美國CPI數據後金價承壓，“恐怖數據”來襲，多頭還有機會嗎？

周五（10月14日）亞洲時段，現貨黃金探底回升，目前交投於1668美元附近，隔夜數據顯示美國核心通脹仍創下近40年新高，強化了美聯儲進一步激進加息的預期，金價一度跌至1642美元附近；不過，英國政府未來可能會扭轉減稅政策的消息，幫助英鎊大漲，進而令美元回落，給金價反彈提供機會，金價回升至1660上方；此外，美元指數在衝高後迎來了多頭獲利了結，技術麵美元短線麵臨見頂和進一步回調風險，有望給金價提供支撐。

雖然，美聯儲和全球央行的激進加息預期仍令黃金多頭有所顧忌，股市大幅反彈也打壓黃金的避險買需，周四衝高回落後金價的短線看空信號有所增加，但金價的短線走勢更多受到美元走勢的影響，如果美元指數進一步回調，則有望給金價反彈提供動能。

另一方麵，俄烏地緣局勢仍依然緊張，美國和沙特關於減產的分歧加大，需要留意避險買盤和逢低買盤的支撐情況。

本交易日還將迎來有著“恐怖數據”之稱的美國零售銷售數據，投資需要重點關注，目前市場預期比較中性；此外，還需要留意美國10月密歇根大學消費者信心指數初值的表現；關注堪薩斯聯儲主席喬治和美聯儲理事麗莎·庫克的講話。

基本面主要利多

【沙特和美國圍繞OPEC+減產原因針鋒相對，兩國關係急凍】

沙特阿拉伯駁斥對OPEC+上周不顧美國反對而決定減產的批評，認為其“沒有事實依據”，並於周四表示，華盛頓要求將減產時間推遲一個月，將產生負麵的經濟後果。

白宮周四對此進行反擊，稱其向沙特方麵提交了一份分析報告，顯示減產可能損害世界經濟，並指稱沙特方麵在投票時向其他石油輸出國組織(OPEC)成員國施壓。兩國官員預計不久後將討論這一問題。

這場你來我往的爭吵使這兩個幾十年來一直保持“能源換安全”聯盟的國家之間關係更加冰冷。

由OPEC和包括俄羅斯在內的盟國組成的產油國集團OPEC+上周宣布將產量目標削減200萬桶/日，此前美國官員曾進行了數周的遊說，反對這一舉措。

儘管燃料市場仍然緊張，主要經濟體的庫存低於OPEC以往減產時的水平，但OPEC+仍作出減產決定。OPEC+減產讓華盛頓擔心，11月美國中期選舉前汽油價格可能升至更高。民主黨人試圖保住他們對參眾兩院的控制。

美國總統拜登本周早些時候宣稱，OPEC+減產將使美國與沙特的關係受到影響。

沙特外交部周四在一份聲明中說，OPEC+的決定是一致通過的，考慮到了供需平衡，旨在遏製市場波動聲明提到了在10月5日OPEC+會議之前與美國的磋商，當時美國要求將減產推遲一個月。

沙特外交部的聲明稱，“沙特王國通過與美國政府的持續磋商闡明，所有經濟分析都表明，若按照建議將OPEC+減產決定推遲一個月，會帶來負麵的經濟後果，”

美國指責沙特向莫斯科卑躬屈膝。白宮發言人柯比在一份聲明中說：“我們向沙特提交了分析報告，表明削減產量目標沒有市場基礎，他們完全可以等到下一次OPEC開會時看看情況如何發展。”聲明還稱，其他OPEC國家告訴美國，他們感覺是“被迫”支持沙特的決定。

沙特聲明稱，沙特將其與美國的關係視為一種“戰略關係”，並強調相互尊重的重要性。海灣阿拉伯國家合作委員會(GCC)發表聲明支持沙特的言論，稱讚沙特為保護市場不受波動影響所作的努力。

【俄羅斯開始從烏克蘭赫爾鬆疏散平民，北約將加強歐洲防空力量】

俄羅斯任命的烏克蘭南部赫爾鬆州州長建議當地居民帶著孩子前往安全地帶，這是迄今為止最明顯的跡象之一，表明莫斯科正在失去對其聲稱已吞並地區的控制。

由俄羅斯任命的赫爾鬆行政長官Vladimir Saldo在視頻信息中說：“赫爾鬆地區的城市每天都在遭受導彈襲擊。因此，赫爾鬆行政當局的領導層決定讓赫爾鬆家庭可以選擇前往俄羅斯聯邦其他地區休息和學習。”

赫爾鬆是俄羅斯聲稱已吞並的四個部分被占領的烏克蘭省份之一，而且可以說是最具戰略重要性的省份。赫爾鬆既控制著通往俄羅斯在2014年奪取的克裏米亞半島的唯一陸路通道，也控制著第聶伯河的出海口。

自10月初以來，烏克蘭軍隊衝破了俄羅斯在那裏的前線，這是自戰爭開始以來在南部地區取得的最大戰果。此後，他們一直沿著西岸快速推進，旨在切斷數千名俄羅斯軍隊的補給線和潛在的逃生路線。

北約秘書長史托騰伯格周四在為期兩天的國防部長會議後表示，北約不會因為莫斯科的核威脅而放棄對烏克蘭的支持。

在布魯塞爾舉行的北約會議上，盟國公佈了用愛國者和其他導彈系統共同加強歐洲防空實力的計劃

“我們生活在一個充滿威脅和危險的時代，”德國國防部長拉姆布萊希特(Christine Lambrecht)在簽字儀式上說。德國和十幾個歐洲北約成員國承諾為建設“歐洲天盾”聯合采購武器。

【英相特拉斯正考慮稅收政策大反轉，英鎊和英債應聲反彈】

一些媒體周四報道，英國首相特拉斯正在考慮放棄政府倍受爭議的“迷你預算”中的更多內容，這推動之前備受打擊的英鎊和英國國債反彈。

消息人士稱，唐寧街正在討論是否取消該計劃中的部分內容，財政大臣誇滕三周前宣布該計劃後引發金融市場大幅震蕩。

報道稱，特拉斯正在考慮明年4月提高公司稅，她在競選首相時承諾要停止上調公司稅，她在競選中誓言要掃除經濟政策中的“正統做法”。

財政大臣誇滕在接受采訪時反複被問及關於改變公司稅政策的報道是否準確，他說他專注於他的增長計劃。

他在國際貨幣基金組織(IMF)會議間隙說，“我們的立場並沒有改變。我將在10月31日提出中期財政計劃，正如我在本周早些時候所說的那樣，屆時將有更多細節。”

誇滕將於10月31日宣布他的中期預算計劃，以及獨立的財政預測。

特拉斯在其所在的保守黨內麵臨巨大壓力，要求改變她力推的430億英鎊無資金支持的減稅計劃，因民調顯示她的支持率已驟降，且公共財政可能造成的影響也讓投資者卻步。

一些立法者正考慮否應該將這位剛上台僅一個月的新首相趕下台。特拉斯是脫歐公投後短短六年裏英國的第四任首相

自從特拉斯在8月份成為首相競選的領跑者以來，英鎊已經大幅下跌，在上述報道發出後，英鎊兌美元躍升，英鎊兌美元急漲近2.5%。

英國政府債券價格也收復了自9月23日誇滕宣布“迷你預算”以來的一些急劇跌幅。

英國廣播公司(BBC)被問及唐寧街是否正在討論放棄他的方案時，他說，“我一直在和首相溝通，我們完全專注於執行這項增長計劃。”

他和特拉斯本月早些時候屈服於壓力，放棄了迷你預算案中取消最高所得稅的部分，他們曾表示這將有助於刺激英國低迷的經濟增長。IMF表示，這將加劇不平等。

政府一再表示，將堅持特拉斯的大部分減稅計劃，同時也會維持公共開支，但經濟學家和批評家們說，必須放棄一些東西。

IMF行長格奧爾基耶娃表示，她已經與誇滕討論了“政策一致性和明確溝通”的重要性，這表明英國在健全經濟管理和體製穩定方麵的聲譽已經下降到何種程度。

英鎊的大幅反彈，令美元從逾兩周高位回落，英國債券價格反彈，也帶動英國債券收益率下降，這兩樣都給金價提供支撐；在美國CPI數據公佈前，金價一度漲至1682附近；在美國CPI數據公佈後，即使金價一度跌至1642附近，但隨著美元的回落，金價反彈至1660上方。

此外，雖然美國10年期國債收益率一度攀升至4.08%，為2008年10月以來最高，反映利率預期的兩年期國債收益率也一度觸及15年高點。但英國債券收益率的下跌，也對美債收益率產生拖累，周五亞洲時段，美債收益率震蕩下跌約1%，基本回吐了周四的全部漲幅，目前交投於3.913附近。

【美元周四衝高回落，短線回調風險增加】

美元兌大多數貨幣周四在震蕩交易中下跌，此前在美國通脹報告炙熱程度高於預期後早盤飆升，但一些投資者認為市場對該數據的最初反應過度；而且英鎊的大漲也令美元承壓，促使了更多的美元多頭獲利了結；技術麵來看，美元指數在相對高位連續兩根十字星K線後緊跟帶上影線陰線，暗示美元短線見頂風險較大，並存在進一步回調風險。

周四美元指數下跌0.71%，收報112.46，下方關注布林線中軌112.42附近支撐。

BMO Capital Markets全球外匯策略主管Greg Anderson表示，目前的外匯走勢“是市場承壓的一個表現，對一個數據點的輕微偏差感到恐慌。美元走勢的逆轉是一種衝擊。這是一個超級不安的市場，一個微小的流動都能產生誇張的影響。”

FT Advisors首席經濟學家Brian Westbury說：“儘管那些據稱使通脹上升的因素有所改善，但通脹仍然存在--想想能源價格和二手車的價格，它們在9月份下降了1.1%。這是因為整體通脹是一種貨幣現象。問題是，美聯儲認為它可以通過瞄準短期利率來管理通脹。我們認為美聯儲需要少關注加息，多關注保持貨幣供應量的增長受到持續控制。”

基本面主要利空

【租金和食品成本飆升，美國核心通脹創40年新高】

美國9月消費者價格增長超預期，因為租金創下了1990年以來的最大漲幅，食品成本也有所上升，這加強了人們對美聯儲下月將連續第四次加息75個基點的預期。

報告還顯示，由於消費者為醫療保健支付了更多費用，衡量核心通脹的指標創下了40年來最大年度增幅。該數據緊隨上周強勁的就業報告出爐。

BMO Capital Markets駐多倫多的高級經濟學家Sal Guatieri說：“這不是美聯儲希望看到的情況，目前聯儲已經進入幾十年來最激進的緊縮周期之一六個月。”

消費者物價指數(CPI)9月環比增長0.4%，8月增長0.1%。經濟學家之前預測CPI將攀升0.2%。

食品價格上漲了0.8%，業主等價租金，即衡量房主將支付的租金或從出租其房產中獲得的收入，飆升了0.8%，是1990年6月以來的最大增幅。

巨大的漲幅抵消了汽油價格4.9%的降幅。但在上周OPEC+決定削減石油產量後，汽油價格可能已經見底。在截至9月的12個月中，CPI在8月上升8.3%後上升了8.2%，連續第三個月減速。CPI同比升幅在6月達到9.1%的峰值，這是自1981年11月以來的最高升幅。

剔除波動較大的食品和能源部分，9月核心CPI環比攀升0.6%，與8月的升幅相當。核心CPI主要是由租房成本上升驅動。

壓力也來自於醫療費用躍升0.8%，為2019年10月以來最高升幅。租金和醫療保健是CPI中最具粘性的組成部分，這表明即使商品價格上漲有所緩和，通脹也可能在一段時間內保持高位。

核心服務價格上漲0.8%，是1982年以來的最大漲幅。在截至9月的12個月裏，核心CPI躍升了6.6%，是1982年8月以來的最高升幅，8月上升了6.3%。

美國銀行證券駐紐約的首席美國經濟學家Michael Gapen說：“服務業通脹率居高不下反映了勞動力市場的韌性，因為服務業屬勞動密集型產業，且是在國內生產。美聯儲需要讓勞動力市場大幅降溫，以使通脹回到目標。”

金融市場幾乎已完全消化了美聯儲將在11月1-2日的政策會議上再加息75個基點的預期。利率期貨一度顯示11月份加息100個基點的概率升至13%。

【美國勞動力市場依舊緊張】

但勞工部今日發布的第二份報告顯示，上周初請失業金人數有所增加，但這很可能是因為伊恩颶風的影響，該颶風在9月底吹襲佛羅裏達州和卡羅萊納州。

截至10月8日當周，初請失業金人數增加了9000人，經季節性調整後為22.8萬人。未經調整的申請人數增加了32275人，達到19.9662萬人。佛羅裏達州的申請人數激增了10,368人。

截至10月1日當周，續領失業金人數增加了3000人，達到136.8萬人。在8月的最後一天，每一個失業者對應1.7個職位空缺。

紐約Brean Capital公司的高級經濟顧問Conrad DeQuadros說：“勞動力市場仍然非常緊張，公司仍不願意解雇工人。”

【美國股市大幅反轉後收漲逾2%】

美國股市周四大漲，三大指數收盤時漲幅均超過2%，因技術性支持和投資者空頭回補，推動市場在稍早大跌後強勁反彈。

在周四的大幅逆轉中，標普500指數從盤中低點到高點躍升了近194點，是該指數自1月24日以來最大日內點數漲幅。標普500指數盤初低開，一度下跌1.6%，創近兩年新低至3491.58點。

在數據顯示9月消費者價格指數(CPI)同比上升8.2%之後，市場應聲下跌，因預估的升幅為8.1%。

Baker Avenue Asset Management的首席投資策略師King Lip說：“人們在CPI報告公佈前可能是淨空頭，看到報告是負麵的，於是開始回補空頭。”

一些策略師還指出，標普500指數在3500點附近有一些技術支撐。

截止收盤，道瓊斯工業指數攀升827.87點，或2.83%，報30038.72點；標普500指數跳漲92.88點，或2.60%，報3669.91點；納斯達克指數收高232.05點，或2.23%，報10649.15點。

【歐洲央行管委卡薩克斯：財政擴張或迫使歐洲央行進行更多的加息舉措】

拉脫維亞央行行長暨歐洲央行管委卡薩克斯(Martins Kazaks)周四表示，歐洲央行應該繼續快速加息，而歐元區19國的擴張性財政政策正在提高該行不得不進一步收緊政策的風險。

卡薩克斯表示，歐洲央行應在10月27日將0.75%的存款利率提高75個基點，並應在12月再次大幅加息，他加入了越來越多的決策者陣營，主張在本月采取大規模行動。

他補充說，但此後的步驟可能會變得更小，同時輔以其他舉措，如縮減歐洲央行過大的民間和公共債券投資組合。

在華盛頓舉行的國際貨幣基金組織會議期間，擔任歐洲央行利率制定委員會成員的卡薩克斯稱：“在下次會議上采取大的步驟是有必要的，我認為75個基點是合適的。在12月，我們還可以有一個明顯的大步驟，但是否會是50個基點、75個基點或其他，這有待於討論。”

【歐洲央行管委納格爾支持“強有力的”加息，並在明年開始減持債券】

德國央行行長暨歐洲央行管委納格爾周四表示，歐洲央行應該在下次會議上進行一次“強有力的”加息，並在2023年開始縮減其持有的大量債券，以對抗持續的高通脹。

歐洲央行已經兩次提高了銀行存款利率，承諾會有更多的加息，並開始討論縮減其所購買的3.3萬億歐元的債券--這是歐洲央行在過去10年對抗通縮的遺產。

納格爾表示，貨幣政策正常化遠未完成，在歐洲央行10月27日的會議上應該繼續。

納格爾在國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行年會的間隙說：“數據明確指出了需要一個強有力的利率舉措。”

他補充說，明年德國的通脹率可能保持在7%以上，他說歐洲央行應該開始讓其堆積的債券縮減。

這是一種清理過剩流動性並推高長期借貸成本的方式。

【消息人士：歐洲央行的報告設想在明年第二季開始縮減資產負債表】

消息人士告訴媒體，歐洲央行決策者本月早些時候討論了削減3.3萬億歐元債券組合的詳細時間表，並設想在2023年第二季度的某個時候開始進行量化緊縮。

據三位不願透露姓名的消息人士稱，歐洲央行可能已經在10月份的會議上微調了關於再投資的措辭，然後可能在12月份提供一份詳細的計劃，但更有可能在2月份。

由於加息已經開始，再投資也將需要告一段落。在歐洲央行塞浦路斯會議的一次研討會上討論的一份報告，提到明年第二季結束全部再投資，一些決策者提到了更早的日期，還有人主張在6月。

歐洲央行將通過停止對到期債券的所有回籠資金進行再投資來縮減所持債券，而不是直接出售來減少。

消息人士稱，通常主張收緊政策的政策鷹派人士似乎也同意這一計劃，因為他們優先考慮加息，並將資產負債表問題視為次要事項。

目前尚未就這一時間表做出決定，消息人士稱可能會有變化。討論還處於早期階段，該報告不是一項政策提案。

整體來看，美元指數的走勢對金價影響較大，非美貨幣短線均出現反彈跡象，美元指數短線存在進一步回調風險，有望給金價反彈提供機會；上方關注周二高點1683.83和1700整數關口附近阻力；下方留意1658和1642兩道支撐。