議。

基本面主要利多

【世界銀行預計隨著主要央行同步加息，明年全球經濟衰退的風險上升】

世界銀行周四表示，隨著全球央行同時加息以應對持續的通脹，經濟可能正朝著全球衰退的方向發展。

世行在一項新的研究中表示，世界三個最大的經濟體一直在急劇放緩，甚至“明年全球經濟受到小幅打擊都可能導致陷入衰退”。

研究稱，經曆了1970年以來的衰退後複蘇階段，全球經濟目前正處於最嚴重的放緩狀態，消費者信心的下降幅度已經超過了以往全球經濟衰退前的情況。

世界銀行行長馬爾帕斯表示：“全球增長正在急劇放緩，隨著更多國家陷入衰退，增長可能進一步放緩。”他還擔心這些趨勢將持續下去，對新興市場和發展中經濟體造成破壞性後果。

世行表示，全球正在進行的同步加息和相關政策行動或將持續到明年內，但這可能不足以使通脹回落到新冠疫情之前的水平。

除非供應幹擾和勞動力市場壓力緩解，否則扣除能源的全球核心通脹率在2023年可能保持在5%左右，幾乎是大流行前五年平均水平的兩倍。

該機構稱，為了降低通脹，央行可能需要在已經較2021年平均利率水平提升200個基點情況下，進一步加息200個基點。

世行補充表示，但這種幅度的加息，加上金融市場的壓力，將使2023年的全球國內生產總值(GDP)增長放緩至0.5%，或按人均計算萎縮0.4%，這將符合全球衰退的技術定義

世行表示，以前的經濟衰退表明了在增長疲軟的情況下，允許通脹長期保持高位的風險，並指出1982年的經濟衰退引發了40多場債務危機，給許多發展中經濟體造成了10年的增長損失。

世界銀行首席經濟學家兼負責發展經濟學的高級副行長吉爾(Indermit Gill)表示，他對全球經濟中的“普遍滯脹”，即低增長和高通脹時期感到擔憂，並指出該行已經下調了對四分之三國家的經濟預估。

世界銀行副行長Ayhan Kose表示，最近貨幣和財政政策收緊將有助於降低通脹，但這些措施的高度同步性可能會使情況變得更加複雜，並使全球增長放緩的趨勢更加嚴重。

【IMF認為第三季全球經濟將進一步放緩】

國際貨幣基金組織(IMF)發言人賴斯(Gerry Rice)周四表示，下行風險繼續主導全球經濟前景，預計一些國家將在2023年陷入衰退，但現在說是否會出現廣泛的全球衰退還為時過早。

賴斯對記者表示，鑒於持續的高通脹、供應鏈問題和金融市場狀況收緊，高頻數據顯示第三季將進一步失去動能，但他並未給出有關IMF預測任何進一步調整的信息。

IMF在7月將對2022年的全球經濟增長預測下調至3.2%，對2023年的預測為2.9%。該機構將在下個月發布新的展望。

賴斯在一次線上新聞發布會上表示，“顯然，我們所描述的全球經濟放緩在最近幾周和幾個月裏有所加劇。”

“下行風險繼續主導著前景，需要將大量的不確定性列入考量，”他稱。“我們確實預計一些國家將在23年麵臨衰退。現在說這是否會是一場廣泛的全球衰退還為時過早。”

賴斯表示，即使一些國家在技術上沒有陷入衰退，但對世界各地的許多人來說，也會感覺像是一場衰退。

他指出，僅在非洲，在過去的兩年裏，饑餓的情況猛增三分之一，影響了1.23億人。“不管你怎麼描述，對這些人來說，這是一個可怕的情況。”

【美股大幅收低至近兩個月低位附近】

美國股市周四大幅收跌，在午後交易中擴大跌幅，一係列經濟數據未能改變美聯儲激進收緊政策的預期路徑，而對全球經濟衰退的警告聲越來越大。

收盤前拋售勢頭加劇，包括微軟、蘋果和亞馬遜在內的市場領頭羊給科技股權重較大的納斯達克指數造成最大衝擊。

標普500指數收盤時略高於3900點，為近兩個月低位附近，許多分析師認為這是一個關鍵的技術支撐位，在過去兩周內已被多次試探。

“今年是艱難的一年，投資者都很警惕，”財富管理公司Keator Group的管理合夥人Matthew Keator說，除非有什麼變化，否則市場將一直是熊市。

在世界銀行和國際貨幣基金組織(IMF)警告全球經濟即將放緩後，市場的天平更加傾向於熊市。

經濟數據喜憂參半，零售銷售好於預期，鞏固了美聯儲在下周貨幣政策會議結束時再次加息75個基點的預期，圍繞在那之後美聯儲將如何行動的不確定性正在發酵。

“問題是11月會發生什麼？”Dakota Wealth高級投資組合經理Robert Pavlik說。“如果美聯儲真的想妥善處理，11月將把加息幅度降至50個基點，12月將降至加息25個基點，然後他們將重新評估。”

道瓊斯工業指數下跌173.27點，或0.56%，至30,961.82點；標普500指數<.SPX>下跌44.66點，或1.13%，至3,901.35點；納斯達克指數<.IXIC>下跌167.32點，或1.43%，至11,552.36點。

【黃金ETF持倉意外增加】

需要提醒的是，過去半年來，全球最大的黃金ETF——SPDR持倉持續下降，自8月22日-9月14日期間未出現任何一天增加，周三（9月14日）更是創下近兩年半最低。但周四（9月15日），在金價大跌之際，SPDR的持倉意外增加了1.45噸，當前持倉量為962.01噸。

這意外著，隨著金價的持續下跌，機構投資者和專業投資者對黃金拋售有所放緩，甚至可能出現了一些逢低買入，金價後市的下跌空間可能會受到一些限製，或者會迎來低位震蕩調整的機會。

【美國祭出新製裁，懲罰支持俄羅斯入侵烏克蘭的個人和實體】

美國周四實施了新的製裁措施，懲罰那些支持俄羅斯入侵烏克蘭的人，製裁對象是被美國指控幫助莫斯科逃避金融製裁、竊取烏克蘭糧食和侵犯人權的個人和實體。

美國國務卿布林肯在一份聲明中說，美國財政部、商務部和國務院采取的這些措施，旨在讓俄羅斯政府為2月24日入侵烏克蘭並持續對其發動戰爭負責。

布林肯說：“美國將繼續對那些支持俄羅斯國防工業基礎、支持俄羅斯侵犯人權、支持俄羅斯企圖將其占領烏克蘭領土合法化的人采取行動。”

美國財政部表示，將22名個人列入黑名單，其中包括四名金融高管，他們的行為可能幫助俄羅斯逃避金融製裁，從而直接或間接支持俄羅斯的戰爭努力。

美國財政部還製裁俄羅斯官員Maria Alexeyevna Lvova-Belova，並對車臣總理卡德羅夫及其七名家庭成員實施了新的製裁。

此外，美國財政部表示，將從10月15日起禁止美國人向俄羅斯的任何人提供量子計算服務。這一舉措是與美國商務部協調采取的，後者對量子計算相關技術的出口實施了管製。

美國商務部也擴大了製裁範圍，製裁對象增加了對俄羅斯生產化學和生物武器有用以及一些行業的先進製造所需的物品

美國國務院稱，已經對22名“俄羅斯代理官員”實施製裁，並對俄羅斯軍事情報機構格魯烏(GRU)實施新的製裁，還製裁了一連串俄羅斯實體。

【澳洲聯儲主席稱將在適當時機放緩升息步伐】

澳洲聯儲主席洛威周五預估後續還將進一步升息，但到了某個時點應會放緩升息速度。

洛威表示，基於全球經濟、通脹預期、工資增長和家庭支出等方麵的不確定性，央行並未對貨幣政策預設路線。

“利率上升情況是快速且全球性的，我們知道貨幣政策的運作存在一段滯後期，”洛威向議會一經濟委員會表示，他預計還需要進一步升息，才能使通脹回落到央行的2%-3%目標範圍。“到了某些時點，放慢升息速度將是合適的，而且隨著利率水平提高，這樣做的理由也變得更加充分。”

洛威重申，陸續公佈的數據及央行委員會對通脹及就業展望的評估，將決定未來升息的幅度和時機。

為抑製通脹，在短短五個月內，澳洲聯儲已升息225個基點，指標利率已升至2.35%的七年高點。

市場目前預期澳洲聯儲升息周期頂點將在3.85%左右，但對於10月升息50個基點或25個基點，投資人看法分歧。

整體來看，美聯儲9月份至少加息75個基點、9月份之後可能維持激進加息的預期，給美元和美債收益率提供支撐，金價在失守1680關口後，短線存在進一步下跌風險，短線關注2020年4月8日低點1640.90附近支撐，中線關注1600關口附近支撐。不過，IMF和世界銀行對全球經濟衰退的警告，仍有望在中長線吸引逢低買盤給金價提供支撐，投資者仍需提防探底回升或者低位寬幅震蕩調整的可能性。