經濟衰退或打擊燃料需求，油價結束五日連漲趨勢

10月11日（周二）亞市盤初，美油交投於90.63美元/桶附近；儘管油價周一盤中升至8月底以來新高至93.61美元/桶；但收盤下跌近2.5%，結束了連續五個交易日上漲的趨勢，投資者擔心經濟陰雲可能預示著全球經濟衰退並打擊燃料需求。美元走強也令油價掙紮，此外，儘管承諾減產，但沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)已告訴至少七家亞洲客戶，他們將在冬季旺季到來之前按合同全額收到原油。

日內重點關注：G7就俄烏衝突召開緊急會議；歐盟舉行能源部長非正式會議；因周一美國哥倫布日假期，原定於周三4:30公佈的EAPI數據和23:00公佈的EIA數據分別推遲至周四4:30和周四23:00公佈。

影響油價利空因素

【OPEC+實際減產幅度或僅有目標的10%】

OPEC+於上周決定自11月起將石油產量下調200萬桶/日，削減量約等於全球供應的2%。然而，據分析人士稱，該組織的實際減產幅度可能只有其公佈的減產幅度的十分之一。沙特、阿聯酋和科威特將承擔大部分減產，因為其他成員國的石油產量已經遠低於其配額，這意味著他們已經符合新的限製，而不必減少產量。

OPEC+的原油產量遠落後於計劃水平OPEC+的原油產量遠落後於計劃水平。對OPEC+9月產量的估計顯示，其總產量較計劃水平少約360萬桶/日。當OPEC+的新產量目標於11月生效時，只有8個成員國被要求減少原油產量，除了沙特、阿聯酋和科威特之外，南蘇丹、阿爾及利亞、加蓬、伊拉克和阿曼也將進行少量削減。這些國家的總減產量為89萬桶/日，儘管這是一個較大幅度的減產，但離整體減產目標仍有差距。

美元走強也令油價掙紮，美元連續第四個交易日上漲。?據知情人士透露，儘管承諾減產，但沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)已告訴至少七家亞洲客戶，他們將在冬季旺季到來之前按合同全額收到原油。

【美聯儲埃文斯稱決策者基本對加息路徑意見一致】

芝加哥聯儲主席埃文斯表示，在美聯儲內部有一個強烈的共識，即在3月之前將目標政策利率提高到4.5%左右，並在美聯儲評估對通脹的影響並給供應鏈提供恢復時間之際，將利率保持在那種水平。只有當即將公佈的數據從根本上“動搖”當前的預測，才能推動美聯儲改變這一計劃。埃文斯表示，在根據預期通脹進行調整後，該計劃將讓美聯儲的政策處於曆史上能夠控制住物價的水平。

【世行行長和IMF總裁認為全球經濟衰退風險上升】

世界銀行行長馬爾帕斯和國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃警告，全球經濟衰退的風險越來越大，並表示在俄羅斯入侵烏克蘭後，通脹仍然是一個持續的問題。兩位領導人說，發達經濟體的增長放緩、利率上升、氣候風險以及持續的高食品和能源價格對發展中國家的打擊尤其嚴重，他們呼籲采取協調一致的行動來幫助新興市場。

【匈牙利和塞爾維亞將修建新石油運輸管道規避歐盟製裁】

當地時間10月10日，匈牙利政府國際事務發言人、國際交流與關係國務秘書科瓦奇·佐爾坦（Kovács Zoltan）表示，由於從俄羅斯通過克羅地亞運往塞爾維亞的石油運輸線路受到歐盟製裁，匈牙利總理歐爾班與塞爾維亞總統武契奇已達成一致，同意建造一條新的輸油管道與原有的德魯日巴管道（Druzhba）相連接，向塞爾維亞供應較便宜的俄羅斯烏拉爾原油。

【“北溪”剩餘氣體排放量進一步減少】

當地時間10月10日，瑞典海岸警衛隊表示，根據9日的最新觀察，“北溪-2”天然氣管道剩餘的氣體排放量進一步減少，排放直徑現在約15米。

【投資者擔心利率上升的影響 美股下跌】

美國股市周一下跌，納斯達克指數創下2020年7月以來的最低收盤點位，因投資者擔心利率上升的影響。

美聯儲副主席布雷納德(Lael Brainard)表示，貨幣政策收緊的影響已經開始在經濟中有所體現，經濟可能比預期更快放緩，但加息的全部影響要等到幾個月才會顯現。

儘管一些經濟學家和分析師越來越擔心美聯儲的加息可能會推高失業率，但芝加哥聯邦儲備銀行主席埃文斯繼續支持美聯儲降低通脹的努力，他說，雖然這聽起來很“樂觀”，但他相信可以“在不出現衰退的情況下”做到。

俄克拉荷馬州塔爾薩市Longbow資產管理公司的首席執行官Jake Dollarhide說， “人們對經濟很擔心。人們擔心可能出現經濟衰退。”

英偉達下跌了3.4%，而高通、美光和超微半導體收低。在美國第三季度財報季開始前，投資者也很謹慎，該財報季將於周五拉開帷幕，一些主要銀行當日將公佈季報。

最近幾周，對第三季度業績的預估有所下降。根據路孚特的IBES數據，分析師現在預計標普500指數公司本季度的同比獲利將增長4.1%，而7月初的預期是增長11.1%。

微軟下跌2.1%，是拖累三大指數的最大因素之一。標普500指數中的科技股與能源股引領各板塊下跌。投資者還在等待本周的美國通脹數據。美國國債市場周一因哥倫布日假期而休市。

影響油價利多因素

【俄羅斯報複性空襲烏克蘭後，烏誓言加強武裝力量】

俄羅斯周一上午對烏克蘭各地城市發動了自戰爭開始以來最大規模的空襲，導致12人死亡，數十人受傷，迫使數千人逃往防空洞，並促使基輔停止向歐洲出口電力。此後烏克蘭發誓將強化武裝部隊。烏克蘭官員說，烏克蘭的基輔、利沃夫、第聶伯羅等多地都報告發生爆炸。此次從空中、陸地和海上發射的數十枚巡航導彈，至少是戰爭爆發初期以來，對遠離前線的目標進行的範圍最廣的一波空襲。美國總統拜登譴責俄羅斯在烏克蘭發動的大規模導彈襲擊，並誓言美國及其盟國將繼續讓莫斯科付出代價。拜登和G7領導人周二將召開線上會議，討論支持烏克蘭的承諾。

【俄議員稱特別軍事行動進入新階段】

俄羅斯聯邦委員會（俄羅斯議會上院）國防和安全委員會主席邦達列夫10日表示，俄軍在克裏米亞大橋爆炸後對烏克蘭能源、軍事和通信設施的大規模打擊標誌著俄羅斯特別軍事行動進入新階段。邦達列夫說，俄軍在新階段中將會采取更加果斷的行動。

【伊朗不接受美西方借伊內政問題在伊核談判施壓】

當地時間10月10日，伊朗外交部發言人卡納尼在發布會上表示，伊朗仍然願意繼續就伊核協議進行談判，但堅決不接受美國和西方國家借伊朗內政問題進行施壓。卡納尼說，“關於伊核協議，伊朗的做法仍然是堅持談判的道路，達成一個穩定的、包含伊朗利益的協議。我們強調，我們已準備好在相互尊重的基礎上與各方開展雙邊互動。我們還強調，我們將堅決反對任何一方企圖以新的製裁使伊朗讓步，我們不能容忍任何對伊朗內政的幹涉。”

總體來看，美元走強打壓油價，全球經濟衰退並打擊燃料需求的擔憂增加，而OPEC+實際減產幅度或僅有目標的10%，多重利空打壓下，油價回落；但需注意俄羅斯報複性空襲烏克蘭後，俄烏緊張局勢進一步爆發式升級，地緣局勢不確定性風險極高，油價盤中波動或較大，需謹慎交易。