英政府陷入混亂，經濟存更深度衰退風險

北京時間周四(10月20日)亞市早盤，美元指數微漲，目前交投於112.99附近。美元指數周三從兩周低點反彈，因為指標10年期美債收益率升至14年高點，而周三英鎊走軟，之前公佈的數據顯示，英國9月消費者價格通脹超預期，加劇了英國經濟將陷入更深度衰退的擔憂。

美債收益率重拾升勢，因為投資者保持了對美聯儲將繼續激進加息以降低飆升通脹的預期，提振了對美元的需求。

目前市場預計美聯儲在11月1-2日開會時將再次加息75個基點，12月也可能再加50或75個基點。

道明證券高級外匯策略師Mazen Issa表示，試圖讓美元走軟仍然為時太早。美元可能會繼續上漲，直到核心通脹勢頭放緩，以及美聯儲轉向不那麼鷹派的立場，而“短期內兩者都不可能”。

明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利(Neel Kashkari)周三表示，美國就業市場需求仍然強勁，核心通脹壓力可能尚未觸頂。

美聯儲周三發布的褐皮書顯示，美國經濟活動在最近幾周溫和擴張，儘管在一些地區停滯不前，在其他幾個地區下降，這份報告顯示企業對前景越來越悲觀。

周三英鎊兌美元收跌0.92%，報1.1217，此前數據顯示，英國9月消費者價格通脹年率上升至10.1%，漲幅超過預期，並回到了7月份創下的40年高點。

Ebury市場策略主管Matthew Ryan說：“英國經濟前景仍較為不明朗，借貸成本猛漲，消費者價格飆升，政府陷入混亂，其公信力受重創，不太可能激發出太多的信心。”

投資者預計，在通脹上升和英國經濟衰退的前景下，英鎊將繼續承壓，這樣的前景可能導致英國央行在11月會議上加息75個基點，而不是100個基點。

雖然加息通常會提振一種貨幣，但就英國而言，焦點在於加息會在多大程度上損害已經岌岌可危的經濟。

道明證券高級外匯策略師Mazen Issa稱，英國經濟將受到影響，因此這意味著貨幣將不得不成為釋放閥，以反映宏觀方麵前景的轉變。

周三美元兌日元一度觸及32年高點149.90，接近一些交易員認為日本央行和財務省可能進行幹預的150水平。周三英鎊兌美元收漲0.46%，報149.90。

交易員們對日本財務省和央行再次幹預市場保持高度警惕，因為美元兌日元正向150的關鍵心理關口推進。一個月前突破145刺激日本當局1998年以來首次購買日元進行幹預，以支撐日元。

日本當地媒體報道，財務大臣鈴木俊一表示，他正在“謹慎地”、更頻繁地監控匯率。

在全球央行收緊貨幣政策抗擊飆升的通脹的浪潮中，日本央行仍特立獨行，專注於支撐脆弱的經濟。

瑞士信貸的分析師表示，如果日本央行在10月27-28日的會議上維持這一前景，美元兌日元可能會升至150以上。

周三歐元兌美元收跌0.87%，報0.9772。歐元區經濟風險持續令歐元承壓。

與全球大多數國家一樣，由於能源價格飛漲，歐元區通脹率飆升，而仍在從疫情中恢復的供應鏈因俄烏衝突而受到進一步衝擊。

據一項最新調查顯示，多數經濟學家預測歐元區一年內陷入衰退概率達70%。

目前，歐元區的物價壓力主要來自能源成本。在俄烏衝突依然遙遙無期的情況下，34名受訪者中有近65％的人表示，歐元區的生活成本將惡化或顯著惡化。只有12人表示情況會有所改善。

此外，近來英國、法國和意大利等多個歐洲國家發生罷工，抗議物價上漲，這也給歐元區經濟造成衝擊，成為歐元麵臨的又一大利空。

丹斯克銀行表示:“我們降低了對歐元兌美元的預測，並預計歐元兌美元12月內將跌至0.93，原因是歐洲對美國的貿易條件出現了嚴重的負麵衝擊。”

周四需要關注的大事件：英國央行副行長布羅德班特就通脹發表講話，歐盟舉行領導人峰會。

機構觀點匯總

1.荷蘭國際：美聯儲進一步加息 美元將保持強勢

①荷蘭國際分析師Francesco Pesole在一份報告中說，只要美聯儲繼續快速加息，美元應該會保持強勢，任何下跌都是短暫的；

②他指出，美聯儲的這種鷹派趨勢應該會持續到2023年。美元沒有受到最近股市上漲的影響是因為市場預期仍美聯儲將在11月加息75個基點，而且利率峰值預計將定在4.90%—4.95%

2.荷蘭國際銀行：加元的風險似乎略微偏向上行

①荷蘭國際集團經濟學家稱：“我們仍然希望強調，由於加拿大對地緣政治和俄羅斯敞口有限，加元可以從風險情緒的任何複蘇中受益。但全球需求動態的不確定性日益增加，可能會進一步推遲加元的強勁反彈；

②鑒於市場目前預期在下周會議前加息60個基點，任何上行或下行意外都肯定會將利率預期導向50或75個基點，並導致加元雙向波動；美元兌加元在年底前仍有升值空間（1.38—1.40）

3.瑞信：美元兌日元就快突破150的關鍵點位

①儘管受到幹預的威脅，日元仍在持續走弱。目前，150點的目標原則上很容易達到，瑞士信貸分析師對進一步飆升持開放態度；

②該行分析師表示：“感覺市場已經接受了150點很快就會被突破的想法。有趣的是，這是在1年期美元兌日元隱含波動率創下周期新高的情況下發生的，這表明市場：a)已經準備好迎接當日本央行最終被迫放棄收益率曲線控制時的艱難時期；b)如果日本央行堅持不變，美日匯率迎來新的飆升”

4.財經網站Forexlive：通脹走高對英鎊來說是一顆難以下咽的痛苦藥丸

①財經網站Forexlive表示，儘管此前較高的通脹數據往往與積極的匯率反應聯繫在一起，主要是因為對英國央行定價更加激進，但在過去幾周發生的事情之後，英鎊的情況就完全不同了。在迷你預算公佈前，市場已預期英國央行將繼續采取緊縮政策，而在公佈迷你預算後，交易員對其采取更激進措施的預期升溫；

②然而，這一切都已消退，我們現在又回到了經濟將受到能源價格飆升和生活成本危機打擊的前景。因此，在英國央行無能為力（無論如何也無濟於事）的情況下，通脹走高對英鎊來說是一顆難以下咽的痛苦藥丸

5.丹斯克銀行下調歐元兌美元預期，預測一個月內跌至0.97

①丹斯克銀行下調了對歐元兌美元的預測，稱美元尚未觸及新高，歐元區的貿易衝擊可能會持續，這將削弱歐元兌美元；

②丹斯克銀行首席分析師Jens N?rvig Pedersen表示:“我們降低了對歐元兌美元的預測，並預計歐元兌美元12月內將跌至0.93，原因是歐洲對美國的貿易條件出現了嚴重的負麵衝擊；”

③丹斯克銀行預期1個月內歐元兌美元跌至0.97，3個月內跌至0.96，6個月內跌至0.95，12個月內跌至0.93。