下跌結構趨近圓滿，看空不做中線低多

1、倫敦金

周一（10月17日）亞市盤初，現貨黃金震蕩微漲，目前交投於1651.60美元/盎司附近，美元小幅回落，給金價提供反彈機會；但上周出爐的美國CPI意外強勁，美聯儲官員發出了更為鷹派的講話，市場對美聯儲終端利率的預期上升5%，幫助美債收益持續走高，周線錄得十一連陽，上周五美元指數也震蕩走高，令金價跌破了1660一線支撐，最低觸及1640關口，技術麵看空信號增強。

（倫敦金日線圖）

美元指數上周五上漲0.7%至113.28。由於頑固的高通脹和迅速上升的利率壓制了對商品的需求，美國9月零售銷售意外持穩。8月份的銷售數據被上修至增 0.4%。密西根大學周五的一項調查顯示，10月份消費者信心指數進一步改善，但通脹預期稍有惡化，因為全國平均汽油價格在夏季下降後重新升向每加侖4美元。這兩份報告都與美聯儲將在下月的政策會議上再次加息75個基點的預期一致。

在市場的所有波動和壓力中，美元仍然是避風港。美元指數上周五上漲0.7%至113.28。由於頑固的高通脹和迅速上升的利率壓制了對商品的需求，美國9月零售銷售意外持穩。8月份的銷售數據被上修至增長0.4%。

密西根大學周五的一項調查顯示，10月份消費者信心指數進一步改善，但通脹預期稍有惡化，因為全國平均汽油價格在夏季下降後重新升向每加侖4美元。這兩份報告都與美聯儲將在下月的政策會議上再次加息75個基點的預期一致。

上周四的數據顯示，美國9月消費者物價上漲幅度超過預期，為美聯儲再次大幅加息提供了彈藥，並因此為黃金可能錄得近兩個月來最糟糕的一周表現埋下伏筆。黃金對美國利率上升高度敏感，美國利率上升提振了債券收益率，增加了持有非孳息黃金的機會成本。白銀大跌3.5%，至每盎司18.22美元，並創下2020年9月以來的最大周跌幅。

在動蕩的一周的最後一個交易日，股市開盤上漲，然後在密西根大學的數據顯示10月份消費者信心改善，但由於汽油價格走高，通脹預期惡化後，市場出現逆轉。零售銷售數據也顯示出消費者的韌性。美聯儲官員在評論加息的必要性時基本保持一致，聖路易斯聯儲主席布拉德在接受路透專訪時表示，最近的CPI數據使得通過75個基點的較大加息幅度繼續“前端發力”是合理的，儘管這並不一定意味著需要將利率提高到央行最新預測的水平之上。

上周周稍早公佈的美國9月份PPI漲幅也超預期，表明通脹可能會在一段時間內保持在令人不安的高位。加上勞動力市場依然強勁，工資也穩步增長，美聯儲有理由繼續維持積極的從緊政策。交易員普遍預計美聯儲在11月份政策會議結束時將連續第四次加息75個基點。美聯儲還計劃在明年進一步加息，屆時預期利率有望達到4.6%。美聯儲鷹派越激進，黃金吸引力就越小。

美國十年期國債收益率周線十連陽，市場對明年終端政策利率的預期大幅提高至近 5%。美國公債收益率上周五走高，美國通脹數據強勁，讓市場對美聯儲 2023 年政策利率的峰值預期達到了近 5%的水平。通常與利率預期同步的兩年期收益率上周五上升了 6 個基點，達到 4.509%。。

貨幣市場認為美聯儲基金利率在 2023 年 3 月為 4.95%，比上周四美國消費者物價上漲超過預期之前的定價增加了約 25 個基點。市場現在還預計，美聯儲在 11 月 1-2 日的決策者會議上將利率提高 100 個基點的幾率為 11.3%。更大的可能性是，它將連續第四次加息 75 個基點。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩；MACD輕微金叉但紅色柱萎縮，KDJ死叉但也接近超賣區域，中線留意1642-1700區域突破情況，長線留意1623-1733區域突破情況。鑒於5日均線連續下穿10日均線和21日均線，頂破布林線中軌1678.14前，後市略微偏向震蕩下跌，關鍵支撐在隔夜低點1642.28附近，9月29日低點支撐也在該位置附近，如果失守該支撐，則金價料將進一步試探布林線下軌1623.28附近支撐。今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1）關注1644—1645做多，止損1638，目標1664—1675。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

上周白銀市場周初開盤在20.083的位置後行情小幅拉升給出20.18的位置後行情震蕩回落，周線最低到了18.061的位置後行情整理，周線最終收線在了18.26的位置後行情以一根下影線稍長的大陰線收線而這樣的形態收尾後，周線陰包陽，日內短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注18.20附近做多，止損17.95，目標18.65—19.00。

今日（10月17日）關注數據：

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