美元重拾漲勢，美債收益率創逾12年新高，金價劍指1600

周三（9月28日）亞歐時段，現貨黃金震蕩微跌，目前交投於1625美元附近。雖然周二亞洲時段美元指數展開回調，再加上地緣局勢擔憂和全球經濟衰退擔憂，一度幫助金價反彈至1642附近，但美國核心耐用品訂單等數據好於預期，美聯儲官員繼續強化加息預期，美元指數的回調走勢極為短暫，周三再度逼近逾20年高點，美國十年期國債收益率創逾12年新高，令金價再度逼近周一創下的兩年半低點。

本交易日仍將有多位美聯儲官員講話，可能會重申進一步收緊貨幣政策的觀點，偏向支撐美元和美債收益率，金價麵臨進一步下探風險，分析師認為短線有跌破1600關口的風險。

道明證券大宗商品策略師Ryan McKay表示：“今天隻是在最近幾天看到的一些極端疲軟之後的一點反彈......但我不認為金市真的會發生任何根本性的變化。黃金基本上仍處於一個相當疲軟的環境中，美聯儲非常激進，而且一些美聯儲官員本周可能會強調利率會更高的觀點，我們可能會看到金價跌破1600美元的水平。”

基本面主要利空

【美國8月核心耐用品訂單激增】

美國8月耐用品訂單增速超過預期，這表明儘管利率上升，企業仍然熱衷於投資設備，這可能使經濟保持一條溫和增長的路徑。

美國商務部周二報告新訂單錄得七個月來最大增幅，但其中一些增幅反映了價格上漲。數據暗示第三季度企業設備支出可能會出現反彈，進一步打消了人們對經濟陷入衰退的擔憂。

作為備受關注的企業支出計劃晴雨表，扣除飛機的非國防耐用品訂單8月較前月激增1.3%，錄得1月以來最大漲幅。7月數據被上修，顯示這一所謂的核心耐用品訂單增長了0.7%，而不是之前報告的0.3%。該數據沒有經過通脹調整

經濟學家之前預測，核心耐用品訂單環比增長0.2%。機械、初級金屬、計算機和電子產品以及電氣設備、家用電器和零部件的訂單都有增加。但金屬製成品的訂單下降。

核心耐用品出貨量繼7月攀升0.6%後上升了0.3%。這一數據被用來計算國內生產總值(GDP)中的設備支出。

第二季度企業設備支出萎縮幅度為兩年來最大。這一點加上庫存積累速度急劇放緩，導致GDP在首季下降1.6%後，第二季度以0.6%的環比年率萎縮。

“公司是正在訂購更多設備以便為未來更強大的經濟生產商品和提供服務，還是支出跳升反映了仍然失控的通脹帶來的價格上漲，這一點不得而知，”FWDBONDS的首席經濟學家Christopher Rupkey說，“經濟可能比我們想象的更有韌性。”

【美國9月消費者信心進一步回升】

一項調查顯示，消費者信心在9月份連續第二個月上升，也打消了人們對經濟陷入衰退的擔憂，因為有韌性的勞動力市場繼續快速創造就業機會，並引發工資強勁增長，汽油價格下降也提振了消費者信心。更多的消費者計劃在未來六個月內購買機動車和家用電器等大件物品，這應該有助於支撐消費支出。

世企研周二發布的報告顯示，消費者信心指數從8月份的103.6上升到9月的108.0，超過了經濟學家104.5的預期。家庭對通脹的擔憂有所緩解，主要反映了汽油價格下降。

消費者的12個月通脹預期從8月份的7.0%下滑至6.8%，是1月以來最低。

計劃在未來六個月內購買機動車和冰箱、洗衣機和吸塵器等電器的消費者占比有所增加。但是，消費者不太願意買房，因抵押貸款利率飆升和房價居高不下削弱了消費者的負擔能力。

【美國8月新房銷售激增28.8%】

美國商務部周二數據還顯示，美國8月新屋銷售環比增28.8%，遠超預期的下降2.2%，7月前值為下降12.6%。8月新屋銷售的環比增幅，為有記錄以來第二大，曆史第一大是2020年6月時創下的30.6%。8月新屋銷售年化68.5萬戶，創下3月以來最高，預期為50萬戶，7月前值為51.1萬戶。

美國所有四個地區的新屋銷售都在增加。其中南部地區增長了29.4%，該地區的增速是今年最強勁的。

截至8月末，新房庫存為46.1萬戶，較7月的45.9萬戶小幅攀升，創2008年3月以來最高。不過由於新房銷售激增，新房的庫銷比在8月下跌至8.1個月。回顧上個月數據，美國7月新房供應量為2008年以來最多，按當時的銷售速度計算，需要10.9個月才能清空新房供應，創下2009年3月以來的最高庫銷比。今年年初，新屋的庫銷比僅為5.7個月。

8月新房銷售的中位價格為436,800美元，比去年同期增長8.04%，為2020年11月以來最小增幅。

【美聯儲布拉德稱美國經濟仍具韌性】

美國聖路易斯聯儲主席布拉德周二表示，美國快速加息加劇了經濟衰退的風險，但這很可能是由外部衝擊造成的，而非美國經濟崩潰，美國經濟仍然具有韌性。

布拉德在倫敦的一個經濟論壇上表示：“任何時候，當你試圖......在高樓大廈之間穿行時，你都會擔心會有一陣大風吹來，”他指的是美聯儲正試圖在控制通脹又不引發嚴重衰退之間找到一條路徑。

不過，他表示，由於美國就業增長和家庭資產負債表強勁，“對經濟衰退題材的討論應該更多是在全球範圍內，而不是美國，”歐洲和亞洲有可能導致世界其他地區陷入衰退。

布拉德現在認為美聯儲計劃在年底前將政策利率目標提高到4.5%左右，這已經讓貨幣政策達到“限製性”水平，將推動經濟放緩，通脹回落。布拉德是美聯儲最鷹派的政策制定者之一，他鼓勵更快、更大幅度加息。

他表示，將不得不在“一段時間內”維持這些高利率，這一事實在最近幾周導致金融資產快速重新定價，並引發了對美聯儲政策正在加劇全球經濟風險的擔憂。

布拉德表示，“我們當然會考慮美聯儲政策的溢出效應，”但和他的同僚們一樣，他表示主要關注其他國家的事件如何影響對美國經濟的預測。

【美聯儲官員卡什卡利：美聯儲致力於降低通脹和恢復物價穩定】

美聯儲官員卡什卡利表示，美聯儲決策者團結一致，致力於降低通脹和恢復物價穩定性。美聯儲目前采取的加息節奏是適當激進的。市場理解到美聯儲在9月利率決議聲明中所釋放的信息。

美聯儲卡什卡利：工資繼續攀升，租金不斷攀升，這是粘性通脹，這讓我擔心我們還有更多的工作要做。我們需要看到通脹方麵的進展，但還沒有看到。在核心通脹下降之前，需要繼續收緊政策，不會重複過去一旦經濟走弱就降息的錯誤，美國經濟仍有可能軟著陸。

【調查：美聯儲利率將高於之前預期，未來會有更多痛苦】

路透調查中的受訪經濟學家認為，美聯儲關鍵利率上調所達到的峰值要比兩周前的預測更高，而且聯邦基金利率的最終水平甚至有可能高於當前預期。

上周美聯儲會議後進行的一項路透調查顯示，超過70%的經濟學家(83人中有59人)預測，美聯儲將在11月的會議上連續第四次將聯邦基金利率上調75個基點。

調查預測，美聯儲12月將升息50個基點，年底利率將達到4.25%-4.50%

【美元再度逼近逾20年高點，美國10年期國債收益率跳升至12年半最高】

美元指數周二探底回升，雖然盤中一度下跌0.68%，但整體依然非常強勢，收盤上漲0.04%，收報114.15，僅略低於周一創下的逾20年高,116.68；受聯儲官員的鷹派講話推動，周三美元指數重拾漲勢，截止10:00，目前上漲0.34%，交投於114.54，短線有望再攀新高，極大的打擊了黃金多頭士氣。

美國10年期國債收益率周二升至約12年半以來最高，由於美聯儲官員堅持其鷹派立場，高利率維持的時間可能比預期更長，投資者為進一步升息做準備。

美國10年期國債收益率盤中觸及2010年4月5日以來最高3.992%，尾盤升8.3個基點，至3.964%。8月2日以來，10年期國債收益率已經飆升了145個基點。

美國30年期國債收益率周二觸及2014年1月以來最高3.847%。該收益率尾盤上漲13.2個基點，至3.829%。

Aptus Capital Advisors的固定收益分析師John Luke Tyner說：“這將是未來四到六個月的主要問題，通脹不會直線下降，要降到3%以下將是一條崎嶇的道路。在問題解決之前，我們將麵臨一個痛苦的世界。”

基本面主要利多

【俄羅斯稱烏克蘭公投部分結果顯示，四個地區多數投票讚成入俄】

俄羅斯在烏克蘭四個占領地區派駐的官員報告稱，公投中絕大多數投票讚成加入俄羅斯。與此同時，美國計劃在聯合國通過一項決議，譴責此次公投作假，而莫斯科方麵則不以為然。

這次匆忙安排的公投為期五天，烏克蘭東部的頓涅茨克和盧甘斯克地區，以及以南的紮波羅熱和赫爾鬆地區參與了投票，這四個地區共占烏克蘭領土的15%左右。

據俄羅斯任命的官員和俄羅斯媒體報道，周二開出的部分結果顯示，87%至98.5%的投票讚成加入俄羅斯。俄羅斯議會上院負責人表示，該院可能在10月4日討論接納這四個地區加入俄羅斯。

在占領區內，俄羅斯指派的官員挨家挨戶取走投票箱。烏克蘭和西方稱這是一種非法的脅迫行為，目的是為俄羅斯吞並這四個地區製造合法借口。

烏克蘭總統澤連斯基)在周二的夜間視頻講話中說，“被占領土上的這場鬧劇甚至不能被稱為是模仿公投。”

美國常駐聯合國代表托馬斯-格林菲爾德表示，美國宣布將在聯合國安理會提出一項決議，呼籲成員國不要承認烏克蘭的任何改變，並迫使俄羅斯撤軍。“俄羅斯的假公投如果被接受，將打開一個潘多拉盒子，我們再也無法關上”。

俄羅斯能夠在安理會否決一項決議，但托馬斯-格林菲爾德說，如果這樣，將促使華盛頓把這一問題提交給聯合國大會。

俄羅斯常駐聯合國代表涅邊賈(Vassily Nebenzia)沒有直接談及這項決議，但他在會上表示，全民投票是以透明的方式進行的，並且符合選舉規範。

烏克蘭總統顧問波多利亞克：烏克蘭將繼續推進從俄羅斯手中奪回被占領領土的計劃，而不顧俄羅斯的核威脅和莫斯科推動的公投。

【IMF：英國的財政計劃擾亂了國際金融市場】

國際貨幣基金組織周二下午警告稱英國政府的大規模減稅計劃可能加劇不平等，削弱英國央行貨幣政策。

IMF發言人說：“我們理解該財政方案旨在幫助家庭和企業應對能源衝擊，並通過減稅和供應措施促進經濟增長。然而，我們不建議在這個時刻推出大規模的、無針對性的財政方案，最重要的是財政政策不能與貨幣政策背道而馳。”

前美國財政部長薩默斯警告稱，全球儲備貨幣英鎊的暴跌可能引發全球危機。英國金融市場的動蕩引發了人們對1976年英鎊危機的回憶，當時英國使英鎊出現了貶值，隨後向國際貨幣基金組織尋求了救助。

【美企獲利預估頻頻拉警報，華爾街投資者心慌慌】

福特汽車等風向標企業最近發出的獲利警訊，可能表明美國企業未來將麵臨更多挑戰，在股市賣壓沉重之際，投資者愈發戒慎恐懼。

投資者認為明年美國經濟下滑的可能性越來越高。美聯儲在上周三連續第三次升息75個基點以對抗通脹，而一些分析師認為積極的加息可能使經濟陷入衰退。

在這樣的情況下，由於企業麵臨通脹上升以及需求可能減弱，人們對於獲利的擔憂不斷加劇。

福特上周一警告表示，當前季度通脹相關的供應商成本將比預期高出約10億美元，而聯邦快遞在需求下降打擊第一季度獲利後，周四概略說明了高達27億美元的削減成本規劃。

LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby表示，這些宣布“非常重要，尤其是如果未來出現一連串警訊的情況下。市場最擔心的是美國與全球的需求放緩。”

分析師已經下調標普500指數第三、四季以及2022年全年的獲利預估。

根據數據，分析師預估標普500指數成分股第三季度整體獲利僅比去年同期增長4.6%，而7月初的預估為增長11.1%，預估2022年全年獲利為增長7.7%，而7月1日預估為增長9.5%。

第三季度財報季預計10月中旬開跑，將是股市投資者關注的下一個重大事件之一

【美國股市在熊市越陷越深，標普500指數創近兩年最低收盤水平】

美國股市周二在熊市越陷越深，標普500指數創下近兩年來最低收盤水平，美聯儲政策制定者顯示出進一步加息的意願，甚至不惜冒著經濟陷入衰退的風險。

標普500指數自1月3日創下紀錄高位以來已經下跌了約24%。上周，美聯儲暗示2023年可能維持高利率，該指數回吐了夏季反彈中僅剩的漲幅，觸及2020年11月以來最低收盤水平。

標普500指數已經連續六個交易日下跌，為2020年2月以來持續時間最長的一輪跌勢。

美國聖路易斯聯儲主席布拉德在周二的發言中提出了更多加息的理據，芝加哥聯儲主席埃文斯表示，今年美聯儲至少需要再加息100個基點。

截止周二收盤，道瓊斯工業指數下跌0.43%，收報29134.99點；標普500指數下跌0.21%，至3647.29點；納斯達克指數攀升0.25%，至10829.50點。

整體來看，地緣局勢擔憂、全球經濟衰退擔憂和美股大跌等因素給金價提供的支撐比較脆弱，美聯儲官員的密集鷹派講話幫助美元維持強勢，並增加其進一步衝高機會，美債收益率也大幅攀升，黃金多頭的士氣非常低迷，短線金價仍麵臨進一步下行風險，關注1600關口附近支撐。