英首相道歉！預算案大逆轉英鎊反彈，特拉斯下台風險仍是逆風

北京時間周二(10月18日)亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於112.08附近。由於英國政府宣布取消減稅計劃市場避險需求顯著回落，10月17日英鎊跳漲，美元指數大幅下跌。投資者還關注日本央行是否會進行幹預，因為美元兌日元再度刷新32年最高水平。

英國新任財政大臣傑裏米亨特10月17日發表聲明說，將取消政府今年9月宣布的大規模減稅計劃中“幾乎所有”減稅措施，以確保英國經濟穩定，增強外界對政府財政政策的信心。

這一消息顯著減輕了市場對英國經濟和市場波動的擔憂，市場避險需求顯著回落，令美元顯著承壓。周一美元指數收跌1.05%，報112.10，略低於9月28日創下的20年高點114.78。

聖路易斯聯儲主席布拉德上周六表示，美聯儲的快速加息促使美元走強，但一旦美聯儲達到暫停加息的節點，這種情況可能會緩解。

ForexLive的首席貨幣分析師Adam Button說：“本月迄今，英鎊一直是外匯市場的驅動因素，英國政府宣布的大逆轉恢復了對英鎊的信心，並帶走了美元買盤。”

消息傳出後，英國國債價格大幅回升。亨特取代了誇滕，後者在9月23日提出的沒有資金支持的減稅方案引發債券市場大跌。IG的首席市場分析師Chris Beauchamp說：“目前，市場似乎樂於給新任財政大臣時間和空間，讓他把政府的爛攤子收拾好。”

周一英鎊兌美元一度觸及1.1439，為10月5日以來最高，最後收漲1.63%，報1.1358。

Bannockburn Global Forex的首席市場策略師Marc Chandler表示，英鎊可能在9月26日觸及1.0327的紀錄低點時見底，他稱該走勢“誇張”。他補充說，英鎊兌美元的下一個主要阻力位是在1.15。

周一英鎊兌美元有所反彈，但反彈幅度依然受限，最後收漲1.63%，報1.1358。英國央行加息預期降溫、政治動蕩和經濟衰退是英鎊麵臨的利空。

交易員降低了對英國央行加息的押注，預計到明年5月英國央行關鍵利率將達到5.36%的峰值。

英國獨立國庫經濟模型安永ITEM俱樂部經濟學家警告稱，隨著能源價格和通脹打擊企業和家庭，英國將麵臨長達9個月的衰退。英國經濟已經在萎縮，並將繼續下滑，直到明年年中。

該組織預計，今年的GDP將整體增長4.3%，2023年將收縮0.3%。首席經濟顧問表示，未來兩年價格壓力應該會減弱，尤其是因為政府的能源計劃正在限製今年冬天的通脹程度。另一方麵，推動通脹走強的因素則有英鎊走弱和迷你預算的減稅預計。然而，這些因素預計不會阻止通脹在未來兩年回落至英國央行的目標下方。與此同時，德勤調查顯示，英國明年陷入衰退的可能性超過四分之三。

據泰晤士報，英國議員將向1922委員會主席格雷厄姆·布雷迪提交對特拉斯的不信任信，但布雷迪反對此事，認為新任財相亨特和特拉斯應該有機會在10月31日的預算中制定經濟戰略。另一方麵，一些議員在這方麵進行了秘密討論，並考慮用另一位領導人取代特拉斯。這將是英國脫歐以來的第五次首相更迭。特拉斯之前承諾廢除稅收，但未能實現目標而引發黨內不滿。

此外，調查顯示，該黨在民意調查中落後於工黨。但特拉斯可能不會被罷免，有很多領導人和大臣反對這一舉動。英國外交大臣表示：“更換首相將是一個災難性的壞主意，不僅是政治上的，而且是經濟上的，我們絕對會繼續專注於增長經濟。”

10月17日，歐洲央行管委Joachim Nagel表示，歐洲央行必須繼續迅速縮減貨幣支持，並且不能過早停止加息。他的言論提振歐元，周一歐元兌美元收漲1.19%，報0.9839。但是，經濟衰退風險依然成為匯價上行麵臨的逆風。

IMF預測，隨著能源危機的到來，歐元區經濟將在2022年下半年陷入衰退，歐洲央行管委Martins Kazaks也承認經濟存在滑坡風險。

Kazaks表示，如果歐洲央行12月公佈的新預測不包括經濟衰退，他會感到“喜出望外”。現在唯一的問題是衰退會持續多久，會有多嚴重，這將決定貨幣政策路徑。

10月17日，歐洲央行副行長金多斯稱，不能排除歐元區出現技術性衰退的可能性。歐洲央行不以匯率為目標，但會考慮匯率問題。

交易員們還在關注日本央行的任何幹預措施，周一美元兌日元一度升至149.08的32年高點，最後收漲0.19%，報149.03。

日本當局上個月進行了幹預，為1998年以來首次購買日元，此前日本央行堅持維持超低利率政策，這在今年打擊了日元。

在日元上周下跌和全球金融領導人會議後，日本當局周一繼續向市場發出警告，聲稱要對日元過快下跌作出強有力回應。全球金融領導人在會議上承認匯市波動。

周二需要關注的大事件：澳洲聯儲公佈貨幣政策會議紀要，美國總統拜登發表講話。

此外，投資者還需關注美聯儲周四(10月20)發布的經濟狀況褐皮書。

機構觀點匯總

1.三菱日聯看漲美元

①三菱日聯金融集團(MUFG)全球市場、EMEA及國際證券研究主管哈爾潘尼(Derek Halpenny)表示:“我們現在更有信心，美聯儲將在今年剩餘時間繼續加快加息；”

②Halpenny在上周五下午的研究簡報中寫道:“對美聯儲加息預期的鷹派重新定價，以及對全球經濟硬著陸的擔憂加劇，支持了我們對美元進一步走強的預期”

2.澳大利亞聯邦銀行：在1.0705之前，鎊美幾乎沒有什麼技術支撐

①澳大利亞聯邦銀行國際經濟主管卡普索(Joseph Capurso)指出，英國新任財政大臣亨特表示，未來幾周將對迷你預算進行進一步調整；

②如果亨特的改革未能達到需要的水平，英鎊可能會大幅下跌；在1.0705之前，英鎊兌美元幾乎沒有什麼技術支撐

3.澳大利亞國民銀行：對英鎊走勢仍保持謹慎

澳大利亞國民銀行策略師Rodrigo Catril表示：“一種觀點認為，英鎊的情況已經非常糟糕；我們仍然保持謹慎——短期內亨特執掌財政部對英鎊來說是好消息，但保守黨內分歧嚴重”

4.三菱日聯：英鎊可能進一步遭到拋售

①三菱日聯外匯分析師Lee Hardman稱，預計本周將又是動蕩的一周。顯然，他認為周一將主要是對英國國債市場的一次重大考驗；

②新財相亨特與誇滕有著“不同的思維方式”，但在亨特10月31日發布財政報告之前的未來幾周，英鎊可能會進一步遭到拋售

5.法國農業信貸銀行堅持看跌英鎊

①法國農業信貸銀行外匯策略主管馬裏諾夫(Valentin Marinov)表示:“即使英國政府在其促進增長的議程上做出180度大轉彎，對低碳能源生產商征收暴利稅，為其一些生活成本措施提供資金，這也不會改變我們對英鎊的負麵展望；“

②Marinov及其同事在市場評論中寫道:“根據我們基於相對增長前景、外部失衡、實際利率和收益率等因素進行的外匯排名，英鎊仍是G10中最糟糕的貨幣”。